作者：華夫餅

編輯：tuya

據(jù)公司情報專家《財經(jīng)涂鴉》消息，紅星美凱龍控股集團(tuán)有限公司于日前表示，已做好近期債劵到期償付安排。

今年上半年，紅星控股到期債劵共計約75億，而3，4月到期較為集中，共計約65億元，為應(yīng)對到期，紅星計劃使用去年年底左右發(fā)行的共計30億元資金用于定向償還公司債，剩余部分將使用地產(chǎn)板塊的銷售回款用于償債。此外，紅星控股曾在3月8日發(fā)行約30億元左右的公司債，投資人為50%銀行，40%保險公司以及10%其他投資人。

根據(jù)此前披露的公告顯示，此次紅星控股公開發(fā)行的2021年公司債劵（第一期）票面利率為7%，僅發(fā)行 3 年期品種一，品種二未發(fā)行，募集資金扣除發(fā)行費用后，將全部用于償還借款公司債券。

三道紅線預(yù)計僅觸及一條

紅星控股通過子公司主要經(jīng)營包括家居商場運營、商業(yè)地產(chǎn)住宅開發(fā)等在內(nèi)的業(yè)務(wù)。截至 2020 年 9 月末，紅星控股在建家居商場項目 10 個，擬建家居商場項 目 3 個，在建、擬建物流項目 5 個。截至 2020 年 9 月末，商業(yè)、住宅地產(chǎn)項目 在建項目 54 個，擬建項目 2 個。其部分項目及土地儲備位于三、四線城市，項目開發(fā)周期較長，可能面臨一定的去化風(fēng)險。

作為為投資控股型企業(yè)，紅星控股的主營業(yè)務(wù)主要由子公司美凱龍股份和紅星企發(fā)負(fù)責(zé)經(jīng)營具體業(yè)務(wù)，其中家居建材商場相關(guān)業(yè)務(wù)板塊由子公司美凱龍股份負(fù)責(zé)經(jīng)營管理，商業(yè)地產(chǎn)住宅項目開發(fā)業(yè)務(wù)由子公司紅星企發(fā)負(fù)責(zé)。紅星控股預(yù)計每年可從美凱龍股份獲取超過10 億元分紅。

截至 2020 年 9 月末，紅星控股持有美凱龍股份 70.38%的股權(quán)，持有紅星企發(fā) 68.29%的股權(quán)，控制力度較大。截至 2020 年 9 月末，紅星控股包含長期借款、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債 （有息部分）、應(yīng)付債券、短期借款、長期應(yīng)付款（有息部分）、其他非流動負(fù)債（有息部分）和其他流動負(fù)債（有息部分）在內(nèi)的有息負(fù)債為 909.80 億元，占負(fù)債總額比例為 48.89%，有息負(fù)債占負(fù)債總額的比例較高。

2020年8月20日，住建部和央行召開了重點房企座談會，明確提出要實施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，增強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)融資的市場化、規(guī)則化和透明度。同時宣布了房企融資的“三條紅線”，即：1.剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率大于70%；2.凈負(fù)債率大于100%；3.現(xiàn)金短債比小于1倍。并根據(jù)房企的“踩線”情況，分為“紅、橙、黃、綠”四檔，然后實施差異化債務(wù)規(guī)模管理。

而由于紅星美凱龍的先前重資產(chǎn)經(jīng)營模式——買地+建場+出租，被并入房企三條紅線監(jiān)管。對照2019年度報表，美凱龍踩中三道紅線，但到2020年6月30日，只?？鄢A(yù)收款的負(fù)債率大于70%這條紅線，其余兩條已合規(guī)。至2020年底，紅星預(yù)計除了扣除預(yù)收款的負(fù)債率為72%，超過70%的紅線外，其余兩條都未觸及。

A股定增

而紅星控股旗下上市主體紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司于 2015 年 6 月 26 日 在香港聯(lián)交所上市，并于 2018 年 1 月 17 日在上海證券交易所上市。

而上周，紅星美凱龍家居的A股定增已通過了發(fā)審會，并已開始接觸戰(zhàn)略合作伙伴，募集資金為不少于37億，預(yù)計帶來不低于18億現(xiàn)金流入。

此外，2020年3月2日，上交所審核通過紅星家居的11億長沙ABS 發(fā)行計劃，也將擇機(jī)發(fā)行。

而根據(jù)紅星家居1月底發(fā)布的盈利警告公告，預(yù)計2020年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為17.11億元-19.71億元，同比大幅下滑56%-61.8%。