3367噸黃金運抵中國，與之對應(yīng)的是中國持有的美債連續(xù)減少，美國官員尋求和中國對話始終無果。接下來美國遭遇的三大危機，能夠迫使拜登對中國服軟嗎？

美元作為世界通用貨幣，廣泛地用于全球貿(mào)易中，這使得任何國家都不得不在自己的資產(chǎn)儲備中配置相當數(shù)量的美元資產(chǎn)。然而，美元資產(chǎn)的風(fēng)險性也在日益加大，一方面是因為美國政府的信譽問題，另一方面則是美國可能因政治沖突而“賴賬”的風(fēng)險與日俱增。所以我們也并不意外地看到，這幾年來，世界上不少國家都在減少對美元資產(chǎn)的儲備，代之以其他貨幣或干脆選擇硬通貨。其中，中國作為美國第二大海外美債持有國，和全球僅次于美國的第二大經(jīng)濟體，中方做出的相關(guān)行動無疑是引人注目的。從數(shù)據(jù)上看，中國明顯地調(diào)整了自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，美元資產(chǎn)正在從中國的儲備中迅速下降。

根據(jù)美國財政部在今年2月份公布的信息，截止去年12月底，中國持有的美債總額再創(chuàng)新低，僅為8670億美元。從2021年年底算起，在一年的時間里，中國總計減持了1732億美元美債，降幅達到16%，遠遠高于其他國家的6%。對于中國減少美債的原因，外界應(yīng)該都是不難猜到的。正如上文所提到的，美國政府的債務(wù)就像雪球一般地越滾越多，美國未來能否正常地償還債務(wù)，這確實是一個值得考慮的問題。同時，去年爆發(fā)的俄烏沖突已經(jīng)證明，美國可能以政治問題為理由，直接凍結(jié)他國的美元資產(chǎn)，這對于中國來說無疑是一個嚴厲的警告。如果美國未來以類似做法對中國進行制裁，持有大量美元資產(chǎn)的中國無疑可能因此付出嚴重代價。很可能是綜合考慮了這些風(fēng)險因素，中國才做出了大幅削減美債儲備的決定。

在削減美元資產(chǎn)的情況下，中國自然需要增加其他的資產(chǎn)儲備，而很明顯的趨勢是，黃金這類硬通貨正得到中國的青睞。根據(jù)中國海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，整個2022年，中國的黃金進口額達到766億美元，比上年大增6成。從總量來看，截至2022年12月，至少有3367噸黃金被進口到了中國。雖然這些進口的黃金，大部分是用于滿足中國的消費需求，但同樣可以確信的是，這些進口黃金中的相當一部分，恐怕已經(jīng)轉(zhuǎn)化成了中國的戰(zhàn)略黃金儲備，成為了中國總體外匯儲備中的一部分。雖然黃金本身的增值能力不足，在交易時的便攜性也很低，但作為避險資產(chǎn)的黃金還是非常穩(wěn)定的，適合作為抵御外界風(fēng)險時持有。僅從中國黃金儲備和美元資產(chǎn)儲備的變化來看，就能很輕易地發(fā)現(xiàn)中國在努力擺脫對美元的依賴，而這顯然不會讓美國感到高興。

根據(jù)美國華爾街日報3月2日報道，美國財政部的一名高級官員近日曾訪問中國，和中國官員就宏觀經(jīng)濟和金融問題進行了技術(shù)性討論。美媒同時透露，這次討論并沒有取得成果，雙方也沒有進一步推進對話的計劃。很顯然，如果有這樣的對話，那么這種對話一定是談崩了，美方無法指望獲得中國在金融領(lǐng)域的支持。事實上，這對于拜登政府而言，可能直接打擊了他們指望中國幫忙解決問題的希望。目前，美國政府正面臨三方面的嚴重危機，分別是美國沉重的債務(wù)危機、隨之而來的美債流動性危機，以及接下來潛在的經(jīng)濟危機。

今年年初，美國政府債務(wù)已經(jīng)突破31.4萬億美元，這將迫使美國政府繼續(xù)提升債務(wù)上限。沉重的債務(wù)已經(jīng)對美國財政造成巨大的壓力，而繼續(xù)攀升的債務(wù)上限，則提醒投資者美國政府未來的償債能力值得擔憂，這也就引發(fā)了第二個問題，那就是美債的流動性。如果越來越多人擔心美國還不上債，因此不再購買美債，那么美債可能就有大麻煩了，畢竟美債相當于美國國家發(fā)行的債券，需要有人接盤買入才能發(fā)揮作用，拜登政府就怕沒有人買。而最后，美聯(lián)儲持續(xù)的加息，也讓美國經(jīng)濟面對潛在的嚴重蕭條風(fēng)險，這同樣是美國不能忽視的風(fēng)險，只不過會稍晚些罷了。今年，拜登政府可能會面臨這三重風(fēng)險的夾擊，而中國的幫助無疑是他們需要的。在這樣的情況下，拜登政府有可能對中國服軟，例如在半導(dǎo)體芯片禁令之類的問題上做出讓步。不過，也不排除拜登政府寧可遭受損失也不松口的可能性，那時，就要看中美兩國的戰(zhàn)略耐力了。