[汽車(chē)之家?行業(yè)]? ? “車(chē)輛保值率”是衡量車(chē)輛價(jià)值衰減快慢的重要指標(biāo)，是消費(fèi)者買(mǎi)車(chē)和換車(chē)時(shí)的重要考慮因素。當(dāng)前，中國(guó)汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)正在不斷成熟，換購(gòu)比例已接近50%，“保值率”成為用戶(hù)選擇或放棄某個(gè)品牌的重要因素。因此，“保值率”也是汽車(chē)廠商進(jìn)行品牌管理和用戶(hù)全生命周期價(jià)值管理的重要監(jiān)控指標(biāo)，成為汽車(chē)市場(chǎng)的全新“戰(zhàn)場(chǎng)”。

　　作為國(guó)內(nèi)權(quán)威的汽車(chē)大數(shù)據(jù)研究機(jī)構(gòu)，汽車(chē)之家研究院近日發(fā)布了《2022年一季度中國(guó)汽車(chē)保值率排行榜》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》）。這份報(bào)告基于真實(shí)的交易大數(shù)據(jù)，整合了三個(gè)平臺(tái)的數(shù)據(jù)來(lái)源：汽車(chē)之家、二手車(chē)之家和天天拍車(chē)。汽車(chē)之家擁有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及出色的研究實(shí)力，基于成熟的保值率模型與評(píng)估計(jì)算體系，《報(bào)告》真實(shí)客觀地呈現(xiàn)了中國(guó)二手車(chē)市場(chǎng)的特征與變化。

　　《報(bào)告》的分析基于2022年第一季度（1月1日至3月31日）的車(chē)輛交易數(shù)據(jù)。《報(bào)告》中的“車(chē)輛保值率”是指從新車(chē)購(gòu)買(mǎi)之日起，在使用一段時(shí)間后，車(chē)輛交易價(jià)格與購(gòu)買(mǎi)時(shí)新車(chē)廠商指導(dǎo)價(jià)（MSRP）的比值。

　　保值率主要受到車(chē)輛本身（車(chē)齡/里程/車(chē)況/用途等）、產(chǎn)品、品牌、新車(chē)市場(chǎng)、二手車(chē)市場(chǎng)、季節(jié)、區(qū)域、政策手續(xù)等因素的影響；與此同時(shí)，新能源車(chē)型還受到了新能源補(bǔ)貼、路權(quán)等相關(guān)政策的影響。

　　基于整體的分析，我們得出主要判斷：進(jìn)口車(chē)平均保值率持續(xù)走高，中國(guó)品牌正在奮力追趕、德系超過(guò)日系成為國(guó)別保值榜首、新能源汽車(chē)保值率開(kāi)始提升。

■ 保值率綜合比較：進(jìn)口車(chē)價(jià)格堅(jiān)挺、德系車(chē)超越日系車(chē)

　　從廠商屬性來(lái)看，國(guó)內(nèi)二手車(chē)市場(chǎng)的車(chē)輛保值率依舊保持傳統(tǒng)格局。進(jìn)口車(chē)的三年保值率（如未特別說(shuō)明，以下均指三年保值率）以62.10%繼續(xù)領(lǐng)跑，合資廠商的車(chē)型以57.29%位居第二，自主企業(yè)的車(chē)型以52.31%緊隨其后。

　　對(duì)比來(lái)看，進(jìn)口、合資和自主的車(chē)型保值率都有所提升，但差距正在不斷擴(kuò)大。相比汽車(chē)之家發(fā)布的《2021年中國(guó)汽車(chē)保值率排行榜》來(lái)看，進(jìn)口車(chē)型總體保值率提升了6.02個(gè)百分點(diǎn)，合資車(chē)型整體提升了3.87個(gè)百分點(diǎn)，自主廠商車(chē)型則提升了1.76個(gè)百分點(diǎn)。

　　受疫情影響，新車(chē)價(jià)格居高不下，二手車(chē)市場(chǎng)趨于活躍，車(chē)輛整體保值率有所提升；但不同廠商的產(chǎn)能和品牌溢價(jià)存在差距，這在一定程度上加劇了保值率的差距擴(kuò)大。

