作者：奶茶咖啡

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

在互動易平臺，就2021年第一季度營收和利潤大幅下滑的原因，有投資人向花園生物（300401.SZ）發(fā)問。

花園生物回復稱，主要是由于飼料級VD3（維生素D3）同期價格相差較大。未來隨著金西科技園項目的投產(chǎn)，產(chǎn)品結構逐漸豐富，飼料級VD3產(chǎn)品在該公司營收中占比將下降，飼料級VD3產(chǎn)品價格的波動對營收的影響也將下降。

（來源：互動易官網(wǎng)）

公開資料顯示，花園生物主營維生素D3系列產(chǎn)品及其上下游系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

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4月17日，花園生物發(fā)布2021年第一季度報告稱，實現(xiàn)營業(yè)收入1.59億元，同比增長17.39%；實現(xiàn)凈利潤9142.04萬元，同比增長48.85%。

（來源：花園生物2021年第一季度報告）

花園生物2021年一季度營收與凈利潤實現(xiàn)了增長，但仍未恢復至2019年同期水平。據(jù)2019年第一季度報告，花園生物實現(xiàn)營業(yè)收入為2.37億元，實現(xiàn)凈利潤為1.29億元。

（來源：花園生物2019年第一季度報告）

花園生物2021年第一季度的營收相比較2019年同期下降32.91%，凈利潤相比2019年同期下降29.13%。

除此之外，花園生物在2021年第一季度研發(fā)費用下降，研發(fā)費用為508.69萬元，同比下降36.98%。

就此，花園生物表示，研發(fā)費用下滑主要系研發(fā)投入材料相比較2020年同比減少。

值得注意的是，2020年，花園生物的營收與凈利潤雙雙下滑。

維生素D3價格下跌 2020 年業(yè)績下滑

據(jù)2020年年度報告，花園生物實現(xiàn)營業(yè)收入6.15億元，同比下降14.41%；實現(xiàn)凈利潤2.72億元，同比下降20.79%。

（來源：花園生物2020年年度報告）

對于業(yè)績的下降，花園生物在公告中表示，系維生素D3產(chǎn)品銷量與均價同比下降所致。

在具體的產(chǎn)品營收數(shù)據(jù)上，2020年花園生物的維生素D3及D3類似物的營收為3.94億元，同比下降24.83%；其他業(yè)務收入為696.88萬元，同比下降6.72%。

然而，花園生物羊毛脂及其衍生品營收卻出現(xiàn)了增長，同比增長12.68%至2.11億元。

（來源：花園生物2020年年度報告）

此外，花園生物維生素D3及D3類似物的毛利率為72.10%，同比下降8.56個百分點；其他業(yè)務的毛利率為49.78%，同比下降7.69個百分點。

2020年，花園生物羊毛脂及其衍生品的營收同比增長，但其毛利率變化不大，僅同比增長0.14個百分點至39.73%。

（來源：花園生物2020年年度報告）

有投資人在互動平臺問及花園生物生產(chǎn)的羊毛脂是否有涉及到醫(yī)美領域，其回復表示目前主要用于化妝品領域。

?（來源：互動易官網(wǎng)）

花園生物也明確表示，在2021年下半年仍會面臨著一些風險，其維生素D3及類似物的收入占營業(yè)收入的比例較高，因此維生素D3相關產(chǎn)品銷售價格的波動對公司業(yè)績影響較大。若維生素D3產(chǎn)品價格朝不利方向變動，該公司經(jīng)營業(yè)績存在下滑的風險。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據(jù)此操作風險自擔。）