?　　作者 | 于斌

　　來源 | 于見（ID：mpyujian）

　　曾經(jīng)的第三方支付老大哥“拉卡拉”的存在感越來越弱了。

　　在幾年前移動支付還沒有那么普及的時候，“刷卡”幾乎是所有人在外消費(fèi)時除現(xiàn)金之外的第一選項，拉卡拉就是在那段時間“稱霸”了國內(nèi)第三方支付市場。

　　而隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的普及，微信支付和支付寶掃碼成為我們?nèi)粘Ｉ钪凶畛Ｒ姷牧?xí)慣，國內(nèi)的移動支付習(xí)慣在悄然間開啟了巨大的轉(zhuǎn)變，其中得意者當(dāng)然是一舉壯大的支付寶和微信支付，失意者就非拉卡拉莫屬了。

　　隨著支付寶和微信支付兩家獨(dú)大、占據(jù)國內(nèi)9成以上的移動支付市場份額，拉卡拉從曾經(jīng)風(fēng)頭一時無兩的行業(yè)“霸主”淪落為第三方支付配角，激烈的市場競爭之外，留下的是曾經(jīng)巨頭落寞的身影。

　　拉卡拉當(dāng)然不甘心就這么被遺忘，在C端市場折戟沉沙的它近些年不斷發(fā)力B端業(yè)務(wù)，在商戶端取得了一些成績，同時還頻繁傳出上市的消息。2019年4月16日，拉卡拉在國內(nèi)A股市場正式開啟申購，股票代碼為300773，擬發(fā)行新股4001萬股，發(fā)行價格為33.28元/股，募集資金總額約為13.31億元。

　　這也是A股市場迎來的第一家第三方支付公司。

　　不過，在支付寶與微信支付兩家獨(dú)大，大量巨頭又同時覬覦國內(nèi)第三方支付市場的背景下，拉卡拉的上市真的能幫助它在競爭激烈的市場環(huán)境中生存下去？未來拉卡拉又能否重回巔峰？

　　目前來看很難。在C端支付越來越占據(jù)第三方支付領(lǐng)域“大頭”的情況下，拉卡拉越來越?jīng)]有存在感的移動支付地位讓它注定會面臨艱難的挑戰(zhàn)。

　　C端失守、聚焦B端的拉卡拉

　　拉卡拉是國內(nèi)成名很早的第三方支付公司，根據(jù)其官網(wǎng)介紹，拉卡拉專注于為實(shí)體小微企業(yè)提供收單服務(wù)和為個人用戶提供個人支付服務(wù)。此外，拉卡拉還以積累的豐富第三方支付運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，向客戶提供第三方支付增值服務(wù)。

　　2005年1月，拉卡拉的前身“乾坤時代”正式成立，股東名單包含了聯(lián)想旗下的有道創(chuàng)投（即后來的君聯(lián)創(chuàng)投）、雷軍及創(chuàng)始人孫陶然。與此同時，支付寶引領(lǐng)的國內(nèi)第三方支付行業(yè)浪潮開始如火如荼地發(fā)展起來。

　　拉卡拉借此東風(fēng)進(jìn)入了飛速發(fā)展的快車道。2011年5月，拉卡拉成為獲得央行第一批頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》的27家單位之一，獲得全國性收單、網(wǎng)絡(luò)支付、電視支付、預(yù)付費(fèi)卡受理等業(yè)務(wù)許可。

　　于是從2012年開始，拉卡拉開始進(jìn)入國內(nèi)銀行卡收單行業(yè)，為線下小微零售企業(yè)提供收單服務(wù)。2014年，拉卡拉陸續(xù)開發(fā)出智能POS、mPOS等產(chǎn)品，成為國內(nèi)比較流行的商戶端第三方支付平臺。

　　于是拉卡拉形成了包含商戶收單、個人支付及增值金融類業(yè)務(wù)的三大業(yè)務(wù)格局，并在2014到2018年之間不斷發(fā)展。2014到2018年，拉卡拉的營收復(fù)合增長率達(dá)到57.84%，2018年營收達(dá)到56.79億元；2015年到2018年，拉卡拉凈利潤復(fù)合年增長率為48.68%，2018年凈利潤達(dá)6.06億元。