　　從國(guó)別來(lái)看，德系車(chē)超過(guò)日系車(chē)成為國(guó)別保值榜首。

　　在2021年，日系品牌保值率（58.13%）領(lǐng)先德系品牌（55.78%），但今年一季度，德系（60.36%）以微弱優(yōu)勢(shì)超越日系（60.34%）奪魁。此外，英國(guó)品牌（58.20%）從去年的第五名躍升到第三名。第四、第五和第六名分別為意大利品牌（56.33%）、韓國(guó)品牌（55.46%）和美國(guó)品牌（53.49%）。中國(guó)品牌的保值率為52.31%，比2021年增長(zhǎng)了2.66個(gè)百分點(diǎn)，排名仍處于第七位。

　　其中，意大利品牌雖市場(chǎng)占有率不高，但其陣營(yíng)中的超豪華品牌，如法拉利、蘭博基尼等二手價(jià)格近年表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。而法系車(chē)保值率為49.91%，在榜單中排名墊底；2019年始，法系車(chē)銷(xiāo)量出現(xiàn)斷層式下跌，市場(chǎng)占有率不斷走低，反饋到二手車(chē)市場(chǎng)表現(xiàn)為保值率墊底。

■ 燃油車(chē)市場(chǎng)：日系霸榜、SUV強(qiáng)勁、豪車(chē)“升值”

　燃油車(chē)保值率是汽車(chē)品牌和產(chǎn)品實(shí)力的綜合表現(xiàn)。隨著汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)進(jìn)一步成熟，消費(fèi)者換車(chē)周期更短，買(mǎi)車(chē)更加理性，二手車(chē)市場(chǎng)趨于活躍。與往年相比，燃油車(chē)整體保值率有所提升。

　　整體來(lái)看，日系品牌在各個(gè)細(xì)分車(chē)型領(lǐng)域均表現(xiàn)突出，德系品牌次之；相對(duì)而言，SUV整體表現(xiàn)好于轎車(chē)；小型和緊湊型車(chē)輛最不保值，大型和中大型車(chē)輛最保值；豪華車(chē)陣營(yíng)由于新車(chē)產(chǎn)能下降，部分車(chē)型加價(jià)嚴(yán)重，一些車(chē)輛的三年保值率高于100%。

　　基于轎車(chē)、SUV、MPV車(chē)型的本質(zhì)區(qū)別，本報(bào)告將市場(chǎng)逐一拆分并細(xì)化。

　【轎車(chē)】

　　小型車(chē)中，本田飛度的保值率（77.31%）衛(wèi)冕排名第一。本田飛度能保持第一位置，與其銷(xiāo)量反彈有關(guān)，其2020年銷(xiāo)量為62612臺(tái)，2021年銷(xiāo)量為96326臺(tái)，年增長(zhǎng)53.84%。

　　20萬(wàn)以下的緊湊型車(chē)中，本田思域（75.12%）衛(wèi)冕排名第一。豐田雷凌（68.12%）從2021年的第四位上升到第二位。思域2021年的銷(xiāo)量為159026臺(tái)，不及雷凌的220549臺(tái)，但以其優(yōu)秀的產(chǎn)品力和龐大的客戶(hù)群體輕松奪魁，保值率高出雷凌7個(gè)百分點(diǎn)。

　　20萬(wàn)以上的緊湊型車(chē)中，寶馬2系（74.98%）從2021年的第三躍居第一。榜單排名前四的車(chē)型保值率均超過(guò)了70%，相較于20萬(wàn)以下緊湊型車(chē)，占據(jù)一定優(yōu)勢(shì)。

　　中型車(chē)方面，豐田凱美瑞（78.99%）在30萬(wàn)以下市場(chǎng)中排名第一，奧迪S4（83.28%）在30萬(wàn)以上市場(chǎng)中排名第一。相較于2021年，二者同為衛(wèi)冕冠軍。豐田亞洲龍（77.73%）在30萬(wàn)以下市場(chǎng)中位列第二，2021年銷(xiāo)量為117188臺(tái)，排名第三的是本田雅閣，銷(xiāo)量（210574臺(tái)）。30萬(wàn)以上市場(chǎng)中，雷克薩斯IS與奧迪S5互換了在2021年時(shí)的位置，角逐激烈。

