投資概要

輝瑞和BioNTech給大家?guī)砹撕孟ⅰ?br>在可預(yù)見的未來，一種安全可靠的疫苗有望問世。
這對美股投資者意味著什么？哪些該買？哪些應(yīng)該避免？
輝瑞（股票代碼：PFE）和BioNTech（股票代碼：BNTX）公布的數(shù)據(jù)表明，他們的候選疫苗是高效的。這種候選疫苗還沒有被批準(zhǔn)，但似乎在不久的將來就會被批準(zhǔn)。這對參與候選疫苗開發(fā)的兩家制藥公司，以及來自各行各業(yè)的更多公司和整個經(jīng)濟(jì)都會產(chǎn)生巨大影響。接下來我們就來介紹一下，在這種利好消息刺激下投資者現(xiàn)在應(yīng)該關(guān)注哪些行業(yè)和公司。

2020年是美股市場經(jīng)歷了諸多混亂和波動的一年，熊市和牛市都有巨大的震蕩。現(xiàn)在，在美國大選舉結(jié)果和這個疫苗新聞報道出來之后，局面似乎得到了控制。

輝瑞和BioNTech宣布了什么
多元化生物技術(shù)與制藥公司輝瑞宣布，其與德國BioNTech公司合作開發(fā)的候選冠狀病毒疫苗BNT162b2在預(yù)防2019新冠病毒感染方面取得了90%的效果。
這被認(rèn)為是一個非?？煽康慕Y(jié)果。
輝瑞和BioNTech對90多個病例進(jìn)行了評估，沒有觀察到危險信號，這可能表明這是一種相當(dāng)安全可靠的候選疫苗。但是需要注意的是，BNT162b2還沒有被批準(zhǔn)，未來可能會出現(xiàn)問題。然而，就目前而言，這個疫苗看起來非常有希望，該疫苗有望最早于2020年12月在英國推出。
輝瑞和BioNTech的股價在這一消息公布后雙雙走高，這并不令人意外，因為這可能為這兩家公司帶來數(shù)十億美元的額外收入。今年10月，我們稱輝瑞公司為有吸引力的股票，因為其估值總體上不貴，而且在研發(fā)新冠疫苗方面處于領(lǐng)先地位。到目前為止，輝瑞的股價在不到一個月的時間里上漲了兩位數(shù)。
疫苗除了影響公眾健康及行業(yè)內(nèi)公司之外，對普通的投資者也會有很大影響。讓我們來具體看看。
石油/能源
今年早些時候油價跌至歷史低點，因為航空旅行、出行等需求受到嚴(yán)重打擊。然而，一旦疫苗出現(xiàn)，石油行業(yè)的前景將發(fā)生很大變化。被限制出行的人們將再次往返于辦公室，航空旅行將繼續(xù)恢復(fù)，整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出將繼續(xù)恢復(fù)——所有這些都有利于石油需求。不出意外，在疫苗發(fā)布的當(dāng)天，油價上漲了約10%，再次突破40美元。
當(dāng)然，這也改善了石油生產(chǎn)商和能源ETF以及與該行業(yè)相關(guān)的所有人的前景。石油設(shè)備制造商如斯倫貝謝（股票代碼：SLB）的股價走高，管道公司的股價走高，因為他們的客戶可能處于更好的財務(wù)狀況，此外煉油企業(yè)也已大幅上漲。
隨著汽油和煤油需求再度回升，煉油商將受益于煉油利潤率的提高，這對Phillips66（股票代碼：PSX）、MarathonPetroleum（股票代碼：MPC）等公司來說是個好消息。在石油生產(chǎn)商中，像雪佛龍（股票代碼：CVX）和埃克森美孚（股票代碼：XOM）這樣的綜合性公司將從這兩個因素中獲益，即上游市場的高油價，以及煉油和零售業(yè)務(wù)利潤率和銷售額的提高。
