《財務管理》第三章——財務分析

1.以下比率表述正確的是（ ??）。（1999年）

A.流動比率反映的是企業(yè)的長期償債能力，該比例等于2時最好。(第三版大綱P554)

B.資產負債率越高，說明企業(yè)的償債能力越強。(第三版大綱P556)

C.企業(yè)的利息周轉倍數若低于1，說明企業(yè)實現的利潤不足以支付利息費用，表明企業(yè)有很大的財務風險。(第三版大綱P556)

D.投資報酬率反映的是稅后利潤與凈資產的比值，指標越高，說明企業(yè)的風險越高。(第三版大綱P559)

【考點】分項財務分析：償債能力分析，盈利能力分析

2.某企業(yè)流動負債50萬元，速動比率1.5，流動比率2.0，銷售成本35萬元，當期沒有發(fā)生待攤費用和待處理財產損益，則存貨周轉次數為（ ??）。（2000年）

A.1

B.2

C.3

D.1.4

流動資產=速動資產+存貨 (第三版大綱P554)

流動比率=流動資產/流動負債 (第三版大綱P554)

速動比率=速動資產/流動負債 (第三版大綱P554)

存貨周轉次數=銷售成本/存貨平均占用額 (第三版大綱P562)

【考點】分項財務分析：資產周轉情況分析

3.案例：ABC公司，1998年實現銷售收入100萬元，稅后凈利潤為9萬元。企業(yè)總資產為50萬元，資產負債率為76%。

要求：計算該企業(yè)的所有者權益報酬率。（保留兩位小數）（2000年）

所有者權益報酬率?

=總資產報酬率×權益乘數

=銷售凈利率×總資產周轉率×（資產總額/所有者權益總額）

=（稅后凈利/銷售收入）×（銷售收入/總資產）×【總資產/（總資產-總負債）】

=（稅后凈利/銷售收入）×（銷售收入/總資產）×【總資產/（總資產-總資產×資產負債率）】

=75.06%

【考點】綜合財務分析：杜邦分析法 (第三版大綱P566)

4.簡述企業(yè)的短期償債能力指標。（2005年）

短期償債能力指標有：流動比率；速動比率；現金比率和現金凈流量比率

【考點】分項財務分析：償債能力分析(第三版大綱P554)

5.某企業(yè)稅后凈利潤為70萬元，所得稅稅率為30%，利息費用為20萬元，則利息周轉倍數為（ ??）。（2002年）

A.3.5

B.4.5

C.5

D.6

?利息周轉倍數

?=息稅前盈利/利息費用? ? ??

?=（凈利潤+所得稅+利息費用）/利息費用

?=【凈利潤+（凈利潤/（1-所得稅稅率））×所得稅稅率+利息費用 】/利息費用

【考點】分項財務分析：償債能力分析?(第三版大綱P557)

6.市盈率的計算公式（ ??）。（2003年）

A.普通股每股市價/普通股每股盈余

B.普通股每股市價/普通股每股股利

C.普通股每股盈余/普通股每股股利

D.普通股每股盈余/普通股每股市價

盈利能力分析指標之一：市盈率=普通股每股市價/普通股每股盈余?

【考點】分項財務分析：盈利能力分析(第三版大綱P561)

7.簡述企業(yè)的短期償債能力指標。（2005年）

短期償債能力指標有：流動比率；速動比率；現金比率和現金凈流量比率

【考點】分項財務分析：償債能力分析(第三版大綱P554)

8.已知某企業(yè)的銷售凈利率為5%，總資產周轉率為1.2，資產負債率為60%。該企業(yè)的所有者權益報酬率為（ ??）。（2006年）

A.6%

B.10%

C.12.5%

D.15%

所有者權益報酬率?

=總資產報酬率×權益乘數

=銷售凈利率×總資產周轉率×（資產總額/所有者權益總額）

=銷售凈利率×總資產周轉率×【資產總額/（資產總額-資產負債）】

純比率問題，令資產總額為1，則上式可化為：

所有者權益報酬率=銷售凈利率×總資產周轉率×【1/（1-資產負債率）】

【考點】綜合財務分析：杜邦分析法 (第三版大綱P566)

9.下列各項財務指標中，反映企業(yè)償債能力的指標有（ ??）。（2006年）

A.應收賬款周轉率

B.流動比率

C.資產負債率

D.總資產周轉率

E.利息周轉倍數

償債能力分析指標有：流動比率；速動比率；現金比率；現金凈流量比率；資產負債率；所有者權益比率；利息周轉倍數和固定費用周轉倍數?