　　截至2018年底，拉卡拉的收單業(yè)務(wù)POS機(jī)及掃碼受理產(chǎn)品累計覆蓋商戶超過1900萬家，2018年收單業(yè)務(wù)交易金額超過3.65萬億元；個人支付業(yè)務(wù)也在全國371個城市的便利店內(nèi)鋪設(shè)了近10萬臺拉卡拉自助支付終端，2018年個人支付交易金額超過2800億元人民幣。

　　當(dāng)然，這樣的成績“單論”起來似乎還不錯，但相比支付寶和微信支付對國內(nèi)移動支付領(lǐng)域的“壟斷性”地位來說，拉卡拉最終還是“失去了”C端移動支付市場。

　　根據(jù)2019年底易觀發(fā)布的《中國第三方支付移動支付市場季度監(jiān)測報告》顯示，2018年第三季度，中國第三方支付移動支付市場交易規(guī)模達(dá)438357.3億元人民幣。支付寶、微信支付繼續(xù)占據(jù)移動支付市場絕對份額，合計達(dá)到92.53%，而拉卡拉在整個移動支付市場中的份額幾乎可以“忽略不計”。

　　拉卡拉2018年之前的增長也大部分依靠B端市場的發(fā)力，而在C端個人支付業(yè)務(wù)上，2016年到2018年拉卡拉的收入分別為1.32億元、9487.95萬元和1.08億元，不升反降；個人支付業(yè)務(wù)在其總營收的占比也從2016年的5.16%下滑到2018年的1.90%。

　　毫無疑問的是，C端移動支付市場現(xiàn)在已經(jīng)完全沒有了拉卡拉的位置。拉卡拉自己也“直面”了這一現(xiàn)實(shí)，從而在幾年前就開始重點(diǎn)布局B端收單業(yè)務(wù)。

　　2016年Q4，拉卡拉開啟了全面聚焦B端收單業(yè)務(wù)的步伐，并將曾經(jīng)作為三大主營業(yè)務(wù)之一的增值金融服務(wù)剝離，這一操作使得拉卡拉主營業(yè)務(wù)的毛利率從2016年的72.23%驟降到了2017年的55.40%。

　　隨后，拉卡拉針對B端收單業(yè)務(wù)陸續(xù)推出了mPOS、智能POS和兼容二維碼掃碼支付的拉卡拉Q碼、拉卡拉收錢寶盒、超級收款寶等產(chǎn)品，并通過這些產(chǎn)品全面聚焦到為實(shí)體小微商戶*******、閃付、二維碼在內(nèi)的全支付收單服務(wù)。

　　自此拉卡拉算是在戰(zhàn)略上放棄了與支付寶和微信支付爭奪移動支付市場的“野心”。

　　與全面聚焦B端業(yè)務(wù)相對應(yīng)的，就是拉卡拉對渠道業(yè)務(wù)代理商的重視，它希望通過不斷聯(lián)合更多的渠道代理商，來形成自己在B端收單業(yè)務(wù)上的規(guī)?；瘍?yōu)勢。

　　2014年開始，拉卡拉全力推行了聯(lián)合渠道代理商發(fā)展商戶的經(jīng)營策略，借助合作渠道商的快速增長，拉卡拉的簽約商戶數(shù)量也得以迅猛增加。一年的時間里，拉卡拉收單業(yè)務(wù)商戶規(guī)模從不到20萬戶激增到117萬戶，到2015年拉卡拉終于借此戰(zhàn)略第一次實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，收單商戶規(guī)模也達(dá)到150萬戶。

　　此后三年就是拉卡拉在合作渠道和簽約商戶上不斷發(fā)力的三年了。2018年，拉卡拉收單業(yè)務(wù)商戶數(shù)暴增至1963萬戶的規(guī)模，收單交易金額超3.66萬億元人民幣。