鑒于其中許多股票仍較疫情發(fā)布前的水平下跌了50%甚至更多，未來幾個季度和幾年似乎還有巨大的上漲潛力，因為情況應(yīng)該會繼續(xù)正?；?。例如，如果Phillips66的股價回升到120美元，即使在周一大幅上漲之后，股價仍將再漲一倍。
旅游
航空公司和嘉年華（股票代碼：CCL）等郵輪公司是此次危機(jī)中受創(chuàng)最嚴(yán)重的股票，它們的需求跌至新低。不過，隨著疫苗有望在可預(yù)見的未來問世，它們的商業(yè)前景已大大改善。
一旦大多數(shù)人，特別是弱勢群體接種了疫苗，日?；顒踊謴?fù)正常化，這些公司的利潤就可以逐漸恢復(fù)到危機(jī)前的水平。其中許多股票已經(jīng)從3月份的低點大幅反彈，但西南航空（股票代碼：LUV）、達(dá)美航空（股票代碼：DAL）等公司的股價仍有可能進(jìn)一步上漲。不過，它們短期內(nèi)不會向股東提供回報（股息），而且它們的資產(chǎn)負(fù)債表在此次危機(jī)中遭受了重創(chuàng)，因此我們認(rèn)為，這些公司未必是疫苗出來之后最好的復(fù)蘇題材。其他與旅游相關(guān)的股票，如trivago N.V.（股票代碼：TRVG）也將成為疫苗推出的受益者。
房地產(chǎn)
公寓
在這場疫情危機(jī)中，房價依然保持得非常好。在過去幾個月里，房地產(chǎn)市場總體上是美國經(jīng)濟(jì)的一個動力來源。然而，一些地方的房地產(chǎn)行業(yè)還是出現(xiàn)了問題。例如，在紐約和一些西海岸城市，越來越多的人在家里工作，房地產(chǎn)價格高企，導(dǎo)致人們遷往郊區(qū)，這損害了埃塞克斯地產(chǎn)）和資產(chǎn)住宅（EQR）等公寓reit的租金和平均銷售額。疫苗的推廣可能意味著人們將不再那么多地在家工作，這應(yīng)該會阻止人們搬出大城市的趨勢。由于部分此類房地產(chǎn)投資信托基金的股價遠(yuǎn)低于資產(chǎn)凈值，且股息收益率高于平均水平，因此它們可能成為具有吸引力的復(fù)蘇投資。
其他房地產(chǎn)行業(yè)的情況更是如此，例如：
高級住宅
歐米茄醫(yī)療保健公司和Ventas公司等房地產(chǎn)投資信托基金今年以來仍下跌了30%以上，盡管周一股市出現(xiàn)了不錯的上漲。一旦疫苗全面推出，老年住房設(shè)施的運營應(yīng)恢復(fù)正常，這意味著沒有充分理由不讓股價最終回升到危機(jī)前的水平。再加上高股息收益率，這些股票可能更具吸引力。
辦公空間
在家辦公的趨勢在很大程度上給辦公Reit帶來了壓力，即使在周一上漲之后，SL Green?（股票代碼：SLG）和Boston Properties?（股票代碼：BXP）等公司今年仍下跌了40%以上。疫苗的推出將導(dǎo)致人們對辦公空間的更多需求，我們似乎有理由認(rèn)為，這些公司將在未來幾個季度看到好處。
此外，這個領(lǐng)域的估值非常有吸引力，我們認(rèn)為，當(dāng)人們選擇高質(zhì)量的a類地產(chǎn)時，風(fēng)險不會太高。
零售
購物中心Reit和獨立零售地產(chǎn)的所有者在2020年經(jīng)歷了股價暴跌，但隨著疫苗的出現(xiàn)，他們的長期前景有了很大改善。
在這一領(lǐng)域，質(zhì)量非常重要，因為在這場危機(jī)之前，實力較弱的參與者已經(jīng)經(jīng)歷了很多問題。然而，實力較強(qiáng)的競爭者，如西蒙地產(chǎn)集團(tuán)（股票代碼：SPG），正準(zhǔn)備獲得市場份額，因為實力較弱的競爭者將破產(chǎn)，其表現(xiàn)不佳的商場將關(guān)閉。一旦疫苗推出，購物者大量涌向購物中心，利潤最終應(yīng)會恢復(fù)到危機(jī)前的水平——股價也應(yīng)如此。