【考點】分項財務分析：償債能力分析(第三版大綱P553)

10.一般來說，一個企業(yè)的速動比率、流動比率和現金比率由大到小排列的順序為（ ??）。（2008年）

A. 速動比率、流動比率、現金比率

B. 速動比率、現金比率、流動比率

C. 現金比率、速動比率、流動比率

D. 流動比率、速動比率、現金比率

短期償債能力分析指標:?? ?流動比率(2)>速動比率(1)>現金比率(一般認為：現金比率在20%以上為好)

【考點】分項財務分析：償債能力分析?(第三版大綱P554)

11.某企業(yè)稅后凈利潤為70萬元，所得稅稅率為30%，利息費用為20萬元，則利息周轉倍數為（ ??）。（2008年）

A.3.5

B.4.5

C.5

D.6

利息周轉倍數??

=息稅前盈利/利息費用? ? ? ? ?

=（凈利潤+所得稅+利息費用）/利息費用

【考點】分項財務分析：償債能力分析?(第三版大綱P557)

12.下列各項財務指標中，反映企業(yè)資產周轉狀況的指標有（ ??）。（2008年）

A.應收賬款周轉率

B.流動比率

C.資產負債率

D.總資產周轉率

E.利息周轉倍數

資產周轉情況分析的指標有：應收賬款周轉率；存貨周轉率；流動資產周轉率；固定資產周轉率和總資產周轉率??

【考點】分項財務分析：資產周轉情況分析(第三版大綱P561)

13.已知企業(yè)的營業(yè)利潤為1000萬元，稅后利潤為300萬元，所得稅為100萬元，利息費用為80萬元，則該企業(yè)的利息周轉倍數為（ ??）。（2009年）

A.3.75

B.5

C.6

D.12.5

利息周轉倍數

?=息稅前盈利/利息費用

?=（凈利潤+所得稅+利息費用）/利息費用? ??

【考點】分項財務分析：償債能力分析??(第三版大綱P557)

14.已知某公司銷售凈利率為8%，總資產周轉率為1.5，資產負債率為60%，則該公司的所有者權益報酬率為（ ??）。（2009年）

A.7.2%

B.12%

C.20%

D.30%

所有者權益報酬率?

=總資產報酬率×權益乘數

=銷售凈利率×總資產周轉率×（資產總額/所有者權益總額）

=銷售凈利率×總資產周轉率×【資產總額/（資產總額-資產負債）】

純比率問題，令資產總額為1，則上式可化為：

?所有者權益報酬率=銷售凈利率×總資產周轉率×【1/（1-資產負債率）】

【考點】綜合財務分析：杜邦分析法 (第三版大綱P566)

15.案例（2010年）：某企業(yè)2009年度賒銷收入凈額為2000萬元，銷售成本為1600萬元;年初、年末應收賬款余額分別為100萬元和400萬元;年初、年未存貨余額分別為200萬元和600萬元。該企業(yè)年末現金為560萬元，流動負債為800萬元，假定該企業(yè)流動資產由速動資產和存貨組成，速動資產由應收賬款和現金類資產組成，一年按360天計算。

要求:

1.計算2009年應收賬款周轉次數

?應收賬款周轉次數

=賒銷收入凈額/應收賬款平均占用額

=8次

?應收賬款周轉天數

=360/應收賬款周轉次數

=45天

【考點】分項財務分析：資產周轉情況分析? (第三版大綱P562)

2.計算2009年存貨周轉天數

存貨周轉次數

=銷貨成本/存貨平均占用額

=4次

存貨周轉天數

=360/存貨周轉次數

=90天

【考點】分項財務分析：資產周轉情況分析 (第三版大綱P562)

3.計算2009年年末速動比率

速動比率

=速動資產/流動負債

=1.2

【考點】分項財務分析：償債能力分析 (第三版大綱P554)

4.計算2009年年末流動比率

流動比率

=流動資產/流動負債

=1.95

【考點】分項財務分析：償債能力分析 (第三版大綱P554)

16.下列各項財務指標中，反映企業(yè)償債能力的指標有（ ??）。（2011年）

A.市盈率

B.速動比率

C.資產負債率

D.總資產周轉率

E.利息周轉倍數

償債能力的指標有：流動比率；速動比率；現金比率；現金凈流量比率；資產負債率；所有者權益比率；利息周轉倍數和固定費用周轉倍數?

