如果你是一個尋求快速賺錢或股價快速上漲的投資者，你可以跳過本文。我們對?？松梨冢ü善贝a：XOM）的看法是基于長期前景，并將重點放在收入上，而非短期的股價。

大多數股息增長型投資者關注的是一個更安全的財務未來，通過不斷增長的可靠收入，獲得收益。很少考慮賣出。因此，股價一時漲跌是次要的，重點是收入。

今年?？松梨诘娜兆雍懿缓眠^，尤其是從3月份開始。當然也有投資者選擇在高點時買入?？松梨诘墓善?。幾個月以來，大多數投資者經歷了埃克森美孚股價的下跌，但?？松梨诘呐上⑷栽诶^續(xù)，資產負債表也一直很強勁。目前?？松梨诿媾R的主要逆風是:

* 石油行業(yè)，低需求、供過于求

* 疫情的不確定性

* 電動汽車的發(fā)展

以上三個因素對?？松梨诘奈磥韥碚f仍將是阻力，現在投資者還面臨著該公司準備削減股息的問題。

?？松梨诳赡芤鳒p股息

在股價下跌的情況下，目前?？松梨诘墓上⑹找媛蕿?.36%，對于股息增長型投資者來說，尋找一家擁有連續(xù)36年股息增長和股息支付的公司似乎是理所當然的事情。但這一次，鑒于它可能要削減股息，股息增長投資者需要做一些決定：

1、賣掉?？松梨诠善?，并將資金重新配置到其他公司上。

2、持有股票，等待關于股息的最終決定，不做任何操作。

3、補倉，以較低的價格買入更多的股票，降低平均成本。

對于那些沒有買入?？松梨诘墓上⒃鲩L型投資者來說，現在可以考慮是否購買該股。也許投資者會等待它削減股息，從而以一個更低的價格入場。但如何選擇是更完美的，我們給不了一個標準答案。因為這關系到投資者的個人情況，對風險的承受能力，以及長期的財務目標。

我們的看法是，埃克森美孚的股價可能會上漲，進場價格會更高。所以如果是我們，我們不會等。我們現在就會買入?？松梨诘墓善?。

如前所述，?？松梨谡诮洑v一個困難時期，為了推動其業(yè)務向前發(fā)展，管理層也在積極作為，比如裁員。當然，有些裁員是很難做到的，雖然對員工進行“合理裁員”很痛苦，但能讓公司走上正軌：

【除了預計將節(jié)省100億美元的成本，相當于今年資本支出的30%和現金運營支出的15%，?？松梨谶€計劃到2021年底在全球裁員15%。明年的資本支出預計在160億至190億美元之間，到2025年每年將達到200億至250億美元。

首席執(zhí)行官Darren Woods表示，最近勘探的成功和戰(zhàn)略投資開發(fā)成本的降低，進一步提升了我們行業(yè)領先的地位。通過勘探、撤資和優(yōu)先利用有利的發(fā)展機會，繼續(xù)加強優(yōu)質資產，將提高盈利能力和現金生成能力，并重建資產負債表能力，以管理未來的大宗商品價格周期，同時努力保持可靠的股息】

最后一句話傳遞了積極的訊號。由于這位首席執(zhí)行官所說的“可靠”的實際含義還有待觀察，我們先假設股息可能會減少。減少股息意味著放棄股息貴族的地位，然而，以目前約41.00美元的股價來看，削減50%仍然可以在不讓公司借貸的情況下支付4%+收益率，這也相當不錯了。它進一步減少了開支，實際上重新調整了公司的成本結構，使其能夠克服上面提到的困難。因此，在我們看來，目前持有?？松梨诠善钡墓上⒃鲩L型投資者或將面臨嚴重損失，但?？松梨谀軌蚶^續(xù)定期支付股息是明確的。

如果是我們，我們會考慮在現有頭寸上增加股票。

不過，一個沒有持有?？松梨诠善钡墓上⒃鲩L型投資者，現在考慮增持該公司股票是明智的。理由是，如果?？松梨诠鞠鳒p股息，股價本身可能會上漲，因此有可能實現資本增值，并獲得更安全的股息，而且同樣不需要借款。

