晉拓股份(603211)要點(diǎn)解析20230227
概要：
一、近3日漲約33.09%，股價(jià)短期漲幅強(qiáng)勁，或應(yīng)留意短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，近一月漲約45.3%，大幅跑贏其行業(yè)指數(shù)。
二、當(dāng)前估值：相對(duì)歷史平均值高估，相對(duì)當(dāng)前行業(yè)值高估。重要股東交易：增持價(jià)與當(dāng)前價(jià)基本持平，減持價(jià)與當(dāng)前價(jià)基本持平。
三、財(cái)務(wù)狀況：盈利能力與質(zhì)量一般，資本結(jié)構(gòu)與償債能力較差，營運(yùn)能力較差，成長性一般，現(xiàn)金流狀況一般。
四、主營業(yè)務(wù)：公司當(dāng)前以汽車安全零部件為主營業(yè)務(wù)發(fā)展，汽車動(dòng)力及其他零部件業(yè)務(wù)影響也較大。
五、近三年收到監(jiān)管發(fā)出的監(jiān)管處罰約1起，被監(jiān)管關(guān)注的頻率不高。
分析詳情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2023-02-24漲跌幅回顧分析
近3日漲約33.09%，股價(jià)短期漲幅強(qiáng)勁，或應(yīng)留意短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，近一月漲約45.3%，大幅跑贏其行業(yè)指數(shù)。
2. 當(dāng)前60均線趨勢(shì)向上，股價(jià)(19.95)在布林帶上軌（3倍標(biāo)準(zhǔn)差）之上，或面臨一定的回調(diào)壓力。
二、當(dāng)前價(jià)格如何？
1. 當(dāng)前估值狀況：
當(dāng)前PE(TTM)為其近1年P(guān)E中位數(shù)的139.21%，為汽車零部件(行業(yè))當(dāng)前PE估值的120.78%(當(dāng)前估值歷史數(shù)據(jù)量較少，參考意義有限)，估值相對(duì)偏高。
2. 重要股東交易狀況：近一年重要股東交易【增】持均價(jià)約為：21.91,共增持約0.0001億股(約占當(dāng)前流通股本的0.0%)，增持金額累計(jì)約0.001億元。近一年重要股東交易【減】持均價(jià)約為：20.4,共減持約0.0001億股(約占當(dāng)前流通股本的0.0%)，減持金額累計(jì)約0.001億元。
三、財(cái)務(wù)狀況如何？
晉拓股份(603211)2021年年報(bào)簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)分析(10分制)：
審計(jì)意見：“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”。
1. 盈利能力與收益質(zhì)量(得分7)：
銷售毛利率為19.83%，銷售凈利率為8.81%，凈利率較低且不能有效的將毛率轉(zhuǎn)化成凈利，盈利能力不強(qiáng)，近三年銷售凈利率較為平穩(wěn)，波動(dòng)較小，盈利能力保持穩(wěn)定。
凈資產(chǎn)收益率(ROE)為13.3%，回報(bào)率相對(duì)較高，近三年的ROE相對(duì)較為平穩(wěn)，波動(dòng)較小。
扣非后凈利占比（凈利潤）為94.09%，盈利現(xiàn)金比率為80.35%，凈利潤基本來源于公司日常經(jīng)營，質(zhì)量較高。
2. 資本結(jié)構(gòu)與償債能力(得分1)：
資產(chǎn)負(fù)債率為50.48%，公司負(fù)債水平偏中性，其中，流動(dòng)資產(chǎn)占比為39.92%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)偏中性；流動(dòng)負(fù)債占比為69.64%，偏中性，債務(wù)融資策略長短結(jié)合，負(fù)債結(jié)構(gòu)相對(duì)均衡。
流動(dòng)比率為1.14，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額/流動(dòng)負(fù)債為0.14，或存在較大的短期償債壓力；長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率為3.2143，存在較大的長期債務(wù)安全壓力。
3. 營運(yùn)能力(得分1)：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.74，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.9，初略看，公司營運(yùn)能力似乎偏弱，著重看一下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.84，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3.36，細(xì)分項(xiàng)營運(yùn)指標(biāo)均較差，公司運(yùn)營能力或比較差。
