一、清華大學金融碩士考研報錄比、考試科目、招生人數(shù)、復試線

（101）思想政治理論(204)英語二(303)數(shù)學三(431)金融學綜合

招生人數(shù)：15人 專業(yè)學位，深圳國際研究生院。脫產學習。

這幾年大學金融碩士報錄比也越來越高了，一般為1：15左右，復試線418分左右，根據育明考研統(tǒng)計，這幾年復試線呈現(xiàn)上升趨勢。

二、清華大學金融碩士考研參考書解析

《貨幣銀行學》，易綱，吳有昌，格致出版社，上海人民出版社，2014年版；

《國際金融新編》，姜波克，復旦大學出版社，2018年版；

《投資學》，滋維·博迪等，機械工業(yè)出版社，2017年版；

《公司理財》，羅斯等，機械工業(yè)出版社，2017年版；

輔助資料

《金融碩士大綱解析》，首都師范大學出版社，2021年版；

《金融碩士習題集》，首都師范大學出版社，2019年版；

《金融學：考研筆記·習題詳解及歷年真題解析》，首都師范大學出版社，2020年版；

《公司理財：考研筆記·習題詳解·真題解析》，首都師范大學出版社，2021年版；

此外，根據育明考研對歷年真題的分析發(fā)現(xiàn)，熱點的考察越來越多，因此，《金融研究》這本期刊一定要關注。

三、清華大學金融碩士考研復習指導及真題熱點預測

根據十多年來對成功考上的學生分析，育明考研建議大家：第一，備考金融碩士的院校選擇，要根據自己的數(shù)學優(yōu)劣來選擇是否選擇考數(shù)三的院校，爭取一次成功，調劑的難度越來越大了，而且根本不可能調劑到一本院校；第二，平時一定要多練習，多做題，比如輔助圖書中的《金融碩士習題集》等，特別是考前兩個月，一定要多做模擬，起碼要做6套以上的全真模擬，而且不要只關注報考院校的真題，很多時候其他院?？歼^的真題可能就是所報考院校將來要考的角度；第三，多關注簡答題、論述題的回答，很多學生由于是理工科背景，缺乏論述題等主觀題的答題技巧，特別是涉及熱點的問題。

此外，這幾年金融碩士真題越來越關注熱點問題，比如：人民幣國際化、貨幣政策、金融系統(tǒng)性風險防控、大數(shù)據在稅務征繳中的應用、人工智能與財務管理、美元大放水及加息、北京設立證券交易所、中國石油期貨交易所設立、一帶一路倡議與人民幣國際化、減稅降費與財政政策、外匯管控與人民幣升值、房地產管控與金融風險防控、外匯儲備與美債、三次分配與金融稅收政策、資本管控與共同富裕等等，所以，育明考研建議大家一定要多關注時政熱點，尤其是《金融研究》、《會計研究》等國內頂級期刊論文，這對于提高大家的理論應用及分析能力，提高回答論述題的水平具有巨大裨益。

考研真題

單選題(3*20 )

1.無風險利率為2%,求最大的夏普比率(告訴了甲乙丙丁的期望收益和標準差)

2.債券面值100,期限10年，息票率6%，目前市價102,判斷到期收益率，>6%、<6%、=6%、 不確定

3.APR= 10%，半年付息一次，求EAR。12%、 0.83%、 20%、10.25%

4.A股有沒有做市商，是否存在買賣價差?

5.哪個正確? ROA衡量總資產產生凈利潤的能力; ROE大小與財務費用正相關; ROIC剔除總資產中現(xiàn)金影響;提升權益乘數(shù)會改進凈資產收益率ROE

6.關于WACC哪個正確?有稅的WACC代表投資者要求的投資回報率;計算中應使用賬面價值;在完美資本市場條件下，債務無違約風險，使用債務會降低WACC;在完美資本市場條件下，WACC =資產回報率

7.最容易使-一個經濟體均衡投資下降的是哪個?個人所得稅提升、進口上升、政府支出減少、個人收入增加

8.國內經歷了未預期到的產出水平負向沖擊，會影響哪個?實際貨幣需求、本幣存款利率、本幣貶值、本幣升值

9.大量進口豬肉，凈出口下降，由于經濟發(fā)展勢頭好，預期通脹上升,最不可能發(fā)生哪個?均衡實際利率上升、均衡實際利率下降、名義利率上升、名義利率下降

10.股東與債權人之間的代理問題會使得創(chuàng)新更多/更少?銀行參與與監(jiān)督會增加/減少創(chuàng)新?

11.利率期限結構向.上傾斜，信用級別高的企業(yè)更多用哪個期限債務?長期、中期、短期、都有可能

12.企業(yè)用內部資本抵抗金融市場危機，什么樣的部門]獲得內部資本數(shù)量怎樣?相對強/相對弱;更多/更少:

13.要求回報率為12%，現(xiàn)金流如下，凈現(xiàn)值為多少?