油價的任何改善都是積極因素，可以抵消目前的油價水平，并將使?？松梨诟欣蓤D，增加其未來的現金流。

簡單的說，供給和需求的規(guī)律仍然有效，隨著成本的降低，將導致供應的減少，需求的增加。
?？松梨谶€有更大的升值空間
近期石油和天然氣的增長率看起來不錯。這份關于石油和天然氣的報告相當有說服力：
【2019年油氣市場價值20億美元，預計到2025年將達到38.1億美元，預計2020-2025年的復合年增長率為10.96%。
隨著物聯網傳感器成本的下降，越來越多的大型石油和天然氣企業(yè)開始將這些傳感器與人工智能預測分析技術一起集成到上游、中游、下游業(yè)務中。石油和天然氣仍是能源領域最受重視的大宗商品之一。近年來，人們越來越關注提高效率，減少停工時間成為油氣公司的首要任務，因為自2014年以來，由于油價波動，油氣公司的利潤大幅下降。
然而，由于對能源生產和消費對環(huán)境的影響的擔憂持續(xù)存在，石油和天然氣公司正在積極尋求創(chuàng)新方法來實現其商業(yè)目標，同時減少對環(huán)境的影響】
這些是整個能源行業(yè)“看不見的”改變，而不僅僅是影響?？松梨诘囊蛩亍Ｄ茉葱袠I(yè)正在尋找創(chuàng)新的方式來實現短期和長期的繁榮。
由于油田運營商和服務提供商越來越多地采用人工智能技術，以及人工智能軟件和系統供應商的存在，特別是在美國和加拿大，預計在未來一段時間內，北美市場將在石油和天然氣市場上占有最大的人工智能份額。
經濟強勁、油田運營商和服務提供商對人工智能技術的高使用率、知名人工智能軟件和系統供應商的活躍、政府和私營機構聯合投資開發(fā)和增長研發(fā)活動等因素，都將推動該地區(qū)油氣行業(yè)對人工智能的需求。
?？松梨谑敲绹畲蟮氖蜕a商之一，該公司宣布，計劃最早在2024年之前，將得克薩斯州西部的二疊紀盆地的石油產量提高到每天100萬桶以上。與目前的產能相比，這相當于增加了近80%。
我們引用專家們的話是為了更深入地探索這個行業(yè)，而不僅僅是為了簡單了解當前的石油價格和疫情的關系。一般情況下，我們只會簡單地說明一些基本問題，但由于?？松梨诘臉I(yè)務超出了最明顯的問題，所以考慮整個業(yè)務以及什么可以推動整個行業(yè)向前發(fā)展是很重要的。

自從我們之前建議股息增長型投資者考慮購買埃克森美孚的股票以來，埃克森美孚的股價軌跡已經走高。在我們看來，這個價格反映了我們上面提到的情況，并告訴我們，從長期來看，?？松梨谶€有更大的升值空間。股息很有可能會被削減，但考慮到所采取的行動，隨著業(yè)務回歸正軌，后續(xù)股息的提高與按期支付也將引人注目。
結論
能源行業(yè)目前看是極其艱難的，但我們相信有太多的投資者沒有意識到，這個行業(yè)并不是一個毫無前景的行業(yè)。
我們要提醒大家，世界是靠石油和天然氣運轉的。從你們走過的地板到你們使用的牙膏，幾乎所有的東西，包括食品，都與石油有關。在路上行駛的汽車中，電動汽車可能占一定比例，但這并不意味著?？松梨诨蚧剂弦呀涀呦蛄私K結。
可再生能源業(yè)務可能會增長，但替代石油和天然氣的成本仍然不高。隨著目前能源行業(yè)的發(fā)展，化石燃料將需要幾十年的時間才能被取代，而有些領域石油產品將永遠無法被取代。
在這方面，我們現在會考慮購買?？松梨诘墓善保词顾麄兿鳒p股息。從長遠來看，這對我們來說是有意義的。

?以上僅作為投資交流，不代表投資建議

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