SoFi Technologies （SOFI）的股價(jià)雖然目前正處于短期下跌趨勢(shì)，但這主要是由宏觀風(fēng)險(xiǎn)因素導(dǎo)致的，而不是它的業(yè)務(wù)引起的。所以我們會(huì)考慮再買(mǎi)一些。

SoFi可以滿足你所有的金融需求

由于該公司易于使用的個(gè)人金融應(yīng)用以及在加密貨幣、信用卡和投資服務(wù)等領(lǐng)域推出的新金融產(chǎn)品，SoFi的會(huì)員和收入出現(xiàn)了迅速增長(zhǎng)。SoFi是一家“你口袋里的銀行”，提供從住房貸款到學(xué)生貸款再融資和保險(xiǎn)的一切產(chǎn)品。在疫情期間，SoFi的產(chǎn)品種類(lèi)也大大增加了，SoFi在9月份向其目標(biāo)客戶提供了430種不同的產(chǎn)品，同比增長(zhǎng)了108%。而且大多數(shù)產(chǎn)品都與金融服務(wù)有關(guān)，這些服務(wù)的客戶群對(duì)新投資產(chǎn)品(如小額投資或數(shù)字貨幣)也都表現(xiàn)出了興趣。

資料來(lái)源：SoFi

正如你可能已經(jīng)知道的，SoFi的業(yè)務(wù)在疫情期間實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。由于人們被迫遠(yuǎn)程工作，主要是在家工作，SoFi的個(gè)人金融平臺(tái)也經(jīng)歷了客戶數(shù)量的激增，而且這種激增一直持續(xù)到今天。SoFi的客戶數(shù)量在第三季度增長(zhǎng)到了到294萬(wàn)。在疫情期間(即19年第四季度至21年第三季度)，SoFi為其生態(tài)系統(tǒng)增加了196萬(wàn)新客戶，極大地?cái)U(kuò)大了公司的交叉銷(xiāo)售潛力。這意味著SoFi的客戶數(shù)量在過(guò)去七個(gè)季度增加了兩倍，自2020年1月以來(lái)平均每月新增9.3萬(wàn)名客戶。然而，今年SoFi的客戶獲取率有所放緩，因?yàn)槿藗冮_(kāi)始重返工作崗位，封鎖措施放松了。第三季度SoFi的客戶增長(zhǎng)率仍為96%，但與21年第一季度和21年第二季度的客戶增長(zhǎng)率超過(guò)100%相比有所放緩。

在第三季度，SoFi平臺(tái)每月增加了12.6萬(wàn)名新客戶。如果SoFi能在第四季度每個(gè)月為其生態(tài)系統(tǒng)增加約12萬(wàn)名新客戶，那么這家金融公司年底將擁有約330萬(wàn)名客戶。盡管疫情過(guò)后，SoFi的客戶注冊(cè)數(shù)量可能會(huì)持續(xù)放緩，但該公司未來(lái)將繼續(xù)以非常高的速度增長(zhǎng)。猛獸財(cái)經(jīng)估計(jì)，到2026財(cái)年，SoFi的客戶規(guī)模將達(dá)到大約900萬(wàn)。

SoFi的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)正在成為一個(gè)一站式平臺(tái)，為其生態(tài)系統(tǒng)中的每一個(gè)成員提供定制的貸款和投資產(chǎn)品。在客戶獲取方面存在著巨大的持續(xù)發(fā)展機(jī)會(huì)。這是因?yàn)楦鶕?jù)Go Banking Rates網(wǎng)站提供的信息，大約一半的美國(guó)人至少使用兩家不同的銀行來(lái)滿足他們的金融需求。SoFi通過(guò)其易于使用的個(gè)人理財(cái)應(yīng)用，以及貸款和金融服務(wù)產(chǎn)品數(shù)量的大幅增長(zhǎng)，在未來(lái)10年將新增數(shù)百萬(wàn)客戶。

資料來(lái)源：Go Banking Rates

SoFi的增長(zhǎng)被低估了

由于客戶獲取和收入增長(zhǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)，我們相信SoFi股價(jià)的下跌為購(gòu)買(mǎi)這只被低估的增長(zhǎng)股票創(chuàng)造了一個(gè)獨(dú)特的機(jī)會(huì)。在過(guò)去的18個(gè)交易日中，SoFi的股價(jià)在15天內(nèi)出現(xiàn)了下跌。股價(jià)下跌的主要原因是一系列宏觀因素對(duì)市場(chǎng)造成了壓力，包括對(duì)新變異毒株的擔(dān)憂、高通脹以及尚未解決的供應(yīng)鏈危機(jī)。

由于這種不合理的股價(jià)下跌，SoFi的股價(jià)比去年11月低了34%。根據(jù)該公司的指導(dǎo)方針，SoFi今年的銷(xiāo)售額有望達(dá)到10億美元左右，該指導(dǎo)方針是從上一季度的9.8億美元制定的。2021財(cái)年的收入預(yù)測(cè)表明，SoFi的收入將增長(zhǎng)61%至63%。

在2022財(cái)年，SoFi預(yù)計(jì)將獲得15億美元的收入，這意味著其年收入將同比增長(zhǎng)47%。SoFi將繼續(xù)以比大多數(shù)公司快得多的速度增長(zhǎng)，至少直到2025財(cái)年，這意味著P-S比率將迅速下降。

SoFi面臨的風(fēng)險(xiǎn)

隨著經(jīng)濟(jì)從COVID-19大流行中走出來(lái)，SoFi的客戶和收入增長(zhǎng)開(kāi)始放緩。第三季度，SoFi平臺(tái)的新客戶數(shù)量仍位居第二，但收入增長(zhǎng)正在放緩。這表明，增長(zhǎng)將繼續(xù)放緩，除非由于同樣令人非常擔(dān)憂的原因，新變異毒株導(dǎo)致大流行的重新啟動(dòng)，需要更多的疫苗和社交距離限制來(lái)減緩這種變異病毒的傳播。

從商業(yè)角度講，未來(lái)SoFi將面臨來(lái)自其他金融科技公司和銀行的更激烈的競(jìng)爭(zhēng)，這些金融科技公司和銀行將竭盡全力抵制SoFi顛覆性的數(shù)字銀行模式。然而，SoFi的個(gè)人理財(cái)平臺(tái)本身沒(méi)有護(hù)城河，這意味著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可以建立類(lèi)似的數(shù)字銀行，并以極低的利潤(rùn)率展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。

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