14.有300股股票，每股價格44.90元，發(fā)了630紅利，售出得14040,求資本利得收益率

a? 4.06%? ?b??4.23%? ?c??4.68%? ?d? 8.55%

15.更多證券加入一個投資組合，哪個風險會減小?全部、系統(tǒng)、非系統(tǒng)、經濟風險

16.哪個會 增加外匯市場日元供給? .

a日本公司出售美國政府債券以獲得資金買日本房地產

b一家美國進口公司為從日本制造商購買的玻璃器皿付款

c美國農業(yè)合作社從日本橘子進口商那里獲得付款

d美國養(yǎng)老基金用收到的捐款買東京證券交易所幾家日本公司股份

17.根據弗 里德曼的貨幣理論，哪個正確?最優(yōu)名義利率為0;最優(yōu)貨幣增長率為0;最優(yōu)通貨膨脹率為0

18.浮動匯率制， 開放經濟體,產出處于自然水平，但貿易逆差。為減少貿易逆差,使產出仍處于自然水平，應采取擴張/收縮的貨幣政策?擴張/收縮的財政政策?

19.有形資產對公司杠桿的影響?只可能增加、只可能減少、只可能不變、不確定是否影響

20.政府決定對信用卡授信額度征稅，對整體價格水平的影響?降低、提升、不影響、先上提后降低

二、不定項選擇題(4*10 )

1.預期未來利率下降，會怎么操作?賣短期國債期貨、買中長期國債期貨、買股指期貨、賣國債看跌期權

2.影響滬深300股指期貨合約價格的因素是哪些?當前價格水平、歷史平均收益率、歷史波動率、無風險收益率

3.市盈率與風險、成長速度、財務杠桿的變動方向的關系

4.關于股權估值,哪個正確?

自由現(xiàn)金流估值法折現(xiàn)率為股權成本

企業(yè)價值加債務減現(xiàn)金等于股權價值

股權收益定價模型得出的是企業(yè)價值，需進一步調整 得到股權估值

預計未來股票數(shù)會變動，股利折現(xiàn)模型估值更方便

有大量有形資產，應用市凈率估值

5.央行大規(guī)模引入數(shù)字貨幣，人們都認為通貨膨脹預期將上升，政府赤字上升，哪些正確?

根據費雪效應，實際利率不變

均衡投資會下降

名義利率會上升

均衡投資會.上升

6.根據泰勒規(guī)則，以下哪個正確?

銀行應更具通貨膨脹率和產出缺口調整政策利率

產出缺口<0,政策利率應該上升

央行不能通過調整政策利率降低通貨膨脹率水平的同時刺激產出

央行政策利率應根據失業(yè)率水平調整

7.申請破產要考慮的因素有:債權人損失、訴訟費用、勞動補償金、股東損失

8.利率變時，零息票債券價格如何變化?

期限長的變化更劇烈

期限長的變化更平緩

期限短的變化更劇烈

期限短的變化更平緩

9.二叉樹

反映資產價格變化未來全部可能路徑

-個向下移動連接一個向.上移動達到的價值與一個向下移動連接一個向.上移動達到的價值相同/高/低

10、不正確的是?

根據利率平價，各國利率相等

根據利率平價，預期匯率增加將導致國內貨幣升值

預期未來- -年美元對日元貶值，未來美國利率-定>日本利率

若預期匯率上升，當前匯率-定立即升值

三、計算題(2*15)

1、永續(xù)可贖回債券，面值總額1000萬，贖回溢價12%，發(fā)行成本100萬( 直線法5年攤銷并帶來稅盾)

(1) 稅率為0,利率降到7.5%時可贖回。假設面值為1000,息票率為多少?贖回時的債券價格多少?

(2)稅率40%，是否還會在利率下降到7.5%時贖回?

(注:贖回溢價不能地稅，發(fā)行成本攤銷可以。如果不會做(1)，假設息票率為10%)

2、歐洲美元期貨合約每張100萬美元,初始保證金540美元，維持保證金400美元，今天是4月1日，你將在6月17日為購買商品支付價值1000萬美元現(xiàn)金。你會以更高價出售這些商品，款項將在9月17日之前收到。因此，6月17日要借1000萬三個月，4月1如的3個月LBOR為16.25%，芝加哥商業(yè)交易所的歐洲美元期貨6月交割的合約報93.280%，到期日為6月17日。

(1) 4月1日，6月交割的歐洲美元期貨合約的遠期利率

(2) 如何持有歐洲美元期貨頭寸鎖定6月17日的三個月借款利率

(3)假設6月17日報價為91%， 當前倫敦歐元匯率9%，你會在那一天平倉，最終損益為?

四、論述題 (1*20)

回答關于中美貿易和資本流動的以下問題:

1、最近二十年中美貿易一直是中國順差，中美之間資本凈流動方向如何?為什么?

2、美國經常賬戶逆差，國民凈財富卻- -直增加，為什么?

3、特朗普認為中國是“匯率操縱國"，有什么方法證明人民幣對美元匯率是否是合理值?

4、特朗普政府大規(guī)模減稅,如何影響美國的經常賬戶，使用經濟學理論解釋。