編輯 | 于斌

　　出品 | 于見（ID：mpyujian）

　　近日，聯(lián)想集團(tuán)發(fā)布了公司2019-2020財(cái)年的第三季度財(cái)報(bào)（從2019年10月1日到2019年12月31日）。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該季度聯(lián)想集團(tuán)的總營(yíng)收為993億元人民幣，稅前利潤(rùn)為27.5億元人民幣，同比增長(zhǎng)11%；凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)18.2億元人民幣，同比增長(zhǎng)10.9%。

　　在總營(yíng)收和凈利潤(rùn)都呈現(xiàn)出增長(zhǎng)趨勢(shì)的背景下，聯(lián)想集團(tuán)的各個(gè)業(yè)務(wù)板塊也展現(xiàn)出不同程度的增長(zhǎng)。

　　根據(jù)Q3財(cái)報(bào)顯示，聯(lián)想PC與智能設(shè)備業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收達(dá)到880億元人民幣，稅前利潤(rùn)為48.4億元人民幣，同比呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。其中，PC業(yè)務(wù)全球銷售份額穩(wěn)居第一，創(chuàng)下1790萬臺(tái)的銷售歷史新高，同比增長(zhǎng)超過7%。

　　另外，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收112.7億元人民幣，其中聯(lián)想旗下服務(wù)器銷量同比增長(zhǎng)18%，服務(wù)收入與利潤(rùn)連續(xù)三個(gè)季度保持增長(zhǎng)；智能化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)突出，軟件與服務(wù)業(yè)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)41%的同比增長(zhǎng)，首次突破10億美元，占集團(tuán)總營(yíng)收的7%。

　　可以看到，聯(lián)想集團(tuán)發(fā)布的Q3財(cái)報(bào)中所列舉的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)都十分亮眼，這算是給市場(chǎng)交出了一份滿意的“成績(jī)單”。

　　然而，在這份看似亮眼的財(cái)報(bào)背后也隱藏著聯(lián)想集團(tuán)未來發(fā)展的隱憂。

　　在全球PC市場(chǎng)日漸飽和的情況下，占據(jù)聯(lián)想集團(tuán)總營(yíng)收近八成的PC業(yè)務(wù)增長(zhǎng)空間將大幅受限。與此同時(shí)，隨著存量市場(chǎng)下競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，尚未走通轉(zhuǎn)型之路的聯(lián)想集團(tuán)所面臨的困難與挑戰(zhàn)也將日益明顯。

　　聯(lián)想集團(tuán)PC業(yè)務(wù)全球領(lǐng)先，市場(chǎng)“天花板”即將到來

　　事實(shí)上，隨著近些年智能手機(jī)、平板電腦的快速普及，全球PC市場(chǎng)正逐漸進(jìn)入瓶頸期，全球PC業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)都在表現(xiàn)出疲軟狀態(tài)。

　　根據(jù)全球市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Gartner歷年相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2012年全球PC出貨量為3.527億臺(tái)；2013年全球PC出貨量為3.159億臺(tái)；2014年全球PC總出貨量為3.15億臺(tái)；2015年全球PC出貨量為2.887億臺(tái)；2016年全球PC出貨量為2.701億臺(tái)；2017年全球PC出貨量為2.625億臺(tái)；2018年全球PC出貨量為全球2.585億臺(tái)。

　　很明顯，全球PC市場(chǎng)的出貨量從2012年開始一直呈現(xiàn)出下滑的趨勢(shì)，跌幅高達(dá)30%。在這樣的背景下，聯(lián)想集團(tuán)2019-2020財(cái)年第三季度能夠保持PC業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)可以說是很難得。

　　根據(jù)聯(lián)想Q3財(cái)報(bào)顯示，個(gè)人電腦與智能設(shè)備（PCSD）營(yíng)業(yè)額達(dá)到780億元人民幣，占據(jù)聯(lián)想集團(tuán)總營(yíng)業(yè)額的78%，稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17.2%。PC業(yè)務(wù)表現(xiàn)超過市場(chǎng)平均增長(zhǎng)，占據(jù)全球PC市場(chǎng)24.8%的份額，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更是占據(jù)到40%以上的市場(chǎng)份額，市占率穩(wěn)居全球和國(guó)內(nèi)第一。

　　不過，正如“一枚硬幣有兩面”，過度倚重PC業(yè)務(wù)的聯(lián)想集團(tuán)，在全球PC市場(chǎng)環(huán)境下行的大趨勢(shì)下，也將毫無疑問地迎來發(fā)展危機(jī)。

　　據(jù)IDC和Canalys數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2020年中國(guó)PC市場(chǎng)的整體容量在4700萬臺(tái)左右，同比下降1.7%，商用市場(chǎng)下滑2.5%；全球PC市場(chǎng)在多方因素影響下也將大幅下滑 3.4%。

