寧波45號(hào)厚壁精密鋼管1-2月固投的結(jié)構(gòu)符合預(yù)期，制造業(yè)投資強(qiáng)勢(shì)，基建也在發(fā)力，地產(chǎn)仍是主要拖累項(xiàng)。房地產(chǎn)投資是3.7%，但資金來(lái)源增速是-17.7%左右，按資金口徑推算，固投名義增速會(huì)降至7.1%，實(shí)際增速會(huì)降至-2%，與建筑耗鋼增速比較匹配，即房地產(chǎn)還是拖累項(xiàng)。

而且房屋新開(kāi)工中主要是公共衛(wèi)生、教育和廠房等相關(guān)房建項(xiàng)目的表現(xiàn)相對(duì)較好，并非受傳統(tǒng)房建提振，這點(diǎn)與市場(chǎng)反饋信息一致。

回到現(xiàn)實(shí)，寧波45號(hào)厚壁精密鋼管需求確實(shí)受到了疫情的影響，本周表需出現(xiàn)逆季節(jié)性的下滑，去庫(kù)幅度也明顯收窄，部分代表城市庫(kù)存甚至轉(zhuǎn)為增加。短期內(nèi)全國(guó)疫情的影響仍在，建筑業(yè)終端采購(gòu)不積極，回款還是難，制造業(yè)下游庫(kù)存雖然低，但是補(bǔ)庫(kù)是脈沖式，出口也一樣，高價(jià)抑制需求。