來源：壹財信

作者：江 崢

6月29日，上交所上市委2023年第60次審議會議通過了寧波索寶蛋白科技股份有限公司（下稱：索寶股份）的主板IPO申請。

索寶股份的主營業(yè)務為大豆蛋白系列產品的研發(fā)、生產和銷售，大豆蛋白應用覆蓋幾乎整個食品行業(yè)，主要包括肉制品、休閑食品、餐飲、保健品及植物肉等行業(yè)。索寶股份主要產品包括大豆分離蛋白、大豆?jié)饪s蛋白、組織化蛋白及非轉基因大豆油等。

冠名“科技”特作說明

據(jù)招股書，索寶股份2022年度實現(xiàn)營業(yè)收入184,673.55萬元，其中索寶股份子公司山東萬得福生物科技有限公司（下稱：萬得福）實現(xiàn)營業(yè)收入168,024.56萬元，對公司業(yè)績貢獻較大。萬得福于2019年11月28日取得了高新技術企業(yè)證書，后于2022年12月12日復審通過。

早前，曾有媒體關注到索寶股份子公司高企認定存疑和研發(fā)費用率低于同行業(yè)平均水平。

據(jù)招股書，截至6月15日，索寶股份核心技術人員共有5人，且這5人所擔任職務的基本情況為：實控人劉季善為董事長、核心技術人員，殷霄為監(jiān)事、核心技術人員，袁軍為副總經理、核心技術人員，于文華和田翔僅為核心技術人員。其中，5名核心技術人員中，僅有于文華和田翔既擁有碩士學位又是工程師。

截至6月15日，索寶股份及子公司擁有14項發(fā)明專利，1項實用新型專利。其中，13項專利系控股股東山東萬得福實業(yè)集團有限公司（下稱：萬得福集團）研發(fā)獲得，進行業(yè)務重組整合時由生物科技繼受，2項專利系萬得福集團與山東大學合作取得，后在辦理產權過戶手續(xù)時，由生物科技向山東大學支付專利購買款而取得。

值得一提的是，索寶股份預披露招股書還對公司名稱中冠有“科技”字樣的依據(jù)做出了單獨說明，而該說明在最新版的招股書中已刪除，不知是何原因。

招股書中稱，公司專注于非轉基因大豆深加工事業(yè)，擁有近20年大豆蛋白研發(fā)、深加工及應用方面的經驗。公司自成立以來，堅持以創(chuàng)新為導向，通過技術研發(fā)和工藝創(chuàng)新不斷對產品改良，同時不斷的推進新品的研發(fā)與科研成果的轉化。伴隨著研發(fā)的持續(xù)投入和技術經驗的不斷積累，公司形成并掌握了大豆蛋白生產及應用相關的關鍵核心技術。截至本招股說明書簽署之日，公司共擁有15項專利，其中發(fā)明專利14項，實用新型專利1項。綜上所述，公司名稱冠名“科技”，公司名稱全稱為“寧波索寶蛋白科技股份有限公司”。

存貨減值遭問詢

據(jù)問詢回復，交易所就索寶股份的各類存貨減值測試的具體情況、各期末各庫齡區(qū)間存貨跌價準備計提金額，對比同行業(yè)可比公司的存貨跌價計提方法和計提比例（是否存在差異）等進行了問詢。

問詢回復顯示，索寶股份按照《企業(yè)會計準則第1號一存貨》的相關規(guī)定，對各類產品存貨跌價準備的計提過程如下：（1）根據(jù)存貨的實際狀態(tài)、結合產品保質期，對判定已不能用于生產、無出售價值的存貨，因其已無法使用，直接判定其可變現(xiàn)凈值為零；（2）具有可再次利用的不良存貨，根據(jù)歷史經驗判定其可使用價值后計提存貨跌價；（3）對于其他直接用于出售的存貨，根據(jù)估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費后的金額確定其可變現(xiàn)凈值；（4）需要經過加工的存貨，在正常生產經營過程中以所生產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發(fā)生的成本、估計的銷售費用和相關稅費后的金額確定其可變現(xiàn)凈值。

2020年至2022年（下稱：報告期）各期末，索寶股份和同行業(yè)可比公司的存貨賬面余額均呈現(xiàn)增長趨勢，但不同的是，同期的同行業(yè)可比公司存貨跌價準備也呈現(xiàn)增長趨勢，而索寶股份2021年的存貨跌價準備卻出現(xiàn)了下降的情況。索寶股份和同行業(yè)可比公司存貨跌價準備計提情況如下：

（數(shù)據(jù)來自問詢回復）

索寶股份的存貨構成包括原材料、半成品、產成品和發(fā)出商品。據(jù)問詢回復，索寶股份僅對原材料和產成品計提了存貨跌價準備。

原材料各期末的賬面余額分別為2,339.15萬元、4,053.40萬元和9,060.56萬元，呈增長趨勢；同期計提的存貨跌價準備分別為44.80萬元、15.85萬元和13.44萬元，呈現(xiàn)下降趨勢。其中，賬齡為1年以內的原材料賬面余額分別為1,965.45萬元、3,702.03萬元和8,704.38萬元，同期計提的存貨跌價準備分別為33.80萬元、1.76萬元、0.26萬元。

賬齡為1年以上的產成品各期末余額分別為176.08萬元、111.11萬元和142.73萬元，對應期間計提的存貨跌價準備分別為176.08萬元、111.11萬元和141.73萬元，計提比例約為100%；賬齡為1年以內的產成品各期末余額分別為6,644.28萬元、7,893.97萬元和8,341.84萬元，對應期間計提的存貨跌價準備分別為0萬元、0萬元和82.26萬元。

此外，研究發(fā)現(xiàn)索寶股份在問詢回復中的計劃產量竟然高出了其設計產能。

另外，問詢回復還顯示，索寶股份主要采取“以銷定產+安全庫存”的生產模式，在在手訂單及預測需求量大于生產能力的情況下，會通過外采的方式來彌補產能不足的缺口。

報告期各期，大豆分離蛋白產品的在手訂單及預測需求量分別為30,376.00噸、29,127.03噸和27,701.98噸，同期索寶股份的計劃產量分別為30,879.30噸、26,810.82噸和24,731.50噸。

而招股書顯示，大豆分離蛋白產品各期的設計產能均為30,000.00噸；2020年，索寶股份計劃產量要高于其設計產能879.30噸。