4. 成長能力(得分5)：
營業(yè)收入增長率為30.28%，營業(yè)利潤增長率為-10.09%，營收增長還可以，但營業(yè)利率卻未能同步增長，增收不增利，成長質(zhì)量較差，去年?duì)I收增速為-1.35%,前年為8.76%，成長增速不穩(wěn)定。
5. 現(xiàn)金流(得分6)：
經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額與財(cái)務(wù)費(fèi)用、折舊、攤銷等費(fèi)用倍數(shù)約1.42，現(xiàn)金購銷比率為70.3%，經(jīng)營性現(xiàn)金流能基本覆蓋費(fèi)用、成本等現(xiàn)金支出。
6. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：
商譽(yù)為零，不存在商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
應(yīng)收賬款約3.1406億元，占比（總資產(chǎn)）約23.2%，偏高，或存在一定的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
存貨價(jià)值約1.4323億元，占比（總資產(chǎn)）約10.58%，不高，存貨跌價(jià)影響有限。
Z值財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型：Z值5.8723，財(cái)務(wù)狀況：良好。
四、業(yè)務(wù)狀況如何？
主營業(yè)務(wù)：公司當(dāng)前以汽車安全零部件為主營業(yè)務(wù)發(fā)展，汽車動(dòng)力及其他零部件業(yè)務(wù)影響也較大。
公司主要從事鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。依托在壓鑄、模具設(shè)計(jì)、機(jī)加工領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)和制造工藝，公司形成了以汽車零部件為主，同時(shí)還有智能家居零部件、工業(yè)自動(dòng)化及機(jī)器人零部件、信息傳輸設(shè)備零部件的多元化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。公司深耕汽車零部件領(lǐng)域多年，持續(xù)服務(wù)于威巴克(Vibracoustic)、哈金森(Hutchinson)、帝倜阿爾(DTR)、住友理工、大陸(Continental AG)等全球知名一級(jí)汽車零部件供應(yīng)商，擁有領(lǐng)先的研發(fā)能力、專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)及豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。公司始終秉持“以客戶需求為導(dǎo)向、以創(chuàng)新制造為動(dòng)力”的經(jīng)營理念，持續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。公司連續(xù)多次被威巴克、大陸、住友理工、博西集團(tuán)、大金等客戶評(píng)為優(yōu)秀供應(yīng)商，并于2013年被上海市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)認(rèn)定為上海特種鑄造工程技術(shù)研究中心、2015年被中國鑄造協(xié)會(huì)評(píng)為“中國壓鑄件企業(yè)20強(qiáng)”、2018年獲批設(shè)立院士專家工作站、2019年和2021年分別被中國鑄造協(xié)會(huì)評(píng)為“中國鑄造行業(yè)壓鑄件生產(chǎn)企業(yè)綜合實(shí)力50強(qiáng)”、“優(yōu)質(zhì)壓鑄件金獎(jiǎng)”等榮譽(yù)。
五、潛在風(fēng)險(xiǎn)有哪些？
監(jiān)管相關(guān)：近三年收到監(jiān)管發(fā)出的監(jiān)管處罰約1起(清單如下)，被監(jiān)管關(guān)注的頻率不高。
* 晉拓股份：關(guān)于公司高級(jí)管理人員收到上海證監(jiān)局警示函的公告( 2022-11-22)
六、重要投資時(shí)點(diǎn)有哪些？
* 【晉拓股份2022年報(bào)預(yù)約披露日期】: 首次預(yù)約 (2023-04-21)
免責(zé)聲明:本報(bào)告旨大助您快速了解該股票，輔助投資決策，力求但不保證數(shù)據(jù)準(zhǔn)確有效，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