　　拉卡拉還在線下領(lǐng)域強(qiáng)化了自己的布局。它在全國24個省、直轄市都建有線下便民支付授權(quán)體驗(yàn)中心，以此來實(shí)現(xiàn)便民繳費(fèi)、收單服務(wù)、收銀及其他增值服務(wù)的體驗(yàn)、引導(dǎo)。

　　于是B端收單業(yè)務(wù)順理成章地成為拉卡拉的營收主力，2017之后，拉卡拉收單業(yè)務(wù)收入在其總營收的比重都超過8成。

　　B端收單業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長幫助拉卡拉從2014年不足10億元人民幣的總營收增加到2018年的56.79億元，并助力拉卡拉在2015年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈后，凈利潤增長至2018年6億元人民幣的水平。

　　根據(jù)易觀在2018年底發(fā)布的《中國第三方支付行業(yè)專題分析2018》顯示，2018年上半年拉卡拉在第三方支付公司中終端掃碼受理筆數(shù)和智能支付終端投放量均為行業(yè)第一，銀行卡收單交易規(guī)模居行業(yè)第二。

　　不過雖然拉卡拉在B端收單業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得了看起來還不錯的成績，但在這一塊目前關(guān)系到拉卡拉生死存亡的業(yè)務(wù)領(lǐng)地，它并沒有辦法真的做到高枕無憂。

　　目前拉卡拉著重布局的渠道服務(wù)機(jī)構(gòu)合作并非具備“排他性”，這意味著所有渠道服務(wù)機(jī)構(gòu)、商戶都可以自由選擇拉卡拉以外的其他第三方支付機(jī)構(gòu)。

　　在這種情況下，拉卡拉深處激烈的市場環(huán)境中就顯得危機(jī)重重了。在支付寶、微信支付占據(jù)C端市場絕大部分市場份額之后，它們正越來越有謀求B端市場發(fā)展的趨勢。而支付寶和微信支付之外，國內(nèi)還有兩百多家第三方支付機(jī)構(gòu)在嘗試搶奪拉卡拉的B端收單市場，競爭態(tài)勢不可謂不激烈。

　　C端市場完全喪失位置，增長迅速的B端市場又面臨激烈的競爭，拉卡拉未來真的會更好嗎？

　　從巔峰到滑落

　　別看現(xiàn)在的拉卡拉似乎被競爭對手們“人人喊打”，刷卡支付年代它可是占足了移動支付領(lǐng)域的C位。

　　得益于支付寶對國內(nèi)第三方支付商業(yè)模式的探索，拉卡拉在成立之初就將自己的業(yè)務(wù)聚焦在便民支付領(lǐng)域，在全國范圍的社區(qū)便利店里面投放了大量的支付終端。于是在那段時間里，喜歡網(wǎng)購的民眾流行去便利店里找到拉卡拉的服務(wù)終端，然后進(jìn)行水電煤氣繳費(fèi)、信用卡還款、轉(zhuǎn)賬、銀行卡余額查詢等操作。

　　因?yàn)槟莻€年代網(wǎng)銀還沒有那么普及、各大銀行的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)也沒有開設(shè)的那么多，所以拉卡拉在這段時間得以“一枝獨(dú)秀”，成為早期網(wǎng)民心中重要的移動支付“記憶”。截至2009年底，拉卡拉在全國范圍內(nèi)開設(shè)了三萬多個便利支付點(diǎn)，與99%以上的品牌便利店達(dá)成戰(zhàn)略合作。

　　拉卡拉借此發(fā)展到了自己的巔峰時刻，并開始著手摸索著向多元化業(yè)務(wù)方向轉(zhuǎn)型。2012年，拉卡拉正式推出銀行卡收單業(yè)務(wù)；2015年，拉卡拉推出基于個人信貸的在線金融服務(wù)。

　　但隨著“刷卡”這一行為逐漸被以“掃碼”等為代表的新一代移動支付體驗(yàn)所代替，拉卡拉核心業(yè)務(wù)圍繞“刷卡”業(yè)務(wù)進(jìn)行開展的弊端開始顯露了出來。隨著支付寶與微信支付的來勢兇猛，拉卡拉在個人移動支付領(lǐng)域開始節(jié)節(jié)敗退。

