來源 | 鐳射財(cái)經(jīng)（leishecaijing）

時(shí)隔半年，國內(nèi)最大收單機(jī)構(gòu)銀聯(lián)商務(wù)旗下的網(wǎng)絡(luò)小貸股權(quán)轉(zhuǎn)讓落地。

湖北省宏泰金融投資控股有限公司（以下簡稱“宏泰金控”）已經(jīng)與銀聯(lián)商務(wù)簽署協(xié)議，宏泰金控收購重慶中金同盛小額貸款有限公司52%股份，中金同盛小貸為全國性網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，注冊資本7億元。該筆交易于3月份成交，成交金額4.42億元。

去年下半年，銀聯(lián)商務(wù)掛牌轉(zhuǎn)讓中金同盛小貸52%控股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為4.42億元，最終成交價(jià)與轉(zhuǎn)讓價(jià)持平。交易后，宏泰金控將持有小貸公司52%的股權(quán)，銀聯(lián)商務(wù)將持有小貸公司48%的股權(quán)，共同控制小貸公司。

工商資料顯示，宏泰金控最終控制人為湖北宏泰集團(tuán)有限公司，主要業(yè)務(wù)為金融投資，而宏泰集團(tuán)由湖北省財(cái)政廳全資控股。根據(jù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，銀聯(lián)商務(wù)旗下的中金同盛小貸和中金同盛商業(yè)保理捆綁轉(zhuǎn)讓，宏泰金控同時(shí)受讓了這兩張牌照。

從轉(zhuǎn)讓價(jià)格上看，銀聯(lián)商務(wù)網(wǎng)絡(luò)小貸控制權(quán)的受讓方必須具備非常強(qiáng)的實(shí)力。由于中金同盛小貸存在較大規(guī)模的賬面資金，且監(jiān)管對于受讓方的資金來源查驗(yàn)較嚴(yán)，決定了能受讓銀聯(lián)商務(wù)網(wǎng)絡(luò)小貸的企業(yè)寥寥無幾。

據(jù)了解，中金同盛小貸在轉(zhuǎn)讓時(shí)要求意向受讓方注冊資本、凈資產(chǎn)均不低于20億元，其控股股東或?qū)嶋H控制人凈資產(chǎn)不低于100億。

知情人士稱，中金同盛小貸的股權(quán)整合系聚焦主業(yè)要求，降低類金融控股子公司的合規(guī)壓力，為IPO掃清障礙。不過，銀聯(lián)商務(wù)并未完全放棄中金同盛小貸，新的控股股東可能偏財(cái)務(wù)投資，小貸業(yè)務(wù)仍在銀聯(lián)商務(wù)生態(tài)中具有重要的戰(zhàn)略意義。

與網(wǎng)絡(luò)小貸殼資源轉(zhuǎn)讓不同，中金同盛小貸具備一定規(guī)模的存量業(yè)務(wù)，屬于有真實(shí)經(jīng)營業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。中金同盛小貸依托銀聯(lián)商務(wù)全國收單網(wǎng)絡(luò)和商戶資源，能在獲客和風(fēng)控上獲得便利，進(jìn)而高效開展供應(yīng)鏈金融和小微企業(yè)貸款。

業(yè)績表現(xiàn)上，中金同盛小貸營收利潤規(guī)模保持增長。2022年7月，中金同盛小貸營收4352.96萬元，凈利潤4522.57萬元。資產(chǎn)總額15.07億元，負(fù)債總額6.57億元，所有者權(quán)益8.49億元。

2021年?duì)I收8151.33萬元，凈利潤6582萬元?？傎Y產(chǎn)14.22億元，總負(fù)債5.91億元，所有者權(quán)益8.31億元。從營業(yè)凈利率指標(biāo)看，中金同盛小貸的營業(yè)凈利率高達(dá)80%以上，可見其獲客、風(fēng)險(xiǎn)等成本費(fèi)用非常低。

此前，「鐳射財(cái)經(jīng)」獨(dú)家獲悉，截至2022年6月末，中金同盛小貸放款余額21.11億元，不良率僅0.14%。中金同盛小貸的不良率之所以能保持較低水平，離不開其獨(dú)特的風(fēng)控模式。

中金同盛小貸一方面接入銀聯(lián)商務(wù)的大數(shù)據(jù)平臺，另一方面聯(lián)合第三方風(fēng)控服務(wù)商，完善風(fēng)控模型，并結(jié)合線下審核的方式對風(fēng)險(xiǎn)綜合控制。目前，中金同盛小貸在十余個(gè)省市開展小微金融業(yè)務(wù)。