【考點】分項財務分析：償債能力分析(第三版大綱P553)

17.下列各項財務指標中，反映企業(yè)盈利能力的指標是（ ??）。（2012年）

A.現金凈流量比率

B.應收賬款周轉率

C.利息周轉倍數

D.銷售凈利率

企業(yè)盈利能力的指標有：銷售毛利率；銷售凈利率；所有者權益報酬率；投資報酬率；普通每股股利；普通每股盈余和市盈率?

【考點】分項財務分析：盈利能力分析(第三版大綱P558)

18.杜邦分析體系的核心指標是（ ??）。（2013年）

A.權益乘數

B.總資產報酬率

C.銷售凈利率

D所有者權益報酬率

【考點】綜合財務分析：杜邦分析法 (第三版大綱P566)

19.案例（2014年）：某公司2013年年末總資產為1000萬元，總負債為400萬元。2013年的營業(yè)收入為800萬元，成本總額為600萬元，其中固定成本總額為200萬元，變動成本總額為400萬元。2013年公司的稅后凈利潤為120萬元。假設該公司2014年成本習性保持不變。

要求：

1.計算公司2013年年末的所有者權益比率。

所有者權益比率

=所有者權益總額/資產總額

=（總資產-總負債）/總資產

=60%

【考點】償債能力分析(第三版大綱P557)

2.計算公司2013年的銷售凈利率。

銷售凈利潤

=稅后凈利/銷售收入

=稅后凈利/營業(yè)收入

=15%

【考點】盈利能力分析(第三版大綱P559)

3.計算公司2013年的邊際貢獻總額。（不屬于本章節(jié)）

4.計算公司2014年的經營杠桿系數。（不屬于本章節(jié)）

20. 下列哪些財務指標可以反映企業(yè)長期償債能力?（ ??）。（2015年）

A.流動比率

B.現金凈流量比率

C.固定資產周轉率

D.所有者權益比率

長期償債能力的指標有：資產負債率；所有者權益比率

【考點】分項財務分析：償債能力分析?(第三版大綱P556)

21.案例（2016年）：某公司2011年年末總資產為1000萬元，總負債為400萬元，長期負債為180萬元，貨幣資金200萬元，應收賬款150萬元，庫存商品50萬元，固定資產凈額200萬元。2011年營業(yè)收入為800萬元，公司稅后凈利潤為120萬元。

要求：

1.計算公司2011年的銷售凈利率。

銷售凈利潤

=稅后凈利/銷售收入

=稅后凈利/營業(yè)收入

=15%

【考點】盈利能力分析(第三版大綱P559)

2.計算公司2011年的流動比率。

流動比率

=流動資產/流動負債

=（固定資產凈額+貨幣資金+應收賬款+存貨）/（總負債-長期負債）

=1.82

【考點】償債能力分析(第三版大綱P554)

3.計算公司2011年的凈資產收益率。

凈資產收益率

=稅后凈利/所有者權益總額?

=稅后凈利/（總資產-總負債）

=20%

【考點】盈利能力分析(第三版大綱P560)

4.計算公司2011年的所有者權益比率。

所有者權益比率

=所有者權益總額/資產總額

=（總資產-總負債）/總資產

=60%

【考點】償債能力分析(第三版大綱P557)

22.企業(yè)的銷售凈利潤是5%，總資產周轉倍數是2，權益乘數是1.5，所有者權益報酬率為

（ ??）。（2017年）

A.6%

B.10%

C.12.5%

D.15%

所有者權益報酬率=銷售凈利率×總資產周轉倍數×權益乘數

【考點】綜合財務分析：杜邦分析法 (第三版大綱P566)

23.下列哪些是說明資產周轉能力的指標? （ ??）。（2017年）

A.利息周轉總數

B.總資產周轉率

C.存貨周轉率

D.固定費用周轉倍數

E.應收賬款周轉率

資產周轉情況分析的指標有：應收賬款周轉率；存貨周轉率；流動資產周轉率；固定資產周轉率和總資產周轉率?

