近日，深圳市優(yōu)必選科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“優(yōu)必選”)向港交所主板遞表，國(guó)泰君安國(guó)際擔(dān)任保薦人，沖刺“人形機(jī)器人第一股”。

智能服務(wù)機(jī)器人集聚諸多前沿技術(shù)，被視為硬科技風(fēng)口之一。

作為中國(guó)人形機(jī)器人領(lǐng)域的明星企業(yè)，優(yōu)必選在一級(jí)市場(chǎng)備受追捧，從騰訊、科大訊飛、啟明創(chuàng)投、鼎暉等知名企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)累計(jì)融資48億元。

按照媒體說(shuō)法，優(yōu)必選有望成為 " 人形機(jī)器人第一股 "。

但實(shí)際上，人形機(jī)器人的商業(yè)化還處于初級(jí)階段，幾乎沒(méi)有看到應(yīng)用場(chǎng)景。

一位 2015 年加入優(yōu)必選的人士表示，優(yōu)必選人形機(jī)器人，在固態(tài)、算法、平衡等方面都是國(guó)內(nèi)頂級(jí)的，但是優(yōu)必選的人形機(jī)器人 Walker，從成本、尺寸、應(yīng)用上還未達(dá)到商用化的水平。

據(jù)招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)測(cè)算，截至2022年12月最后一輪增資后，優(yōu)必選的估值已經(jīng)降到312億元。

與此同時(shí)，優(yōu)必選還是春晚明星。

招股書(shū)顯示，優(yōu)必選成立兩年后，于2014年成功開(kāi)發(fā)并生產(chǎn)首款小型人形機(jī)器人Alpha機(jī)器人。

隨后，優(yōu)必選的機(jī)器人逐漸登臺(tái)亮相。

2016年春晚，在孫楠表演《沖向巔峰》節(jié)目時(shí)，540臺(tái)由優(yōu)必選打造的Alpha 1S機(jī)器人現(xiàn)身廣州分會(huì)場(chǎng)一同起舞。

2018年，24臺(tái)JIMU汪汪組隊(duì)熱舞天團(tuán)。

2019年，6臺(tái)WALKER機(jī)器人與演員同臺(tái)表演歌舞。

2021年，優(yōu)必選的拓荒牛機(jī)器人與劉德華、王一博、關(guān)曉彤同臺(tái)表演。

優(yōu)必選的悟空機(jī)器人在2022年冬奧會(huì)開(kāi)幕式上參與熱場(chǎng)演出。

而在現(xiàn)實(shí)中，按照應(yīng)用場(chǎng)景分類(lèi)，優(yōu)必選的產(chǎn)品分為企業(yè)級(jí)機(jī)器人產(chǎn)品和消費(fèi)級(jí)機(jī)器人產(chǎn)品。

其中，企業(yè)級(jí)機(jī)器人產(chǎn)品前者主要服務(wù)于教育和物流行業(yè)，報(bào)告期內(nèi)這部分年度收入貢獻(xiàn)了九成左右。

招股書(shū)介紹，教育智能機(jī)器人產(chǎn)品包括人形Yanshee偃師、uKit搭建機(jī)器人及積木系列(教育)以及人形Alpha Mini悟空(教育)等，與人工智能教育課程相結(jié)合，主要面向政府教育機(jī)構(gòu)等客戶(hù)。教育業(yè)務(wù)的毛利率水平較高，分別達(dá)到51%、45%及59%。

然而，對(duì)應(yīng)報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)必選分別錄得年內(nèi)虧損7.1億元、9.2億元及7.8億元，經(jīng)調(diào)整EBITDA分別為-4.8億元、-6.1億元和-4.1億元。

換言之，優(yōu)必選不到3年虧損24億元，業(yè)績(jī)并不樂(lè)觀。

優(yōu)必選能成為中國(guó)“人形機(jī)器人”的擎天柱否？

對(duì)此，《港灣商業(yè)觀察》記者施子夫和書(shū)樂(lè)進(jìn)行了一番交流，貧道以為：

目前來(lái)講，人形機(jī)器人并不是剛需，技術(shù)研發(fā)需要消耗大量的成本，在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，在消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)暫時(shí)還不能大規(guī)模商業(yè)化。

顯然，制作兒童玩具和陪伴型、陪讀型教育機(jī)器人的優(yōu)必選，根本無(wú)法有效地打開(kāi)市場(chǎng)。

事實(shí)上，人形機(jī)器人應(yīng)該分為兩個(gè)形態(tài)，其一是機(jī)甲形態(tài)，其二是智能形態(tài)。

機(jī)甲形態(tài)很容易理解，即類(lèi)似動(dòng)漫里的高達(dá)，由駕駛員操控，完成各種指令。

智能形態(tài)則可以看做是不可變形的擎天柱，由智能或人工智能引導(dǎo)，使命必達(dá)。

然而，這種科幻引導(dǎo)下的夢(mèng)想，其實(shí)距離實(shí)現(xiàn)，還遙遙無(wú)期。

而真正的人形機(jī)器人，則應(yīng)該是做高達(dá)與擎天柱的合體，或者說(shuō)是人工智能技術(shù)+機(jī)械外形載體兩部分組成。

目前而言，優(yōu)必選的機(jī)器人，大體只是能站立，卻缺少真正意義上的人工智能，其資金必然大量用于產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)孵化，距離扭虧還有極大距離。

上市也只是為其產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)孵化所需的巨大資金輸血而已，并不足以改變優(yōu)必選現(xiàn)在并不優(yōu)秀也未必是消費(fèi)者選擇的尷尬境地，其虧損難題難以解決，但其給資本市場(chǎng)講述的故事，還是頗有吸引力和前瞻性。

作者 張書(shū)樂(lè)，人民網(wǎng)、人民郵電報(bào)專(zhuān)欄作者，中經(jīng)傳媒智庫(kù)專(zhuān)家，資深TMT產(chǎn)業(yè)評(píng)論人，新出版有《自媒體寫(xiě)作從入門(mén)到精通》（清華大學(xué)出版社》一書(shū)