一、???????? 名詞解釋

Portfolio：證券或資產的投資組合，它在一定風險水平上能夠提供最大收益或在不降低收益的前提下具有風險最小。

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IPO（Initial Public Offering）：首次公開發(fā)行，即一家企業(yè)第一次將它的股份向公眾銷售，IPO是風險投資最常用的退出方式之一，也是最有利可圖的退出方式。

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Citibank：花旗銀行，前身是1812年6月16日成立的“紐約城市銀行”，已經成為美國最大的銀行之一。

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CBOT（Chicago Board of Trade）：芝加哥期貨交易所（芝加哥商品交易所、芝加哥交易所）,是世界上最古老的期貨和期權交易所，是世界上最具代表性的農產品交易所。

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QFII（Qualified Foreign Institutional Investors）：合格境外機構投資者，經批準可到中國購買B股。

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QDII（Qualified Domestic Institutional Investors）：合格境內機構投資者，意味著允許內地居民外匯投資境外資本市場。

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Convertible bond：可轉換債券，是指公司債券附加可轉換條款，賦予債券持有人按預先確定的比例（轉換比率）轉換為該公司普通股的選擇權。

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European Call：歐式看漲期權，給予期權購買者在未來某一給定日期、以某一確定價格從期權出售者處買入單位股票的權力。

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VC（venture capital）：風險投資，簡稱風投，主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式。

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Swap：掉期，同時買進賣出幣種相同、金額相同、交割日期不同的合約，可以利用不同期限來穩(wěn)定匯率。

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Warrant：認購證

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PE：

第一種解釋：（Private Euity）私募股權投資，指投資于非上市股權，或者上市公司非公開交易股權的一種投資方式。

第二種解釋：（Price to Earning） 市盈率，即價格對利潤的比例，是衡量股權品行的標志。

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Pension：養(yǎng)老金

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Pension fund:養(yǎng)老基金，是指通過各種契約形式，利用各種政策杠桿，把不同階層的人士、不同社會實體的養(yǎng)老金匯集起來，進行投資并將獲得的收益作為養(yǎng)老基金受益人的年金回報。

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二、填空題

1、通常我們可以把股票證券交易所組織形式分為（會員制）與（公司制）兩種，我國滬深交易所采用的是（會員制），而美國紐交所采用的是（公司制）。

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2、試舉出至少六種著名股票指數（不包括大陸）并指出它們分屬的國家：

①道·瓊斯股指，美國；②標準普爾500，美國；③紐約證券交易所，美國；④日經225，日本；⑤倫敦《金融時報》股票價格指數，英國；⑥香港恒生指數，香港；⑦納斯達克指數，美國。

內地的：

①? 上證綜合指數；②深圳成分股指數

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3、廣義的貨幣市場包括：國庫券市場、短期信貸市場、商業(yè)票據貼現市場、銀行承兌匯票市場、回購協(xié)議市場、大額可轉讓定期存單市場、歐洲貨幣市場等。

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4、商業(yè)銀行的主要業(yè)務有：①負債業(yè)務 ②資產業(yè)務 ③中間業(yè)務和表外業(yè)務

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5、中國現有的期貨交易所：上海期貨交易所、鄭州商品期貨交易所、大連商品期貨交易所、中國金融期貨交易所。（其中前三個都是商品期貨交易所。）

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6、證券交易所的職能：①提供證券交易場所 ②形成與公告價格 ③集中各類社會資金參與投資 ④引導投資的合理流向

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三、簡答題

1、把證券市場的投資者分為哪幾類？

①一般機構投資者

a.? 社會公眾投資者，或稱為散戶，包括個人或家庭投資者

【其主要特點如下：（1）投資目標簡單。 （2）投資活動更具盲目性。 （3）投資規(guī)模較小，投資方向分散，投資形式靈活?！?/span>

b.? 工商企業(yè)投資者

【其特點如下： （1）投資需求者地位突現。 （2）投資目標多元化。 （3）投資比較穩(wěn)定。 （4）短期投資交易量大?！?/span>

c.? 政府

【政府與證券市場的關系表現在以下方面： （1）政府一般是資金的需求者 （2）政府借助證券市場進行宏觀調控 （3）政府是金融市場的監(jiān)管者】

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②? 金融機構投資主體

【金融機構主要投資于各種金融資產，其突出特點是： （1）投資的資金量大，能充分吸納社會的閑散資金， 擁有聚集龐大資金的力量。 （2）投資專業(yè)化水平較高（3）投資手段多樣靈活，收集信息的途徑多，組合投資能力較強?！?/span>