【考點】分項財務分析：資產周轉情況分析(第三版大綱P561)

24.以下屬于企業(yè)短期償債能力指標的是（ ??）。（2018年）

A.所有者權益比率

B.資產負債率

C.速動比率

D.利息周轉倍數

短期償債能力分析指標有:流動比率；速動比率；現金比率和現金凈流量比率

【考點】分項財務分析：償債能力分析(第三版大綱P554)

25.以下與銷售收入有關的盈利指標是（ ??）。（2019年）

A.利息周轉倍數

B.銷售毛利率

C.流動比率

D.投資收益率

銷售收入能力分析指標有:銷售毛利率和銷售凈利率

【考點】分項財務分析：盈利能力分析(第三版大綱P558)

26.案例（2020年）：某企業(yè)2019年度賒銷收入凈額為2000萬元，銷售成本為1600萬元;年初、年末應收賬款余額分別為100萬元和400萬元;年初、年未存貨余額分別為200萬元和600萬元。該企業(yè)年末現金為560萬元，流動負債為800萬元，假定該企業(yè)無其他流動資產項目，一年按360天計算。要求:

1.計算2019年應收賬款周轉次數

應收賬款周轉次數

=賒銷收入凈額/應收賬款平均占用額

=8次

【考點】分項財務分析：資產周轉情況分析? (第三版大綱P562)

2.計算2019年存貨周轉天數

存貨周轉次數

=銷貨成本/存貨平均占用額

=4次

存貨周轉天數

=360/存貨周轉次數

=90天

【考點】分項財務分析：資產周轉情況分析 (第三版大綱P562)

3.計算2019年年末速動比率

速動比率

=速動資產/流動負債

?=1.2

【考點】分項財務分析：償債能力分析 (第三版大綱P554)

4.計算2019年年末流動比率

流動比率

=流動資產/流動負債

=1.95

【考點】分項財務分析：償債能力分析 (第三版大綱P554)

27.以下反映資金的盈利能力的是（ ??）。（2021年）

A.銷售凈利率

B.利息周轉倍數

C.凈資產收益率

D.普通每股盈余

資金盈利能力指標有：投資報酬率和凈資產收益率

【考點】分項財務分析：盈利能力分析(第三版大綱P559)

28.案例（2021年）：某公司2020年末的有關會計數據見表1（單位：萬元）

根據該公司資產負債表數據及以下信息：

（1）公司債券是按平價發(fā)行，總面值500萬元，票面利率6%，5年期。每年付息一次，到期還本。假設無籌資費用。

（2）公司普通股的β為1.2，無風險利率為3%，市場平均風險為10%。

（3）公司所得稅為25%。

要求：

1.? 公司2020年末的流動比率。

?流動比率

=流動資產/流動負債

=1.83

【考點】分項財務分析：償債能力分析?(第三版大綱P554)

2.? 公司2020年末的所有者權益比率。

所有者權益比率

=所有者權益總額/資產總額

=股東權益/總資產

=46%

【考點】分項財務分析：償債能力分析?(第三版大綱P557)

3.??計算債券的資金成本。（不屬于本章節(jié)）

4.??計算股權的資金成本。（不屬于本章節(jié)）

29.某企業(yè)年初應收賬款余額150萬元，年末應收賬款余額250元，銷售收入700萬元，賒銷收入占80%，應收賬款周期次數是（ ??）。（2022年）

A.2.8

B.2.2

C.3.5

D.4.5

【考點】分項財務分析：資產周轉情況分析?(第三版大綱P562)

30.名詞解釋：現金凈流量比率（2022年）

現金凈流量比率=現金凈流量/流動負債?

【考點】分項財務分析：償債能力分析(第三版大綱P555)

?

?

?

?

?

?

?

?