六月最后一個(gè)交易日市場(chǎng)低開(kāi)高走,指數(shù)回補(bǔ)周初的向下跳空缺口,盤(pán)中反復(fù)測(cè)試年線壓力,個(gè)股呈現(xiàn)普漲格局,成交未能有效放大。

展望七月,機(jī)構(gòu)認(rèn)為,在短期多空因素交織下,負(fù)面情緒仍需時(shí)間充分釋放,市場(chǎng)窄幅震蕩,以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。方向上建議關(guān)注新能源、消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等板塊。

6月A股深強(qiáng)滬弱

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回顧6月A股市場(chǎng)走勢(shì),在本月20個(gè)交易日中,上證指數(shù)有13天上漲,期間整體微跌0.08%;

深證成指有13天上漲,期間整體漲2.16%;

創(chuàng)業(yè)板指期間整體漲0.98%。

據(jù)Wind數(shù)據(jù),板塊方面,光模塊(月度漲幅5.52%)、光通信(月度漲幅4.35%)、鋰電(月度漲幅4.13%)本月漲幅居前;網(wǎng)絡(luò)游戲(本月跌幅1.49%)、傳媒(月度跌幅1.22%)、中船系(本月跌幅1.06%)跌幅居前。

個(gè)股方面,剔除本月上市的新股后,中馬傳動(dòng)(月度漲幅117%)、華脈科技(月度漲幅94%)、華西股份(月度漲幅92%)漲幅居前;

跌幅居前三的分別是,中潛退(月度跌幅84%)、大通退(月度跌幅82%)、易尚退(月度跌幅77%)。

資金方面,在6月的交易日中,北向資金累計(jì)凈買(mǎi)入140.26億元,其中滬股通凈流出56.01億元,深股通凈流入196.27億元。

市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)有限

東吳證券認(rèn)為,市場(chǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)有限。一是整個(gè)市場(chǎng)的估值水平還處在較低位置;二是債券的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率也處在較低水平;三是部分海外投資者對(duì)中國(guó)的資產(chǎn)配置已經(jīng)降到了去年十月份左右的低點(diǎn)位置上。該機(jī)構(gòu)表示,市場(chǎng)上行,還需等待一些明確的經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺(tái)。一是目前房地產(chǎn)整體還有些疲軟;二是地方財(cái)政融資還有一定的困擾,進(jìn)而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入節(jié)奏也會(huì)有一定影響。

銀河證券指出,隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)在新常態(tài)下保持平穩(wěn)運(yùn)行的良好態(tài)勢(shì),預(yù)計(jì)現(xiàn)階段的投資者觀望情緒會(huì)逐漸消退。從基本面看,A股現(xiàn)在的位置沒(méi)有繼續(xù)大幅下跌的基礎(chǔ)。當(dāng)前仍在震蕩筑底中,是布局的好時(shí)機(jī)。在短期多空因素交織下,負(fù)面情緒仍需時(shí)間充分釋放,市場(chǎng)窄幅震蕩,以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。

信達(dá)證券則認(rèn)為,隨著近期貨幣政策的調(diào)整,股市大概率已經(jīng)開(kāi)始新的上漲,這一次上漲大概率會(huì)分成兩個(gè)階段:政策預(yù)期有望驅(qū)動(dòng)6-7月第一波上漲,盈利回升預(yù)期有望驅(qū)動(dòng)8-12月第二波上漲。

7月機(jī)會(huì)在哪里

國(guó)盛證券認(rèn)為,對(duì)于市場(chǎng)而言,新的預(yù)期差出現(xiàn)也就醞釀著新的機(jī)會(huì),在市場(chǎng)調(diào)整了一波的基礎(chǔ)上,7月的交易環(huán)境整體會(huì)更好一些,策略上也可更加積極樂(lè)觀一些,選擇調(diào)整較充分,底部形態(tài)較好的板塊做布局。方向上可關(guān)注新能源、消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊的修復(fù)機(jī)會(huì)。

銀河證券表示,具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能的行業(yè)可創(chuàng)造穩(wěn)健的業(yè)績(jī),具有強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力,是7月配置主要方向。投資策略應(yīng)當(dāng)聚焦風(fēng)險(xiǎn)已充分釋放+低估值的防御性成長(zhǎng)型個(gè)股。7月建議戰(zhàn)略性布局中特估、科技、消費(fèi)等板塊里的價(jià)值股。

中泰證券認(rèn)為,就7月而言,延續(xù)6月防御優(yōu)先的觀點(diǎn)。建議關(guān)注電力等央企公用事業(yè)等主線,以及半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等科技板塊,此外可以關(guān)注大眾消費(fèi)“困境反轉(zhuǎn)”的布局機(jī)會(huì)。

1)新一輪國(guó)企改革拉開(kāi)序幕,低估值高分紅央企龍頭仍是A股估值“洼地”,央企公用事業(yè)因其穩(wěn)定現(xiàn)金流在市場(chǎng)震蕩反彈階段“攻守兼?zhèn)洹?

2)半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等板塊或?qū)⑹强萍脊珊罄m(xù)的重點(diǎn)。當(dāng)前相關(guān)政策導(dǎo)向亦不斷加強(qiáng),倒逼國(guó)產(chǎn)化率進(jìn)一步提升;

3)疫情沖擊與地產(chǎn)下行影響下,消費(fèi)及新基建或?qū)⒊袎?政策變化或?qū)⒋碳はM(fèi)與新基建,與中低收入階層對(duì)應(yīng)的彈性較低的相關(guān)的國(guó)貨、休閑食品、小家電有望受益,可關(guān)注大眾消費(fèi)困境反轉(zhuǎn)”的布局機(jī)會(huì)。