投資期權(quán)你必須清楚地知道期權(quán)合約的分類，眾所周知上證50etf期權(quán)合約分為實值期權(quán)、平值期權(quán)、虛值期權(quán)，那么上證50期權(quán)合約有哪些？如何區(qū)分主力合約？下面就來了解一下。

上證50期權(quán)合約有哪些？

合約類型

50ETF 認(rèn)購期權(quán)：?在約定時間，以約定價格買入 50ETF 基金的權(quán)利。

50ETF 認(rèn)沽期權(quán)：?在約定時間，以約定價格賣出 50ETF 基金的權(quán)利。

>>交易方向

認(rèn)購期權(quán)買方：付出權(quán)利金，獲得期權(quán)合約賦予的在到期日，以約定價格買進 50ETF 基金的權(quán)利，但不承擔(dān)必須買進的義務(wù)。(買方看漲交易）

認(rèn)沽期權(quán)買方：付出權(quán)利金，獲得期權(quán)合約賦予的在到期日，以約定價格賣出 50ETF 基金的權(quán)利，但不承擔(dān)必須賣出的義務(wù)。（買方看跌交易）

認(rèn)購期權(quán)賣方：收取權(quán)利金，承擔(dān)認(rèn)購期權(quán)買方一旦行權(quán)時，按合約規(guī)定賣出 50ETF基金的義務(wù)。（賣方看跌交易）

認(rèn)沽期權(quán)賣方：收取權(quán)利金，承擔(dān)認(rèn)沽期權(quán)買方一旦行權(quán)時，按合約規(guī)定買入 50ETF基金的義 務(wù)。（賣方看漲交易）

實值期權(quán)合約

行權(quán)價格小于標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格的看漲期權(quán)，或行權(quán)價格大于標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格的看跌期權(quán)。

實值合約的權(quán)利金成本較高，杠桿率不及平值、虛值期權(quán)，實值合約有內(nèi)在價值和時間價值。

因為時間價值占比較小，時間價值對買入者侵害相對而言較低。只要標(biāo)的有波動，實值合約便能有收益產(chǎn)出。

平值期權(quán)合約

行權(quán)價格等于標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

平值合約權(quán)利金成本適中，杠桿率適中，平值合約時間價值最大，從時間價值流失率的角度來看也是比較大，但是平值合約是最容易變成實值期權(quán)的，因此，當(dāng)標(biāo)的價格有效突破平值行權(quán)價時，平值合約所能帶來的利潤最大。

虛值期權(quán)合約

行權(quán)價格大于標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格的看漲期權(quán)，或行權(quán)價格小于標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格的看跌期權(quán)。

虛值期權(quán)權(quán)利金成本便宜，杠桿率大，只有時間價值，行權(quán)價遠(yuǎn)離標(biāo)的價格，只有當(dāng)標(biāo)的發(fā)生有利方向大幅波動時，才有利潤產(chǎn)出，波動越大，盈利越大。如果只是小幅上漲，由于時間價值流失的關(guān)系便出現(xiàn)即使方向正確還不賺錢的情況。越是深度虛值對應(yīng)行情波動要求便越大。虛值期權(quán)到期歸零風(fēng)險也越大。

如何區(qū)分期權(quán)主力合約？

主力持倉是指莊家吸籌往往會在籌碼分布上留下一個低位密集區(qū)，在大多數(shù)情況下，莊家完成低位吸籌之后并不急于拉抬，甚至要把股價故意打回到低位密集區(qū)的下方，因為這個區(qū)域基本上沒有拋壓，所有投資者均處于淺套的狀態(tài)，護盤相對容易一些。

一旦時機成熟，主力從低位密集區(qū)的下方首先將股價拉抬到密集區(qū)的上方，形成對籌碼密集區(qū)的向上穿越，這個穿越過程極易探明的持倉狀況，如果主力巨量持倉的話，盤面上就不會出現(xiàn)太多的解套拋壓。即股價上穿密集區(qū)而呈現(xiàn)無量狀況，這個時候我們就知道該股已由主力高度持倉了。

技術(shù)上必須對“無量”這個市場特征給出較明確的參考標(biāo)準(zhǔn)：即用“換手率”來精確估計成交量。(通常不單純使用成交量這個技術(shù)參數(shù)，

因為股票的流通盤有大有小，同樣的絕對成交量并不能說明這只股票是換手巨大還是基本沒有換手。用放量與縮量來監(jiān)控獲利拋壓也不是一個好主意。而換手率則本質(zhì)得多)

依照經(jīng)驗把“換手率”分成如下幾個級別：

絕對地量：小于1%

成交低靡：1%——2%

成交溫和：2%——3%

成交活躍：3%——5%

帶量：5%——8%

放量：8%——15%

巨量：15%——25%

成交怪異：大于25%

通常將小于3%的成交額稱為“無量”，更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)是2%。

【下面看一個例子】

看綜藝股份1999年3月末的K線圖。當(dāng)時這只股票的價格僅為8.11元(復(fù)權(quán)價)。從圖上可以看到該股正在從籌碼密集區(qū)的下方實施向上的穿越，但它的換

手率非常小，3月23日那一天的換手率僅為1.74%，屬于成交低迷范疇，而在上穿籌碼密集區(qū)的過程中有約60%的籌碼得到了解放。于是，解套不賣的籌碼占了流通盤的60%。由此可以認(rèn)定，這60%的籌碼大部分為主力所有，于是這只股票的大主力持倉量已經(jīng)合格了。該股后來的走勢是該股創(chuàng)下了63.95元的最高價。

以上就是通過籌碼密集區(qū)的無量上穿來判斷主力的持倉量的方法：即一旦發(fā)現(xiàn)籌碼密集區(qū)以低迷成交量向上穿越，則被穿越的籌碼大部分就是主力持倉量。

這種估計主力持倉的方法盡管簡單，但對于低位覓主力跟莊的參考價值卻是巨大的。