其中許多股票周一大幅上漲，但與此同時，它們?nèi)暂^年初大幅下跌，因此還有進(jìn)一步上漲空間。我們之前發(fā)布了對西蒙房地產(chǎn)、布魯克菲爾德房地產(chǎn)（BPY）、聯(lián)邦房地產(chǎn)（FRT）和Realty Income Corp（股票代碼：O）的看漲分析。我們認(rèn)為這些股票在未來幾個季度和幾年里可能會給投資者帶來更多的收益。
銀行
由于市場對利率和信貸損失上升的擔(dān)憂，銀行股今年承受了很大壓力。最近的季度報告顯示，由于第一季度和第二季度撥備較高，銀行在信貸損失方面處于有利地位，但較低的長期利率仍限制了股價。
然而，在有關(guān)疫苗的消息傳出后，美國國債利率大幅上升，這可能對各大銀行未來的盈利能力產(chǎn)生積極影響。他們還將受益于信用卡購買量的增加以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的其他因素。摩根大通、美國銀行、花旗集團(tuán)等銀行最近幾周的股價非常具有吸引力，盡管周一股價大幅上漲，但現(xiàn)在建倉可能還不算太晚。
娛樂
一些娛樂公司的商業(yè)模式在這次危機(jī)中受到了重創(chuàng)，比如電影院、酒吧、俱樂部和餐館。一旦一種疫苗被推出，它們的商業(yè)模式將再次變得可行，結(jié)果也將得到改善。
電影方面，如迪士尼（股票代碼：DIS）的電影行業(yè)和主題公園，或者AT&T（股票代碼：T），以其電影業(yè)務(wù)將受益于疫苗的推廣。
最好不要買那些股票？
有些股票，受益于當(dāng)前疫情，此前暴漲。但目前，我們認(rèn)為，類似于ZOOM（股票代碼：ZM）這樣的股票，一旦推出疫苗推出及大規(guī)模的推廣使用，人們將恢復(fù)到危機(jī)前的生活方式。
但是網(wǎng)購不會消失，我們也不會做空亞馬遜或阿里巴巴等大公司，但我們也不想投資于Shopify（SHOP）等規(guī)模較小、前景看好的公司，因為它們的市盈率只有250倍。
日用消費品公司（股票代碼：XLP）和基本零售商的股票今年也表現(xiàn)良好，因為庫存的增加使這些公司的銷售業(yè)績穩(wěn)定。沃爾瑪（WMT）、塔吉特（TGT）、高露潔（CL）、寶潔（Procter & Gamble）和其他一些公司都是疫情期間的可靠選擇，但它們可能不會像2020年那樣實現(xiàn)銷售增長，尤其是在疫苗推出之后。與此同時，它們的估值高于平均水平。在輝瑞的疫苗消息傳出后，他們的表現(xiàn)遜于市場，這種情況可能會持續(xù)一段時間。
結(jié)論
總之，輝瑞和BioNTech推出疫苗將是一件影響重大的大事。這條新聞也會在很大程度上影響投資者的投資。如果該疫苗確實很快獲得批準(zhǔn)并推出，這將對整體經(jīng)濟(jì)非常有利，許多行業(yè)都將受益。買入利好行業(yè)處于較低估值的股票，可能是明智的做法。
我們認(rèn)為本文中有幾個候選投資機(jī)會。并不是所有能從中受益的公司都一定是好的投資，然而，那些甚至在當(dāng)前危機(jī)之前就有重大問題的公司是我們可以避免的，例如電影院和低級商場。
投資者還應(yīng)該注意到，一旦疫苗上市，哪些公司的業(yè)務(wù)或估值將面臨壓力，特別是最近估值很高的公司，如ZOOM。

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