　　中大型車(chē)方面，雷克薩斯ES（84.30%）排名第一，奔馳E級(jí)（77.97%）排名第二，它們分別坐穩(wěn)了在2021年時(shí)的位置。

　　大型車(chē)方面，保時(shí)捷Panamera（96.89%）排名第一，邁巴赫S級(jí)（84.89%）排名第二，也分別坐穩(wěn)了在2021年時(shí)的位置。保時(shí)捷Panamera因豐富的選裝配件和較長(zhǎng)的等車(chē)周期，其保值率相當(dāng)驚人，使用三年后仍能有接近97%的保值率。

? ? 【SUV】

　　SUV近幾年銷(xiāo)量增速明顯，受到年輕消費(fèi)者的廣泛喜愛(ài)。

　　在小型SUV中，TOP5之間的保值率差距并不大，排名競(jìng)爭(zhēng)激烈。本田XR-V（71.43%）衛(wèi)冕第一，起亞奕跑（70.61%）緊隨其后。與2021年相比，榜單排名變化較大。

　　在緊湊型SUV方面，20萬(wàn)以下市場(chǎng)的本田皓影（76.98%）位列榜首，本田CR-V（76.78%）排名第二；20萬(wàn)以上市場(chǎng)的雷克薩斯UX（74.71%）和MINI COUNTRYMAN（72.98%）分別排名第一和第二。

　　綜合來(lái)看，小型SUV&緊湊型SUV市場(chǎng)的保值率榜單主要由日系品牌霸占，遺憾未見(jiàn)到中國(guó)品牌的身影。

　　中型SUV方面，30萬(wàn)以下市場(chǎng)排名第一和第二分別為豐田漢蘭達(dá)（87.49%）和本田冠道（77.54%）；30萬(wàn)以上市場(chǎng)排名第一和第二分別為保時(shí)捷Macan（80.96%）和雷克薩斯NX（76.51%）。

　　同樣，中型SUV排行榜也主要由日系品牌霸占，僅有紅旗HS5（65.59%）在30萬(wàn)以下市場(chǎng)中排名第五。紅旗HS5于2019年6月上市，是紅旗品牌上市的第一款SUV，2019年銷(xiāo)量29284臺(tái)，2020年98365臺(tái)，2021年131573臺(tái)，逐漸受到市場(chǎng)認(rèn)可，其保值率也得到有效提升。目前，紅旗品牌仍處于口碑積累階段，未來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)和口碑或?qū)⒏弦粚印?/p>

　　中大型&大型SUV的高保值率是近年主要市場(chǎng)特征。中大型SUV市場(chǎng)中，奔馳G級(jí)換代后，其現(xiàn)款保值率上升到了新臺(tái)階，達(dá)到132.06%，第二名的蘭博基尼Urus為107.80%；大型SUV排名第一和第二的車(chē)型分別為雷克薩斯LX（103.61%）和勞斯萊斯庫(kù)里南（102.81%）。

　　如前所述，受到疫情、芯片短缺、排放升級(jí)等因素影響，近年來(lái)大型和中大型級(jí)別市場(chǎng)長(zhǎng)期處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，二手車(chē)保值率也在持續(xù)走高。

　【MPV】

　　MPV市場(chǎng)的保值率榜單前五名依舊被海外品牌所占據(jù)，前五名分別為豐田埃爾法（112.45%）、豐田威爾法（95.44%）、本田艾力紳、本田奧德賽以及別克GL8。與2021年相比，排名未發(fā)生任何變化，市場(chǎng)格局相當(dāng)穩(wěn)定。

　　對(duì)于MPV中的中國(guó)品牌，保值率第一為廣汽傳祺M8（72.26%），第二為廣汽傳祺M6（69.45%），第三為上汽大通MAXUS G50，第四為吉利嘉際，第五為寶駿360。

■ 新能源市場(chǎng)：保值率持續(xù)提升、中國(guó)品牌打破壟斷

　　新能源新車(chē)市場(chǎng)近年來(lái)呈指數(shù)形式擴(kuò)大市場(chǎng)份額，而在二手車(chē)市場(chǎng)，新能源汽車(chē)由于車(chē)輛動(dòng)力總成、電池系統(tǒng)的檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)尚未成熟，檢測(cè)配套設(shè)施還不完善，交易流通順暢度在一定程度上受阻，但隨著技術(shù)的逐步發(fā)展，產(chǎn)品力的逐年提升以及市場(chǎng)的供需格局改變，根據(jù)《報(bào)告》來(lái)看，新能源保值率的提升十分顯著，市場(chǎng)也在逐步擴(kuò)大，有很多的新興選手加入。

