公司于?2010?年創(chuàng)立，是首個(gè)實(shí)現(xiàn)美股+H?股+A?股三地上市的創(chuàng)新藥企業(yè)，已經(jīng)由一家研發(fā)型生物科技公司逐步成長為具備早期藥物發(fā)現(xiàn)、臨床研究、規(guī)模化的高質(zhì)量藥物生產(chǎn)和以科學(xué)為基礎(chǔ)的商業(yè)化能力的全方位一體化的全球性生物科技公司。
目前，公司已有?13?款自主研發(fā)藥物進(jìn)入臨床試驗(yàn)或商業(yè)化階段，3?款產(chǎn)品已經(jīng)獲批上市。公司還有?50+個(gè)臨床前項(xiàng)目在開發(fā)中，過半具有?FIC?潛力，在接下來的兩年內(nèi)，超過?10?個(gè)項(xiàng)目即將走進(jìn)臨床階段。
強(qiáng)大的臨床前研究能力。公司擁有一支超過?650?人的研究團(tuán)隊(duì)（全球最大腫瘤研究團(tuán)隊(duì)之一，預(yù)計(jì)?2021?年年內(nèi)將增加至?800?人）和先進(jìn)的自主研發(fā)技術(shù)平臺，已成功將?13?款臨床前藥候選物推進(jìn)到臨床階段。
基本面看起來不錯(cuò)，行業(yè)前景也好。不過上市的百濟(jì)神州A股并不買單。百濟(jì)神州科創(chuàng)板發(fā)行價(jià)為192.60元/股，中一簽（500股）需繳款9.63萬元。有2億資金棄購。上市當(dāng)天收盤股價(jià)僅為160.98元/股，股民中一簽虧了1.5萬左右。如果按照2月11日每股114.73元/股計(jì)算的話，股民中一簽就虧損3.9萬左右。跌幅40.43%
但我們來做一下國內(nèi)創(chuàng)新藥四君子中進(jìn)行對比，以20220128收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)：
600276恒瑞醫(yī)藥：2619億市值對應(yīng)賬上現(xiàn)金170億。
688180君實(shí)生物-U：486億市值對應(yīng)賬上現(xiàn)金31億。
01801信達(dá)生物：368億市值對應(yīng)賬上現(xiàn)金111億。
688235百濟(jì)神州-U：1333億市值對應(yīng)賬上現(xiàn)金484億。
從以上數(shù)據(jù)，無論從現(xiàn)金/市值比還是在手現(xiàn)金的絕對值來看，百濟(jì)神州都是占據(jù)絕對優(yōu)勢，創(chuàng)新藥在研管線數(shù)量和潛在?FIC數(shù)也是百濟(jì)神州占優(yōu)，全球化臨床能力也是百濟(jì)神州首屈一指，產(chǎn)品全球商業(yè)化能力也是百濟(jì)神州最強(qiáng)，研發(fā)能力更是百濟(jì)神州引以為傲的強(qiáng)項(xiàng)，百濟(jì)的研發(fā)投入也是最多且高于同行企業(yè)數(shù)倍，投入最多研發(fā)效率最高。
創(chuàng)新藥行業(yè)剩者為王、強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)非常明顯，未來不出意外的話百濟(jì)神州將當(dāng)仁不讓成為行業(yè)龍頭。
恒瑞雖然有仿制藥提供現(xiàn)金流，但仿制藥在集采擴(kuò)大后利潤將大幅下滑，且研發(fā)團(tuán)隊(duì)、研發(fā)效率和管線均不如百濟(jì)，F(xiàn)IC品種幾乎沒有，創(chuàng)新能力也沒有百濟(jì)強(qiáng)。恒瑞這種能吃老本的企業(yè)進(jìn)取心不如百濟(jì)，而百濟(jì)這樣的企業(yè)不創(chuàng)新就死路一條，正因?yàn)闆]有后路才會拼死殺出一條血路，百濟(jì)也許越來越強(qiáng)大。

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