五.隆基股份

1.護(hù)城河：公司主要經(jīng)營(yíng)光伏發(fā)點(diǎn)設(shè)備的生產(chǎn)制造，公司作為該行業(yè)的龍頭企業(yè)，光伏組件市占率20％，硅片組件市占率40％在行業(yè)中遙遙領(lǐng)先，同時(shí)該公司自主研發(fā)拉晶技術(shù)，使硅片的價(jià)格下降90％并且隨著技術(shù)的升級(jí)未來(lái)幾年會(huì)不斷下降。使得公司毛利率領(lǐng)先于同行，再反哺科技研發(fā)，使公司建立了科技護(hù)城河，所以該行業(yè)向頭部企業(yè)集中趨勢(shì)明顯。該行業(yè)產(chǎn)品迭代快，技術(shù)路線繁多，單主要還是隆基拉動(dòng)科技發(fā)展，在政府黨中央的調(diào)整下，整個(gè)行業(yè)在呈爆發(fā)性發(fā)展，隆基和行業(yè)內(nèi)公司在不斷擴(kuò)大產(chǎn)能，順應(yīng)發(fā)展，同時(shí)隆基也在走向國(guó)際化，2020年國(guó)際業(yè)務(wù)幾乎翻倍，同時(shí)隆基股份布局光伏建筑行業(yè)，成長(zhǎng)空間被打開。

2.公司地位：光伏發(fā)電設(shè)備龍頭企業(yè)。

3.ROE：ROE為27％。

4.毛利率27％，凈利率15％。

5.控股股東：民企

6.成立2000年，上市2012年。近五年復(fù)合投資收益70％，上市以來(lái)復(fù)合投資收益53.48％

7.分紅與融資：股利支付率19.24％，近十年三次融資。

8.高管持股：公司高管在2015年以來(lái)不斷增持。點(diǎn)贊!

9.公司帶領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，產(chǎn)品迭代快，產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)，護(hù)城河比較深。

10.公司利潤(rùn)情況：2020年扣非凈利潤(rùn)81.43億，同比增長(zhǎng)59.87％，2021年上半年扣非凈利潤(rùn)49.05億，同比增長(zhǎng)25.95％，十年扣非利潤(rùn)增速47.04％。

11.公司凈現(xiàn)比：近兩年凈現(xiàn)比持續(xù)＞1