凡戰(zhàn)者，以正合，以奇勝?！秾O子兵法》

戰(zhàn)場上，"出奇制勝"往往是取得勝利最為有效的方法，而在商場上亦是如此。

不需要多年的苦心經(jīng)營，靠著一兩道"奇招"，很多企業(yè)就能在短時間內(nèi)脫穎而出。拼多多憑借著一招"團購"取得勝利，海瀾之家憑借著獨特的"搬運工模式"成為男裝行業(yè)龍頭，復(fù)星醫(yī)藥則靠著"買買買"成為醫(yī)藥行業(yè)的龍頭企業(yè)。

不過，要說到靠"奇招"制勝的企業(yè)，那就不得不說到靠著"賣吊牌"賣到市值超500億的電商巨頭——南極電商了。

毛利率堪比貴州茅臺，股價不到半年時間大漲152%，這都是南極電商身上亮眼的標簽。憑借其獨特的商業(yè)模式以及超強的賺錢能力，南極電商備受投資者追捧，成為了A股電商概念中的一顆閃亮的明星。

然而在最近的幾個月，南極電商的股價卻突然迎來了大幅的調(diào)整，其市值也在3個月的時間大幅縮水超百億。而伴隨股價下跌的，還有其半年報業(yè)績。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，南極電商上半年的營收同比下跌0.49%，凈利潤的增速也同比大幅降低。

股價大幅回調(diào)，究竟是正常的調(diào)整，抑或是其市值的回歸？營收增長"停滯"，凈利增速大幅下降，南極電商的"賣吊牌"之路未來又能走多遠？

靠"奇招"殺出重圍

南極電商的發(fā)展史頗有幾分傳奇色彩。

最開始的南極電商并不是像現(xiàn)在那樣靠"賣吊牌"為生，而是一家地地道道的紡織服裝企業(yè)。

1997年，畢業(yè)于華東政法大學(xué)的南極電商創(chuàng)始人張玉祥，辭掉了手中的"鐵飯碗"，決定下海經(jīng)商。而其瞄準的方向是當時火熱的紡織服裝行業(yè)。

（南極電商創(chuàng)始人張玉祥）

進入紡織服裝行業(yè)創(chuàng)業(yè)沒多久，當時的服裝巨頭兆林公司靠著"保暖內(nèi)衣"大獲成功。在看到保暖內(nèi)衣熱銷之后，張玉祥也火速成立了"南極人"這個內(nèi)衣品牌，跟風賣起了保暖內(nèi)衣。而這個動作讓張玉祥取得了成功，在不到4個月的時間，南極人的保暖內(nèi)衣銷量就達到了1億。

在借助保暖內(nèi)衣賺到了第一桶金之后，張玉祥立馬擴大生產(chǎn)，并請來眾多明星為其打廣告。憑借著一句"南極人不怕冷"，南極人成功打開了市場，并在幾年之后就成為了保暖內(nèi)衣市場的老大。

時間來到2008年，全球金融危機降臨，紡織服裝行業(yè)遭受到了巨大的沖擊，而作為龍頭企業(yè)的南極人當然也未能幸免。

在不少實體企業(yè)倒閉的惡劣環(huán)境下，張玉祥作出了一個大膽的舉措——關(guān)掉手里全部的工廠，靠賣"牌子"掙錢。

而就是這個舉措，讓南極人順利挺過了金融危機的寒冬，并在逆境中取得了更好的成績。在決定轉(zhuǎn)型"賣吊牌"之后，南極人逐步發(fā)展出多個品牌，并在后來成立了南極電商。

2015年，南極電商借殼新民科技在A股上市。登陸A股后的南極電商繼續(xù)穩(wěn)打穩(wěn)扎，最后成為了A股市場上靠著"賣吊牌"稱王的電商巨頭。

增速下滑，"賣吊牌"的路不好走了？

"賣吊牌"確實是一個奇招，南極電商就是靠著這個奇招制勝資本市場。

毛利率達到驚人的91.58%，半年時間大賺4.62億，南極電商"賣吊牌"的生意堪比貴州茅臺。就是這驚人的賺錢能力，讓南極電商的股價持續(xù)攀升，市值也從年初的200億上升到7月份最高的超500億市值。

不過，伴隨著2020年半年報業(yè)績披露，南極電商的股價開始回落。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年上半年，南極電商的營收為16.26億，同比下降0.49%；凈利潤為4.31億，同比增長11.51%。乍看之下，南極電商的業(yè)績并沒有太大的問題，但是仔細觀察之后，你會發(fā)現(xiàn)南極電商存在一個巨大的隱患——增速出現(xiàn)了大幅的下降。

從數(shù)據(jù)中不難看出，在進入2018年四季度之后，南極電商的業(yè)績增速就出現(xiàn)了持續(xù)的下滑，無論是營收還是凈利潤，都在走下坡路。

（南極人營收增速數(shù)據(jù)）

而這也折射出了南極人目前所面臨的困境：雖然"賣吊牌"的生意依舊暴利，但是這個市場如今也已經(jīng)見頂。在各大廠商越來越注重品牌的情況下，南極電商未來的路將越來越不好走。

劣質(zhì)產(chǎn)品泛濫，萬物皆可"南極人"？

其實，"賣吊牌"并不是什么新奇事，美國迪士尼很早就已經(jīng)做起了"賣吊牌"的生意。

但是，和南極電商不同，迪士尼對于授權(quán)的商品有極強的品控要求，如果品質(zhì)不達標，堅決不授權(quán)，而南極電商則更多是"給錢就行"。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前與南極電商合作的廠商已經(jīng)超過了5000家，而"掛牌"南極電商的產(chǎn)品也不再只是紡織服裝類，目前已經(jīng)延展到剃須刀、熱水壺、按摩器等各式各樣的產(chǎn)品，網(wǎng)友更是戲稱"萬物皆可南極人"。

這種調(diào)侃，折射出目前南極電商并不被消費者所待見。

在南極電商盲目授權(quán)的情況下，不少的掛牌產(chǎn)品由于質(zhì)量不過關(guān)而被投訴，南極電商的品牌聲譽嚴重受損。而其最大的價值，正是其歷經(jīng)多年打下的口碑。

如果南極電商的口碑日益下降，那么可以預(yù)見，未來"貼牌"南極電商的企業(yè)也將越來越少，南極電商將難免走向下坡路。

除此以外，目前南極電商已經(jīng)沒有"產(chǎn)出"。迪士尼雖然也做"賣吊牌"的生意，但是其依舊制作動畫，在動畫領(lǐng)域并沒有落下。相比之下，南極電商更像是在"吃老本"。

靠著"賣吊牌"這一奇招，南極電商順利度過了金融危機的寒冬，并一步一步成為了A股的電商龍頭。然而"賣吊牌"的生意終究不能長久，在口碑日益下降的情況下，南極電商的發(fā)展已經(jīng)觸及"天花板"。如果不能另尋出路，在"老本"耗光之后，輝煌一時的南極電商，恐怕也難逃衰落的命運。