“渣打建議將黃金作為下行保護(hù)的工具?！?/p>

作者：華夫餅

編輯：tuya

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉

據(jù)公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》消息，渣打銀行財(cái)富管理部昨日發(fā)布2020年下半年《全球市場展望》。報(bào)告指出，隨著大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體逐漸解除了封鎖措施，全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出復(fù)蘇的跡象。

展望下半年，渣打依然看好股票、信用債和多資產(chǎn)收益策略。未來六個月的潛在風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在新冠疫情病例再次激增帶來的新一輪封鎖、中美貿(mào)易談判的走向，以及美國大選帶來的市場波動。對于這些風(fēng)險(xiǎn)，渣打建議將黃金作為下行保護(hù)的工具，并利用波動性的反彈來創(chuàng)造收益。

相對于政府債券，股票價格依然低廉

在宏觀層面，基于寬松的貨幣環(huán)境和不斷增長的財(cái)政政策支持，渣打預(yù)計(jì)中國作為第一個從新冠肺炎疫情中復(fù)蘇的主要經(jīng)濟(jì)體，將在今年年底前恢復(fù)到疫情前的產(chǎn)值水平。此外，美元將在短期內(nèi)區(qū)間震蕩，并在未來12個月下跌5%-7%。美元走弱也將帶動黃金的上漲，歐元、澳元和英鎊或?qū)⒊蔀橹饕氖芤嬲?。同時，美聯(lián)儲將保持其基準(zhǔn)利率在0-0.25%的低位至少一年，以應(yīng)對通縮壓力。

伴隨著估值過高的質(zhì)疑，全球股市于近期快速回升。渣打認(rèn)為相對于政府債券，股票價格依然低廉，債券收益率的下降也將為股票市場提供支撐。受益于不斷增長的資金流和寬松的貨幣政策，中國股票將在下半年呈現(xiàn)利好。

看好發(fā)達(dá)市場高收益?zhèn)?、新興市場美元政府債和亞洲美元債

債券方面，渣打看好發(fā)達(dá)市場高收益?zhèn)?、新興市場美元政府債和亞洲美元債。雖然信用債的增長速度可能放緩，但其在過往經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇階段曾錄得較好的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后回報(bào)。

渣打中國財(cái)富管理部首席投資策略師王昕杰表示：“告別跌宕起伏的上半年，我們看到了政策利好帶來的金融市場回暖，也看到了負(fù)利率時代的來臨。在此背景下，我們建議投資者進(jìn)行多元資產(chǎn)配置，在警惕下半年潛在風(fēng)險(xiǎn)的同時保證收益。

此外，渣打還強(qiáng)調(diào)，在今年年初的報(bào)告中就提到了ESG（環(huán)境、社會及公司治理）投資的重要性?！敖?jīng)過新冠肺炎疫情的洗禮，我們更堅(jiān)信這一長期、可持續(xù)的投資方向?qū)⑹菓?yīng)對經(jīng)濟(jì)不確定性的一劑良藥?！?/p>