中金同盛小貸此前推廣的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)已經(jīng)淡化，商戶貸小微貸成主要業(yè)務(wù)構(gòu)成。以往產(chǎn)品信息顯示，中金同盛消費(fèi)貸產(chǎn)品全民購，授信額度最高為五萬元，借款期限可分為6期或12期，綜合年化利率12%-36%。但目前，銀聯(lián)商務(wù)官網(wǎng)已無全民購產(chǎn)品介紹。

中金同盛小貸運(yùn)營的拳頭小微貸產(chǎn)品為“商e融”，該產(chǎn)品是一款針對銀聯(lián)商務(wù)收單商戶的個(gè)人經(jīng)營性貸款產(chǎn)品，額度最高200萬，主要客群為企業(yè)法人和個(gè)體工商戶。業(yè)務(wù)模式為線上申請線下盡調(diào)。

中金同盛小貸還開發(fā)小微貸新產(chǎn)品幼e融，貸款綜合年化3%-18%。幼e融針對幼兒園經(jīng)營者的貸款產(chǎn)品，要求園所成立三年以上，年收費(fèi)100萬以上，同時(shí)滿足人均年收費(fèi)超4000元，在園人數(shù)超75人。

另外，中金同盛小貸還拓展農(nóng)業(yè)場景，為農(nóng)戶向經(jīng)銷商采購提供分期付款服務(wù)；布局信用支付業(yè)務(wù)，在廈門地區(qū)推出“信用乘車”、“信用就餐”、“信用停車”、“信用刷臉付”等產(chǎn)品。

中金同盛小貸之外，銀聯(lián)商務(wù)還基于收單業(yè)務(wù)，布局了大量類金融業(yè)務(wù)。銀聯(lián)商務(wù)打造金融信息服務(wù)平臺天天富，面向銀聯(lián)服務(wù)的商戶和用戶提供理財(cái)、貸款、保理、信用卡等金融產(chǎn)品。

信貸板塊中，銀聯(lián)商務(wù)天天富主要提供的產(chǎn)品包括商戶貸和消費(fèi)貸，業(yè)務(wù)模式為貸超模式，為消費(fèi)金融公司和銀行產(chǎn)品導(dǎo)流。

從銀聯(lián)商務(wù)天天富綜合金融服務(wù)平臺可以看到，銀聯(lián)商務(wù)早期在金融業(yè)務(wù)布局上與互聯(lián)網(wǎng)金融公司的步調(diào)相似，都傾向于打造多元金融變現(xiàn)模式。銀聯(lián)商務(wù)依托銀行卡收單、特約商戶和收單資金管理，形成資金、資產(chǎn)和數(shù)據(jù)的閉環(huán)，的確具備互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)生態(tài)基礎(chǔ)。

不過，受互金業(yè)務(wù)嚴(yán)監(jiān)管和支付機(jī)構(gòu)聚焦主業(yè)的影響，銀聯(lián)商務(wù)的支付+金融戰(zhàn)略布局也不得不調(diào)整。一方面，非銀行支付機(jī)構(gòu)管理新規(guī)浮出水面，銀聯(lián)商務(wù)需削減所持支付牌照。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，銀聯(lián)商務(wù)持股的支付牌照有11張，其中10家持股比例在10%以上。

另一方面，監(jiān)管為維護(hù)金融秩序良性發(fā)展，制定金融控股公司監(jiān)督管理辦法，嚴(yán)控金控業(yè)態(tài)，這也會對銀聯(lián)商務(wù)的類金融控股業(yè)務(wù)加以限制。不只是銀聯(lián)商務(wù)，其他第三方支付機(jī)構(gòu)，乃至互聯(lián)網(wǎng)金融公司，都在整合旗下金融牌照，以適應(yīng)監(jiān)管趨勢，降低合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

尤其是第三方支付機(jī)構(gòu)，自移動(dòng)支付全面滲透后，支付成為互聯(lián)網(wǎng)金融入口，支付數(shù)據(jù)也是金融領(lǐng)域最具延展深度的一項(xiàng)參數(shù)，但以支付為支點(diǎn)的場景疊加、跨界經(jīng)營和算法導(dǎo)流，也給監(jiān)管制造盲區(qū)，風(fēng)險(xiǎn)難以被穿透。因此，支付公司的類金融控股子公司整頓，首當(dāng)其沖。

況且，銀聯(lián)商務(wù)正處上市關(guān)口，支付業(yè)務(wù)回歸本源自然更加迫切。