本年收益率

小七今年上半年總收益率+1.8%，該收益率計(jì)算了今年中簽的10只新股的收益，如果剔除新股收益，則今年收益率為-1.3%，跑輸大盤，其中A股賬戶和港股賬戶跑輸大盤，B股賬戶和美股賬戶跑贏大盤。

從后視鏡角度來看，A股跑輸大盤的原因主要來自于30%倉位的地產(chǎn)保險(xiǎn)股配置大幅下跌，保萬金上半年分別下跌23.9%，17.0%和24.1%，中國平安下跌24.9%，對(duì)于地產(chǎn)股，無論是現(xiàn)在還是過去一年，我始終認(rèn)為這輪大幅下跌背離了他們的基本面，目前的股價(jià)低于他們應(yīng)有的價(jià)值，所以下半年我依然會(huì)繼續(xù)堅(jiān)守地產(chǎn)股，地產(chǎn)股的股息我會(huì)選擇加倉金地。

我在《總結(jié)過去一年A股實(shí)盤跑輸大盤的原因》這篇長文中也分析過了，過去一年做的不好的地方在于A股倉位配比出了問題，把A股地產(chǎn)股倉位由10%加到了最高時(shí)的27%，使得地產(chǎn)股對(duì)組合整體影響過大，偏離了分散持倉的初衷，一旦地產(chǎn)股長時(shí)間表現(xiàn)落后大盤，就會(huì)使得A股組合很難跑贏大盤。因?yàn)槲蚁騺碜非竽：恼_，不追求精確的錯(cuò)誤，所以將倉位過于集中在某幾個(gè)行業(yè)并不是我心目中最理想的投資策略。

但如果按全市場比例來看，地產(chǎn)股目前占我總倉位的15.8%，這個(gè)比例就比較舒服，所以今年總收益率會(huì)比A股收益率高了4.2%，而由于我的美股賬戶全部持有的是互聯(lián)網(wǎng)板塊的股票，外加占總倉位12.3%的騰訊，互聯(lián)網(wǎng)持倉占比已經(jīng)達(dá)到了21.1%，我的想法是，如果你的投資策略注重分散持倉，那一旦單一行業(yè)占比超過20%，就不宜再主動(dòng)加倉了，這也是為什么我現(xiàn)在沒有繼續(xù)加倉處在買入?yún)^(qū)間的騰訊，而一旦單一行業(yè)持續(xù)上漲，占比超過30%，就可以開始主動(dòng)減倉該行業(yè)股票了。

歷年收益

本月調(diào)倉

本月底持倉