經(jīng)過2022年一整年的調(diào)整，愛奇藝終于離盈利越來越近。2月22日，愛奇藝發(fā)布了未經(jīng)審計(jì)的2022年第四季度以及全年財(cái)務(wù)報(bào)告。報(bào)告顯示，愛奇藝首次實(shí)現(xiàn)全年non-GAAP運(yùn)營盈利22億元，利潤率7%，其中Q4運(yùn)營利潤為9.79億元，同比扭虧。

與此同時(shí)，2022年愛奇藝會(huì)員服務(wù)營收177億元，同比增長6%，在全年總營收中占比高達(dá)61%。Q4愛奇藝會(huì)員數(shù)漲至1.2億，會(huì)員環(huán)比增長超1000萬人，營收47億元，同比增長15%。

盡管這份報(bào)告終結(jié)了愛奇藝的虧損紀(jì)錄，但愛奇藝依然不算真正的“盈利”。盡管實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營盈利22億元，但凈利潤仍然虧損了1.2億元，歸屬母公司的凈利潤虧了1.36億。也就是說，目前愛奇藝的虧損幅度大度收窄，但仍然未能為股東賺到錢。

愛奇藝不得不盈利

盡管經(jīng)營盈利的話術(shù)遮掩了凈利潤的虧損，但不容置疑的是，愛奇藝的凈利潤出現(xiàn)了大幅度的提升，僅1.2億元的差距，愛奇藝就能真正地實(shí)現(xiàn)凈利潤層面的盈利，成為一個(gè)能夠?yàn)楣蓶|賺錢的長視頻公司。這一點(diǎn)對(duì)當(dāng)下的愛奇藝來說尤為重要，因?yàn)閻燮嫠囈呀?jīng)到了不得不盈利的地步。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的估值邏輯在于“流量”。流量地不斷增長，能夠掩蓋互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的矛盾，以至于讓互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)擁有龐大的能夠用于虧損的資金。然而，隨著流量紅利封頂，互聯(lián)網(wǎng)公司的獲客成本越來越高，新用戶的增長也開始放緩，甚至出現(xiàn)用戶量的下滑，拓寬業(yè)績邊界的步伐放緩，甚至是收縮。這讓互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的問題開始暴露。

尤其是愛奇藝，盡管作為長視頻平臺(tái)企業(yè)和優(yōu)酷、騰訊視頻同臺(tái)競技，但定位以及背后的資本力量天差地別。愛奇藝必須在二級(jí)市場中融資，來獲得繼續(xù)生存的資本。然而，后流量時(shí)代的到來，終結(jié)了流量瘋狂增長的時(shí)代，愛奇藝不得不通過盈虧平衡的方式來留住投資者的心。

因此，“開源節(jié)流”成為了愛奇藝2022年的核心戰(zhàn)略。在2021年底，愛奇藝便開啟了裁員的步伐。 緊接著是內(nèi)容成本的控制，伴隨著明星天價(jià)片酬的治理、影視項(xiàng)目資金收緊、平臺(tái)增加定制內(nèi)容等一系列手段，內(nèi)容成本會(huì)逐漸趨向于理性。2022年，愛奇藝每季度的內(nèi)容成本在逐步下降，至2022財(cái)年Q4，內(nèi)容成本僅為39億元。

和節(jié)流同步進(jìn)行的是訂閱會(huì)員服務(wù)的漲價(jià)。從2020年至今，愛奇藝會(huì)員多次漲價(jià)，2020年11月、2021年12月、2022年12月，愛奇藝連續(xù)三年調(diào)整會(huì)員費(fèi)用，連續(xù)包月價(jià)格從每月15元一路上揚(yáng)至25元，漲幅達(dá)到66.7％。

這也讓愛奇藝的會(huì)員收入創(chuàng)下歷史單季收入最高值，12月底留存會(huì)員數(shù)達(dá)到1.2億，較9月底凈增超過1300萬。愛奇藝會(huì)員服務(wù)營收47億元，同比增長15%。全年會(huì)員服務(wù)營收177億元，同比增長6%。

不穩(wěn)的盈利

自2020年以來，愛奇藝經(jīng)過多輪漲價(jià)，連續(xù)包月會(huì)員費(fèi)用已經(jīng)從15元漲價(jià)到25元。然而，會(huì)員價(jià)格的提升，不可避免地導(dǎo)致用戶流失的現(xiàn)象。盡管愛奇藝去年第四季度的會(huì)員數(shù)環(huán)比提升，但卻低于峰值。

會(huì)員的流失離不開用戶體驗(yàn)的下滑，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管在過去一年中愛奇藝實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性盈利，但在基于將本增效、提升客單價(jià)、限制用戶權(quán)益等措施，會(huì)影響用戶體驗(yàn)，尤其是付費(fèi)用戶的體驗(yàn)，對(duì)于愛奇藝來說，如何平衡營收和用戶體驗(yàn)是它接下來要考慮的事情。盡管2022年的業(yè)績表明，提高客單價(jià)有利于幫助愛奇藝實(shí)現(xiàn)盈利的目標(biāo)。但也要看到，漲價(jià)策略不具可持續(xù)性。

愛奇藝在過去三年中不斷探索會(huì)員付費(fèi)模式的創(chuàng)新，從超前點(diǎn)映到如今的限制投屏，愛奇藝在付費(fèi)層面的每一步動(dòng)作都在激起用戶的強(qiáng)烈反彈，這意味著消費(fèi)者對(duì)漲價(jià)的接受度不高，甚至存在心理上限，一旦會(huì)員價(jià)格超過上限，長視頻平臺(tái)培養(yǎng)起來的“版權(quán)意識(shí)”就會(huì)遭遇滑坡，用戶最終倒向盜版資源的可能性不低。

最終的問題還是內(nèi)容。對(duì)于長視頻平臺(tái)來說，內(nèi)容是無法規(guī)避的。即便在花樣百出的付費(fèi)模式下，能夠提高營業(yè)收入，但內(nèi)容才是會(huì)員留存率的根本所在。在《致投資人的一封信》，龔宇提到，“跨入2023年，我們的目標(biāo)是“高質(zhì)量增長”。在此策略下，公司的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)收入和運(yùn)營利潤雙增長，為實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長，我們將繼續(xù)聚焦發(fā)展愛奇藝的核心主業(yè)，同時(shí)理性投入新業(yè)務(wù)；專注于加大頭部內(nèi)容投入，保持高品質(zhì)且多樣化的內(nèi)容組合；在確保效率的前提下，適當(dāng)加大市場投入?！?/p>

盡管年初《狂飆》的成功為愛奇藝打了一劑強(qiáng)心劑，但內(nèi)容爆款能否依據(jù)《狂飆》的經(jīng)驗(yàn)復(fù)刻，卻難以保證。緊隨《狂飆》后上線的《顯微鏡下的大明》顯然無法滿足愛奇藝的期待，最高熱度是在收官當(dāng)日的8866，距離破萬的目標(biāo)還差一段距離。在社交媒體平臺(tái)掀起的熱度，更是遠(yuǎn)不如《狂飆》。而不被看好的綜藝《種地吧，少年》卻意外地成為了黑馬，更是說明，內(nèi)容爆款沒有公式。