在原有電池材料企業(yè)不斷擴產(chǎn)，不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)跨界投產(chǎn)的情況下，2022年電池材料會不會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩？這個問題應(yīng)該是很多業(yè)內(nèi)的朋友都關(guān)心的問題。

我們一起來看一下數(shù)據(jù)，先給出結(jié)論如下：

正極方面，鋰資源約束正極產(chǎn)能釋放，22 年供需預(yù)計繼續(xù)緊平衡。

其中，

三元正極 22 年規(guī)劃產(chǎn)能 126 萬噸，預(yù)計有效供給 97 萬噸。

磷酸鐵鋰正極 22 年規(guī)劃產(chǎn)能 68 萬噸，預(yù)計有效供給 62 萬噸。

負極方面，22 年底產(chǎn)能合計 217 萬噸，時間加權(quán)產(chǎn)能約 150 萬噸。

電解液方面，預(yù)計 22 年六氟磷酸鋰需求 11.7 萬噸，隨產(chǎn)能投放， 22 年下半年緊張狀況有望緩解。

隔膜方面， 22 年全球基膜需求 117 億平方米，設(shè)備供給剛性行業(yè)緊平衡。

詳細數(shù)據(jù)如下：

一、三元正極材料

根據(jù)各公司公開披露情況，預(yù)計 2021 年底全球三元正極材料產(chǎn)能合計 111 萬噸，到 2022 年底三元正極材料產(chǎn)能合計 153 萬噸，同比分別增長 49%和38%；考慮產(chǎn)能投產(chǎn)時間，折算到全年有效產(chǎn)能約 為 89 萬噸和 126 萬噸，同比分別增長 20%和41%。

2020 年三季度以來，新能源汽車需求快速提升，景氣元年開啟，而作為鋰電池重要原材料鋰資源因剛經(jīng)歷行業(yè)周期低點資本開支較為保守，供需錯配導(dǎo)致鋰資源緊缺，預(yù)計鋰資源緊缺將延續(xù)至 2022 年，判斷 2022 年鋰資源（折合碳酸鋰當量）新增供給以樂觀、中性和悲觀三個情形對應(yīng) 2022年三元正極材料供給分別為 106 萬噸、97 萬噸和 88 萬噸。

通過測算，2022 年中性假設(shè)情形下三元正極材料供給為 97 萬噸，對應(yīng)需求未 88 萬噸，供給/需求為 110%，考慮 2022 年上半年鋰資源緊張態(tài)勢延續(xù)，限制三元正極產(chǎn)能釋放，供給偏緊，下半年運行平穩(wěn)，全年呈現(xiàn)產(chǎn)能緊平衡的態(tài)勢。

二、磷酸鐵鋰正極材料

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根據(jù)各公司公開披露情況，預(yù)計 2021 年底全球磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能合計 53 萬噸，到 2022 年底磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能合計 87 萬噸，同比分別增長 62%和64%；考慮產(chǎn)能投產(chǎn)時間，折算到全年時間加權(quán)產(chǎn)能約為 45 萬噸和 68 萬噸，同比分別增長 36%和52%。

鋰資源短缺同樣會影響磷酸鐵鋰正極材料的供給，判斷 2022 年鋰資源（折合碳酸鋰當量）新增供給以樂觀、中性和悲觀三個情形對應(yīng) 2022 年磷酸鐵鋰供給分別為 68 萬噸、62 萬噸和 55 萬噸。

通過測算，2022 年中性假設(shè)情形下磷酸鐵鋰正極材料供給為 62 萬噸，對應(yīng)需求 65 萬噸，供給/需求為 96%， 判斷 2022 年受鋰資源供給不足限制，磷酸鐵鋰出現(xiàn)全年緊平衡，但要關(guān)注南美鹽湖放量引起的產(chǎn)能限制解除。

三、負極材料

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根據(jù)各公司公開披露情況，預(yù)計 2021 年底全球負極材料產(chǎn)能合計 98 萬噸，到 2022 年底負極材料產(chǎn)能合計 217 萬噸，同比增長 122%；考慮產(chǎn)能投產(chǎn)時間，折算到全年時間加權(quán)產(chǎn)能約為 150 萬噸，同比增長 69%。

對于人造石墨而言，時間加權(quán)產(chǎn)能仍然不能反應(yīng)實際的供給情況，這是由于人造石墨制備過程中涉及石墨化工序，其對整個生產(chǎn)流程至關(guān)重要，同時石墨化加工成本占負極成本比例較高，而石墨化產(chǎn)能自 2020 年開始 便出現(xiàn)供應(yīng)緊張的情況，石墨化產(chǎn)能不足從而限制人造石墨負極產(chǎn)能釋放。

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石墨化產(chǎn)能一般分為兩類，一類是負極一體化配套產(chǎn)能，另一類是第三方代工產(chǎn)能，兩類產(chǎn)能擴張均受到能耗雙控和限電的影響，其中預(yù)計第三方代產(chǎn)能明年石墨化產(chǎn)能增量 10 萬噸，未來主要石墨化產(chǎn)能增量來自負 極一體化產(chǎn)能，樂觀、中性和悲觀假設(shè)新增石墨化有效產(chǎn)能40、30 和 20，對應(yīng)中國人造石墨負極有效供給為 99、89 和 80 萬噸，部分負極產(chǎn)能因為缺少石墨化產(chǎn)能而成為無效產(chǎn)能。

預(yù)計中國 2022 年時間加權(quán)石墨化產(chǎn)能 137 萬噸，其中負極一體化配套產(chǎn)能 47 萬噸，代加工產(chǎn)能 90 萬噸。在限電影響下有效產(chǎn)能最終供給約 96 萬噸，可供約 87 萬噸人造石墨負極生產(chǎn)，對應(yīng)全球負極產(chǎn)能 109 萬噸，供需比 111%，在考慮正常運行庫存后，供給緊平衡，但需要重點關(guān)注石墨化產(chǎn)能限電、限產(chǎn)，或再次引起供給短缺。

四、六氟磷酸鋰

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根據(jù)各公司公開披露情況，預(yù)計 2021 年底全球六氟磷酸鋰產(chǎn)能合計 11 萬噸，到 2022 年底六 氟磷酸鋰產(chǎn)能合計 19 萬噸，同比分別增長 81%和70%；考慮產(chǎn)能投產(chǎn)時間，折算到全年時間加權(quán)產(chǎn)能約為 7.2 萬噸和 13.8 萬噸，同比分別增長 26%和92%。

需求端來看，預(yù)計全球 2022 年六氟磷酸鋰需求 11.7 萬噸，供給/需求為 117%，隨著天賜等龍頭公司六氟磷酸鋰產(chǎn)能明年繼續(xù)投放，2022 年下半年六氟磷酸鋰供需有望緩解。

五、隔膜基膜

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根據(jù)各公司公開披露情況，預(yù)計 2021 年底全球隔膜基膜時間加權(quán)產(chǎn)能合計 85 億平方米，到 2022 年底全球 隔膜基膜有效產(chǎn)能合計 121 億平方米，同比分別增長 38%和 42%。具體到公司，恩捷股份、星源材質(zhì)和中材產(chǎn) 能居前，到 2022 年底有效產(chǎn)能分別達到 45 億平方米、17 億平方米和 13億平方米，產(chǎn)能占比分別為 37%、14% 和 11%。基于隔膜設(shè)備瓶頸帶來的供給擴張剛性，測算 2022 年全球基膜需求 117 億平方米，供需比例為 103%， 隔膜行業(yè)緊平衡。

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