可轉(zhuǎn)債攤大餅實(shí)盤記錄（第59個(gè)交易日），不構(gòu)成投資建議

12月27日，上證指數(shù)微跌0.06%，深成指微漲0.04%，創(chuàng)業(yè)板跌0.1%，建材、家電和家具制造板塊漲幅居前。今日滬深兩市共有2575支股票上漲，1589支下跌，漲跌幅中位數(shù)0.4%，成交額9747億元。滬深港通今日繼續(xù)休市，明日恢復(fù)正常。

今日三大指數(shù)全天中幅震蕩，下午開(kāi)盤有一波明顯的殺跌，但收盤階段又頑強(qiáng)的拉了回來(lái)，上證3600點(diǎn)附近的支撐非常明顯，個(gè)股的走勢(shì)也比指數(shù)強(qiáng)很多。北向資金明日回歸，成交額一定能重回萬(wàn)億。

上周五大跌的寧德時(shí)代，今日弱反彈0.31%，成交額只有59億，內(nèi)資在這個(gè)位置達(dá)成了暫時(shí)的多空平衡，但如果明日外資也一起砸盤的話，短期將形成合力，對(duì)所有新能源、光伏、新材料、科技等板塊將形成巨大的壓力，資金會(huì)加速出逃并流入低估的茅指數(shù)個(gè)股。

可轉(zhuǎn)債指數(shù)今日下跌0.22%，成交額541億，平均價(jià)格148.218，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率36.05%，中位數(shù)價(jià)格127.59，換手率8.59%，今日共有186支轉(zhuǎn)債上漲，194支下跌。

今日可轉(zhuǎn)債指數(shù)小幅下跌，但高價(jià)轉(zhuǎn)債的跌幅遠(yuǎn)超指數(shù)，其中海蘭轉(zhuǎn)債暴跌15.45%，湖廣轉(zhuǎn)債大跌10%。小智一直不厭其煩的提醒投資人要遠(yuǎn)離雙高轉(zhuǎn)債，因?yàn)槌鰜?lái)混遲早得還，沒(méi)有只漲不跌的市場(chǎng)。

2021年是可轉(zhuǎn)債的大牛市，但是我想問(wèn)問(wèn)大家是否攢夠了充足的利潤(rùn)應(yīng)對(duì)未來(lái)的回調(diào)？如果你在牛市都賺不到錢，那將如何面對(duì)熊市？

今日新增：

建倉(cāng)航新轉(zhuǎn)債10張，價(jià)格123.7，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率23.4%，公司評(píng)級(jí)A+，P/B=5.31;

建倉(cāng)迪龍轉(zhuǎn)債10張，價(jià)格122.801，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率27.8%，公司評(píng)級(jí)AA，P/B=2.12;

以上操作均滿足建倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)。

網(wǎng)格條件單觸發(fā)：

清倉(cāng)明電轉(zhuǎn)債10張，賣出價(jià)格137.8，盈利96.76元；

清倉(cāng)華通轉(zhuǎn)債最后10張，賣出價(jià)格129.93，共盈利208.96元；

目前已清倉(cāng)總盈利7031.42元，持倉(cāng)浮盈6306.84元，收益率再創(chuàng)新高。

交易策略：

采用雙低法建倉(cāng)（價(jià)格低于130、轉(zhuǎn)股溢價(jià)率低于30%，公司評(píng)級(jí)A+，P/B值大于1），下跌加倉(cāng)（每下跌5.5%，加倉(cāng)10張），分批止盈（根據(jù)建倉(cāng)價(jià)格，每上漲6%減倉(cāng)10張）。目前投入15萬(wàn)元進(jìn)行實(shí)盤測(cè)試，穩(wěn)定下來(lái)后繼續(xù)追加資金，預(yù)期目標(biāo)年化收益20%。

什么是可轉(zhuǎn)債？

可轉(zhuǎn)換債券是指持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券。

可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡(jiǎn)稱，又簡(jiǎn)稱可轉(zhuǎn)債，是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊企業(yè)債券?？赊D(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和股權(quán)的特征。

可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個(gè)特點(diǎn)：

債權(quán)性

與其他債券一樣，可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

股權(quán)性

可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債權(quán)人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策和紅利分配，這也在一定程度上會(huì)影響公司的股本結(jié)構(gòu)。

可轉(zhuǎn)換性

可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時(shí)就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時(shí)收取本金和利息，或者在流通市場(chǎng)出售變現(xiàn)。

投資可轉(zhuǎn)債可行性分析：

1、可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司必須滿足兩個(gè)條件，首先要求最近3年連續(xù)盈利，其次還要滿足最近3年的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上，因此到目前為止，還沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)一只可轉(zhuǎn)債逾期的現(xiàn)象。

2、可轉(zhuǎn)債本質(zhì)上就是債券，每年可以吃到固定的利息，到期還本，所以當(dāng)股市下跌的時(shí)候，我就繼續(xù)當(dāng)債券持有，沒(méi)有虧損的風(fēng)險(xiǎn)，利息照付。如果股市大漲，那可轉(zhuǎn)債的價(jià)格也會(huì)水漲船高，到時(shí)直接收割。

3、數(shù)據(jù)顯示，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行面值是100元，平均上市交易開(kāi)盤價(jià)為110元，平均退市收盤價(jià)為163元，目前歷史最高價(jià)記錄是英科轉(zhuǎn)債的3618元，因此可以說(shuō)可轉(zhuǎn)債是下有保底，上不封頂。

可轉(zhuǎn)債投資策略：

1、對(duì)滿足價(jià)格低于130，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率低于30%，公司評(píng)級(jí)A+以上，PB>1的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行建倉(cāng)；

2、根據(jù)價(jià)格的高低建倉(cāng)數(shù)量不等，浮虧加倉(cāng)，逆勢(shì)死扛；

3、可以選擇分批止盈，或者目標(biāo)價(jià)回落賣出策略，目前我選擇的是前者，也就是常說(shuō)的網(wǎng)格交易法。

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