a.? 商業(yè)銀行

b.? 投資銀行

c.? 保險公司

d.? 基金

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③? 其他投資主體

a.? 信托投資公司

b.? 金融租賃公司

c.? 財務公司

d.? 合作金融機構

e.? 郵政儲蓄機構

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2、投資銀行的主要業(yè)務以及他有哪些部門

主要業(yè)務：

①證券承銷。在一個事先確定的日期，證券發(fā)行公司以協(xié)定的價格將全部股票或債券出售給投資銀行。投資銀行必須以更高的價格將證券銷售給公眾，以獲得手續(xù)費。

②證券經紀。證券經紀是指投資銀行的代理買賣證券，從中收取傭金的業(yè)務。

③證券自營。因為投資銀行接受客戶的委托、管理著大量的資產，必須保證這些資產的保值與增值，所以投資銀行有自營買賣證券的需要。

④私募發(fā)行。即證券只銷售給數量有限的投資者而不是普通公眾。其優(yōu)點是只要特定的限制性需求能夠得到滿足，證券就不需要在證券交易委員會注冊。

部門：

國內投資銀行主要業(yè)務部門包括經紀業(yè)務部、證券投資部、資產管理部、投資銀行部、融資融券部、固定收益部、直接投資部，中后臺有資本市場部、研究所、戰(zhàn)略部、風控部、法律合規(guī)部、人力資源部、財務部、市場部等。

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3.列舉投資銀行：

高盛投資銀行、美林證券、國元證券、華安證券

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4.為什么投資股票比投資債券的風險更大？

股票是代表你對一個公司的所有權，以及分享公司利潤的權力，如果有任何影響公司經營的消息或事情發(fā)生，就可能對股票的價格產生較大的影響；

而債券債務憑證，是要保證還本付息的，債券的風險一般來說有通貨膨脹，或債務人破產之類，相對來說風險小很多。

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5、在英語世界里，bill、note、bond在金融意義上有何區(qū)別？試舉例說明。

它們期限上不同：bill是一年內的，note是1年到10年的，bond是10年以上的。

舉例：Treusury bill是一年之內（三個月左右）的美國國債，Treusury note是1到10年的美國國債，Treusury bond 是10到30年的美國國債。

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6.利率的風險有哪幾種？對于一個債券的投資者來說，他或她應該怎樣規(guī)避這些風險？

種類：

違約風險：指交易對方不履行到期債務的風險，可以通過參考公司的信用評級來判斷其違約風險，信用評級越低，違約風險越高。

規(guī)避方法：違約風險一般是由于發(fā)行債券的公司經營狀況不佳或信譽不高帶來的風險，所以在選擇債券時，一定要仔細了解公司的情況，包括公司的經營狀況和公司的以往債券支付情況，盡量避免投資經營狀況不佳或信譽不好的公司債券，在持有債券期間，應盡可能對公司經營狀況進行了解，以便及時作出賣出債券的抉擇。同時，由于國債的投資風險較低，保守的投資者應盡量選擇投資風險低的國債。

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市場利率波動風險：指市場利率變動的不確定性造成損失的可能性。

規(guī)避方法：應采取的防范措施是分散債券的期限，長短期配合。如果利率上升，短期投資可以迅速的找到高收益投資機會，若利率下降，長期債券卻能保持高收益。

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通貨膨脹風險：指因通貨膨脹引起貨幣貶值造成資產價值和勞動收益縮水的風險。

規(guī)避方法：對于購買力風險，最好的規(guī)避方法就是分散投資，以分散風險，使購買力下降帶來的風險能為某些收益較高的投資收益所彌補。通常采用的方法是將一部分資金投資于收益較高的投資品種上，如股票、期貨等，但帶來的風險也隨之增加。?