　　在這樣的背景下，雖然聯(lián)想集團(tuán)旗下PC業(yè)務(wù)在行業(yè)中擁有不可撼動(dòng)的地位，但面對(duì)未來全球智能“移動(dòng)化”的轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，傳統(tǒng)PC設(shè)備很有可能被新型移動(dòng)設(shè)備替代，其PC業(yè)務(wù)也很快會(huì)到達(dá)“天花板”。

　　再加之受到芯片硬件供應(yīng)以及政府采購政策變化因素的影響，聯(lián)想集團(tuán)PC業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，這些現(xiàn)象都促使著聯(lián)想集團(tuán)必須給自己“多留條生路”，以邁上轉(zhuǎn)型之路。

　　移動(dòng)業(yè)務(wù)大幅下滑，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)持續(xù)虧損

　　在風(fēng)靡全球的移動(dòng)化浪潮下，移動(dòng)業(yè)務(wù)曾是聯(lián)想集團(tuán)大力打造的“支柱”業(yè)務(wù)之一。遺憾的是，在手機(jī)市場(chǎng)環(huán)境的劇烈變化之下，過去曾位列國(guó)內(nèi)手機(jī)行業(yè)第一梯隊(duì)的“中華酷聯(lián)”四大品牌，如今已經(jīng)逐漸被時(shí)代洗牌。

　　聯(lián)想在失去傳統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)商渠道優(yōu)勢(shì)后，曾經(jīng)的風(fēng)光也一去不復(fù)返。據(jù)第三方調(diào)查機(jī)構(gòu)Counterpoint發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年第二季度，聯(lián)想手機(jī)在中國(guó)市場(chǎng)銷量?jī)H為30萬臺(tái)，市場(chǎng)份額已經(jīng)不足1個(gè)百分點(diǎn)，可以說現(xiàn)在的聯(lián)想手機(jī)在國(guó)內(nèi)幾乎毫無影響力可言。

　　Q3財(cái)報(bào)顯示，聯(lián)想集團(tuán)該季度移動(dòng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的總營(yíng)收為97.2億元人民幣，在總營(yíng)收中的占比下滑至9.7%。需要指出的是，這并不是聯(lián)想集團(tuán)移動(dòng)業(yè)務(wù)第一次出現(xiàn)下滑，從此前發(fā)布的Q1財(cái)報(bào)就能看到該業(yè)務(wù)營(yíng)收占比出現(xiàn)大幅度下滑。

　　移動(dòng)業(yè)務(wù)從曾經(jīng)占聯(lián)想總營(yíng)收的五分之一，到如今只有總營(yíng)收的十分之一，并且聯(lián)想手機(jī)的銷量也一路下滑，排名已經(jīng)淪為“other”之列，市占率僅剩下0.4%。另外，2019年年底手機(jī)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人常程跳槽去小米公司，從側(cè)面也證實(shí)了聯(lián)想集團(tuán)的移動(dòng)業(yè)務(wù)步入“危機(jī)”的邊緣。

　　除了移動(dòng)業(yè)務(wù)逐漸失利，一直靠“輸血”為生的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)也沒好到哪去。

　　Q3財(cái)報(bào)顯示，聯(lián)想數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)（DCG）營(yíng)收為112.7億元人民幣，同期幾乎零增長(zhǎng)，虧損額高達(dá)3.28億元人民幣，雖然官方公布該業(yè)務(wù)較去年同期減少了5700萬元人民幣的虧損，但持續(xù)虧損且長(zhǎng)期靠PC業(yè)務(wù)為其輸血也是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　如此看來，想要邁上轉(zhuǎn)型之路的聯(lián)想集團(tuán)情況不容樂觀，雖然聯(lián)想集團(tuán)也意識(shí)到了自身存在的問題，也針對(duì)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)和智能化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)做了相關(guān)的戰(zhàn)略部署，但總體上并沒有突破性的進(jìn)展，數(shù)據(jù)中心的業(yè)務(wù)依舊是連年虧損。

　　隨著PC市場(chǎng)“天花板”的到來，再加之2020年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)突如其來的“黑天鵝”疫情事件，大批企業(yè)延遲復(fù)工，聯(lián)想集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)鏈面臨著組件供應(yīng)短缺的問題，此外旗下武漢和成都地區(qū)的工廠目前也無法復(fù)工，本季度產(chǎn)出量必然會(huì)減少。

　　而這些都將直接影響到聯(lián)想集團(tuán)2020年接下來的一至兩季度主營(yíng)PC業(yè)務(wù)的營(yíng)收，再加上移動(dòng)業(yè)務(wù)逐漸萎縮、數(shù)據(jù)及智能化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)面臨規(guī)模與盈利的難題，聯(lián)想集團(tuán)的轉(zhuǎn)型之路必將困難重重。