2021年12月2日基金估值播報（148期）

一、今日大盤漲跌

今天是2021年12月2日，星期四。

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（1）今日大盤

大盤整體微跌。

上證指數(shù)微跌0.09%，深證成指微跌0.19%，創(chuàng)業(yè)板指微跌0.19%。??????

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（2）主要賽道

總體來看，各大熱門賽道漲跌不一。

金融板塊總體表現(xiàn)不錯，銀行、保險、地產(chǎn)、證券集體上漲，漲幅都在1%以內(nèi)。

消費板塊上漲0.42%，半導(dǎo)體漲0.42%。

互聯(lián)網(wǎng)今天小漲0.45%。

新能源賽道出現(xiàn)分化，光伏跌1.50%，新能源車漲0.59%。

其他賽道均小幅下跌，其中醫(yī)藥跌幅在1%以上。

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二、每日一圖

今日份投資人情緒：終于看見點光

最近幾天，中概互聯(lián)一直跌跌不休，不少人都虧麻了，已經(jīng)到了絕望邊緣。

不過好在今天中概互聯(lián)終于漲了一點，雖然漲幅不大，但起碼讓我們看見了點希望。

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【備注】為什么我們要關(guān)注投資人的情緒？

市場情緒是一個重要的反向指標(biāo)。

一個成熟的投資人，必須要堅定自己的投資理念，保持頭腦清醒，時刻準(zhǔn)備著，去戰(zhàn)勝市場的非理性情緒（投資人情緒）。

因為：

當(dāng)大家情緒非常興奮的時候，往往是市場見頂的信號；

當(dāng)大家情緒非常絕望的時候，往往是市場見底的時候；

當(dāng)大家情緒低落、或者波瀾不驚如“面癱”的時候，大部分時候市場則處在橫盤狀態(tài)。

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三、每日聊一聊

1、互聯(lián)網(wǎng)龍頭紛紛進(jìn)軍新能源車行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)+新能源或?qū)⒊蔀樾路较?/strong>

12月1日，京東旗下一家全資子公司新增對外投資，被投資的公司叫到恩控股集團(tuán)，是一家實打?qū)嵉?strong>新能源車企。

早在今年8月份，京東物流就對外增資了一家自動駕駛貨運車企，從這家車企的股東陣容來看，寧德時代、蔚來資本等新能源車巨頭赫然在列。

近兩年，京東在投資新能源車行業(yè)之余，自己也在加快造車進(jìn)程，尤其是智能駕駛方向，在技術(shù)上已經(jīng)有不少突破。

除了京東，近些年來阿里、百度、小米、360等互聯(lián)巨頭也紛紛進(jìn)軍新能源造車行業(yè)。

從各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭的造車進(jìn)程來看，百度和小米推進(jìn)速度較快。

百度的量產(chǎn)車型預(yù)計于2023年上市，小米預(yù)計是2024年首車將下線并實現(xiàn)量產(chǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)+新能源時代正在到來……

看到這里，網(wǎng)叔不由地感慨互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)超強的滲透力和適應(yīng)能力。

從某種程度來看，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)就像一只大章魚，能夠把觸手滲透到各個行業(yè)。

尤其是互聯(lián)網(wǎng)巨頭，在其強大的財力和技術(shù)實力支持下，基本上做什么，什么都能成。

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2、年末將至，基金經(jīng)理們都在干什么？

轉(zhuǎn)眼間就到12月份了，2021年還有一個月就要結(jié)束了。

基金經(jīng)理最近也都在做“收尾”工作。

（1）業(yè)績不錯的基金經(jīng)理在忙分紅！

比如新能源一哥趙詣，其管理的農(nóng)銀匯理海棠今年11月份分紅超過3.5億元；

固收+一哥張清華，其管理的多只基金今年11月份分紅總額高達(dá)41億元；

……

基金分紅一方面說明基金賺錢了，另一方面說明最近可能沒有什么好的投資機(jī)會，與其把賺到錢拿來再投資，不如把錢分給投資者。

（2）還有不少基金經(jīng)理在忙限購

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，最近一個月以來，已經(jīng)有近150只主動權(quán)益暫停了大額申購。

就在昨天，周蔚文管理的中歐新趨勢也暫停了大額申購。

基金暫停大額申購主要還是為了防止基金規(guī)模過大、保住基金凈值。

站在這個時間點來看，其實不論是分紅還是限購，從某種程度上將都是為了保住基金業(yè)績。

由此來看，基金經(jīng)理還是有業(yè)績壓力的。

對于這一點，我們需要關(guān)注，但站在長期投資的角度來看，沒有必要過于擔(dān)心。

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四、2021年12月2日基金估值播報（148期）

目前大盤估值處于合理區(qū)間，但是行情分化較大。

創(chuàng)業(yè)板是高估的；

上證股票被低估。

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行業(yè)分化更為明顯。

新能源前景誘人，但是估值居高不下，并且新興產(chǎn)業(yè)不確定性較高，普通投資者不建議大倉位參與；

消費受豬企影響，三季度凈利潤負(fù)增長，致使估值非常高，目前不是好的介入時機(jī)；

地產(chǎn)處于超低估的狀態(tài)，安全邊際高，但是行業(yè)未來三五年成長性堪憂；

銀行、保險處于超低估狀態(tài)，但是這兩個板塊受經(jīng)濟(jì)影響很大，目前全球經(jīng)濟(jì)增長都有一定壓力，所以行業(yè)什么時候反彈尚未可知，投資的話建議做好長期持有的準(zhǔn)備；

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證券目前低估，但從長期看，券商財富轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)還面臨不確定性，所以證券中期表現(xiàn)無法預(yù)測；短期博估值修復(fù)的話，注意風(fēng)險；

互聯(lián)網(wǎng)目前低估，互聯(lián)網(wǎng)三季度盈利下滑，但由于“支付新規(guī)”、“互聯(lián)網(wǎng)公告新規(guī)”等影響，互聯(lián)網(wǎng)股價又被捶，兩相抵消，中丐又回到低估狀態(tài)。展望未來，互聯(lián)網(wǎng)面臨的政策壓力猶在，所以短期預(yù)計還是有一定壓力；但是互聯(lián)網(wǎng)是中國的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，競爭力強，從長期看，不用對互聯(lián)網(wǎng)過于悲觀；

醫(yī)藥已經(jīng)進(jìn)入低估區(qū)間，但受“集采”影響，板塊估值受到壓制，短期走勢難言樂觀；從長期看，醫(yī)藥的前景廣闊，是非常優(yōu)質(zhì)的賽道；

半導(dǎo)體近兩年利潤增速極高，目前估值也合理，而且目前芯片依然處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，景氣度頗高，具備一定的配置價值；但是行業(yè)的發(fā)展受中美博弈的影響較大，長期發(fā)展進(jìn)度面臨一定的不確定性。

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滬深300的風(fēng)險溢價率居于合理區(qū)間，投資債市和股市的性價比相當(dāng)。

網(wǎng)叔：資深投資人，長期創(chuàng)業(yè)者。獨立，理性，深度思考。熱愛錢更在乎良善。閑來聊兩句常識，罵幾個混蛋，喝兩杯小酒。