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7.A股、B股和H股的區(qū)別？

A股 ：人民幣普通股票、流通股、社會公眾股、普通股。在內地注冊、 在內地上市的普通股票。供境內機構、個人以及境外合格投資 者（QFII）以人民幣認購和交易。

B股：人民幣特種股票。在內地注冊、在內地上市的特種股票。以人民 幣標明面值，只能以外幣認購和交易。其中，滬市B股需要用美 金才能交易，深市B股必須用港幣交易。

H股：境內公司發(fā)行的、以人民幣標明面值，供境外投資者用外幣認購， 在香港聯合交易所上市的股票。

區(qū)別：股是在大陸上市的企業(yè),B股是大陸上市以外幣計價的企業(yè),H股是在香港上市的企業(yè)。

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8、普通股、優(yōu)先股的差別

①普通股代表的是對公司利益的所有權，而優(yōu)先股是一種權益資本；

②優(yōu)先股股東獲得的紅利是固定的，普通股股東獲得的股利不固定；

③優(yōu)先股的價格相對穩(wěn)定，普通股的價格經常有較大波動；

④普通股股東擁有投票權，而優(yōu)先股股東通常不參與投票，除非公司無法支付承諾的紅利；

⑤優(yōu)先股股東的索取權位普通股股東之前；

⑥發(fā)行優(yōu)先股通常比發(fā)行債券要成本更高。

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9.投資銀行與主要銀行的區(qū)別？

①商業(yè)銀行的主要業(yè)務是吸收儲蓄、發(fā)放貸款，辦理匯兌、結算等業(yè)務；而投資銀行雖有“銀行”兩字，卻不同于商業(yè)銀行，它不吸收儲蓄，也沒有貸款業(yè)務，它的主要業(yè)務是證券發(fā)行交易以及擔任企業(yè)的財務顧問等。

②從經營方針與原則上來看，商業(yè)銀行強調穩(wěn)健和安全，投資銀行經營強調的是穩(wěn)健與開拓并重。

③從融資功能上來看，商業(yè)銀行是間接融資并側重于短期融資，投資銀行是直接融資并側重長期融資。

④從活動領域來看，商業(yè)銀行主要活動于貨幣市場；投資銀行主要活動于資本市場。

⑤從業(yè)務特征角度看，商業(yè)銀行主要為表內與表外業(yè)務；而投資銀行的業(yè)務無法用資產負債表來反映。

⑥商業(yè)銀行的利潤主要來源于存貸款的利息差價；而投資銀行的利潤主要來源于發(fā)行價差和傭金。

⑦從風險上來看，商業(yè)銀行風險較大，存款人的風險較小；投資銀行的投資人風險較大，而投資銀行風險較小。

⑧從宏觀管理的角度來說，商業(yè)銀行主要歸中央銀行管理；而投資銀行主要由專業(yè)的證券管理機構來進行宏觀管理。

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10、股票與債券的區(qū)別

①權力不同：

債券代表公司的一種信用，股票代表投資者對于公司的所有權；

股票持有人具有投票權，可以直接或間接參與公司的業(yè)務管理權限，但債券持有人沒有這種權限；

股東有公司的剩余索取權，對滿足其他所有債權人后的剩余財產和收入具有索取權，公司利潤或資產價值的增加都會直接為股東帶來收益，但債券持有人只能獲取固定的收益，雖然他們可以在股東之前獲得支付。

②目的不同：

股票籌集公司自有資本，債券籌集公司債務資本，且不改變公司股權結構。

③期限不同：

股票沒有到期期限，但是債券有到期期限。

④收益不同：

股票是高收益和高風險的投資項目，購買前股票的股息收益率是不確定的，股息收入也隨上市公司的盈利能力而變化。相反，在購買公司債券之前，利率是固定的，固定利息可以在到期時獲得。

⑤風險大小不同：

一旦公司債券到達清算期，債務人必須償還，否則債權人可以因為不能支付的理由，宣布它已經破產。而作為投資的股票只能轉讓。在公司有盈余的情況下，才能有利益的分配請求權?？梢姽善憋L險更大。

⑥發(fā)行主體不同：

雖然股票和證券是籌資的手段，但債券發(fā)行人可以是國家，地方公共機構或企業(yè);但是股票的發(fā)行人只能是股份制的公司。

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11.投資的分類？

①根據投資的內涵與外延，投資可以分為廣義投資與狹義投資。

②根據資金投入的直接程度，投資可以分為直接投資和間接投資。

③根據投資對象不同，可以分為實物投資和金融投資。

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12.風險投資的對象是什么？一般來說進入風險投資有哪幾個步驟？

1）投資對象多為具有高成長性的中小企業(yè)，特別是處于創(chuàng)業(yè)期的高科技企業(yè)。

2）風險投資一般有以下幾個步驟：

（1）收集與篩選融資項目

（2）盡職調查

（3）投資決策

（4）與風險企業(yè)談判投資協(xié)議

（5）簽署風險投資協(xié)議

（6）投資進入，運作資本以求最大化

（7）策劃并實施退出

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