　　通常，業(yè)內(nèi)習(xí)慣于將其區(qū)分為純電動(dòng)（EV）與插電式混動(dòng)（PHEV）兩大類(lèi)，《報(bào)告》中我們將增程式混合動(dòng)力車(chē)型歸入到插電式混動(dòng)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，目前以1年期的車(chē)輛保值率為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行討論。

　【純電動(dòng)（EV）】

　　純電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)中，保時(shí)捷Taycan（91.53%）仍排第一，但第二到第四的車(chē)型全部更迭。在《報(bào)告》中，從二到五分別為極氪001、廣汽埃安AION Y、特斯拉Model Y、大眾ID.3。其中，極氪和埃安為中國(guó)品牌。

　　相對(duì)2021保值率榜單，純電動(dòng)保值率TOP5中榜單首位和末尾的一年保值率分別提升了2.86個(gè)百分點(diǎn)和9.91個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)品牌純電動(dòng)保值率TOP5中榜單首位和末尾的一年保值率比2021年分別提升了16.11個(gè)百分點(diǎn)和12.74個(gè)百分點(diǎn)。純電動(dòng)新能源車(chē)的整體保值率提升非常顯著。

　　從純電動(dòng)的各細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)品牌上榜的產(chǎn)品比較多。廣汽埃安、蔚來(lái)、小鵬、比亞迪、飛凡汽車(chē)等在相應(yīng)細(xì)分市場(chǎng)中都占據(jù)一定位置。

? ? 【插電混動(dòng)新能源車(chē)（PHEV）】

　　插電混動(dòng)新能源車(chē)保值率榜單前四名都被海外品牌占據(jù)，依次為：賓利添越PHEV、保時(shí)捷Cayenne新能源、保時(shí)捷Panamera新能源、吉普牧馬人新能源。中國(guó)品牌比亞迪宋PLUS新能源排名第五。即便是在新能源市場(chǎng)，品牌溢價(jià)仍是非常重要的保值率影響因素。

　　從插電混動(dòng)新能源車(chē)的各細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)品牌在緊湊型車(chē)方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)，但在中型SUV市場(chǎng)有所欠缺。比亞迪宋PLUS新能源和領(lǐng)克05新能源分別在緊湊型SUV中占據(jù)第一位和第三位。比亞迪唐新能源在中型SUV中占據(jù)第二位，但與第一位的牧馬人新能源相差較大。

　　隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)進(jìn)一步成熟，新能源汽車(chē)保值率未來(lái)將繼續(xù)提升。在全新賽道上，中國(guó)品牌已經(jīng)大面積進(jìn)入到新能源汽車(chē)各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的TOP榜之中，體現(xiàn)出本土品牌“電動(dòng)化”發(fā)展的不俗實(shí)力，已然打破了海外品牌的“壟斷地位”。新能源汽車(chē)相對(duì)于傳統(tǒng)燃油車(chē)，在數(shù)據(jù)化和智能化方面的優(yōu)勢(shì)，更有助于二手車(chē)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的建立。隨著新能源二手車(chē)市場(chǎng)的供需關(guān)系改善和技術(shù)的發(fā)展，在市場(chǎng)完善新能源二手車(chē)各類(lèi)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)后，其保值率提升仍有巨幅空間。（文/汽車(chē)之家研究院 行業(yè)評(píng)論員 路遠(yuǎn)）

汽車(chē)之家研究院集合汽車(chē)行業(yè)內(nèi)外部頂尖專(zhuān)家，洞察行業(yè)新趨勢(shì)；基于海量看/選/購(gòu)用戶(hù)數(shù)據(jù)，洞悉汽車(chē)用戶(hù)新變化；運(yùn)用成熟的大數(shù)據(jù)研究經(jīng)驗(yàn)深耕車(chē)市，產(chǎn)出專(zhuān)業(yè)、深度研究報(bào)告，助力企業(yè)發(fā)展。關(guān)注公眾號(hào)“汽車(chē)之家研究院”，獲取更多重磅報(bào)告。