　　巔峰時，拉卡拉在國內(nèi)第三方支付領(lǐng)域的市場占有率一度超過20%，但之后的故事大家都知道了，先是支付寶一家以超過80%的市場份額成為行業(yè)老大，后是微信支付通過社交、紅包強(qiáng)勢崛起，并和支付寶一起壟斷了個人移動支付行業(yè)。

　　發(fā)展到2016年，拉卡拉在市場上仍然還有3.32%的市場份額，僅次于支付寶、騰訊財付通排名國內(nèi)第三。但時間來到2018年，拉卡拉的市場份額則干脆在各大統(tǒng)計榜單中“消失”了，幾乎可以忽略不計。

　　從巔峰到滑落，拉卡拉就在這幾年的時間里體會到了移動互聯(lián)網(wǎng)時代的殘酷。

　　而在此過程中，曾經(jīng)一度占領(lǐng)國內(nèi)絕大多數(shù)品牌便利店的拉卡拉服務(wù)終端也逐漸失去了其原有的價值，當(dāng)日常生活中的大多數(shù)消費(fèi)行為都可以通過支付寶、微信支付在線解決，誰還會不厭其煩地跑到便利店里繼續(xù)使用拉卡拉便民支付終端？

　　現(xiàn)在除了一些比較老的超市，你幾乎已經(jīng)很難再看到拉卡拉曾經(jīng)火爆一時的便民服務(wù)終端了。

　　據(jù)稱，拉卡拉已經(jīng)完全放棄它賴以起家的便民支付業(yè)務(wù)，2017年開始，拉卡拉已經(jīng)停止對便民支付終端產(chǎn)品的采購和銷售。2018年，拉卡拉便民終端產(chǎn)品的采購、銷售和免費(fèi)投放全部停止，屬于拉卡拉的時代正式落幕。

　　負(fù)面新聞頻出，拉卡拉艱難前行

　　主營的第三方支付業(yè)務(wù)領(lǐng)域之外，拉卡拉還面臨著更多的歷史遺留問題和負(fù)面新聞。這些問題與行業(yè)競爭加劇、個人移動支付領(lǐng)域全面喪失話語權(quán)一起拖累了拉卡拉前進(jìn)的步伐。

　　首當(dāng)其沖的就是拉卡拉存在已久的套現(xiàn)“灰產(chǎn)”問題。很多年前開始，圍繞著拉卡拉的服務(wù)終端就存在著一條關(guān)于“信用卡套現(xiàn)”的灰色產(chǎn)業(yè)鏈，這不時讓拉卡拉深陷輿論的漩渦。

　　據(jù)稱，“拉卡拉套現(xiàn)”的核心基礎(chǔ)在于，通過拉卡拉終端進(jìn)行刷卡套現(xiàn)的手續(xù)費(fèi)要比銀行取現(xiàn)便宜，大概在3%左右，這就讓很多人瞄上了這一塊“蛋糕”。

　　通過拉卡拉套現(xiàn)的行為幾乎已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)普遍存在的日常，但這種行為終究是不符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的，屢禁不止的套現(xiàn)行為常常會給拉卡拉帶來很多不良影響。

　　早在四五年前，拉卡拉就曾被質(zhì)疑“縱容”信用卡違規(guī)套現(xiàn)，使得拉卡拉公司卷入曠日持久的輿論風(fēng)暴中，一直到今天，這股風(fēng)潮仍然沒有得到有效緩解。

　　這讓拉卡拉一度被部分網(wǎng)名稱呼為“信用卡套現(xiàn)”公司。

　　根據(jù)拉卡拉提交的上市招股書顯示：第三方支付業(yè)務(wù)存在來源于商戶、客戶的欺詐風(fēng)險，包括支付賬戶盜用、偽卡、信用卡套現(xiàn)、電信網(wǎng)絡(luò)詐騙、洗錢等。若公司未能有效落實(shí)特約商戶實(shí)名制、商戶風(fēng)險交易監(jiān)測不到位或風(fēng)險事件處置不力等，發(fā)生風(fēng)險事件，可能面臨客戶投訴或訴訟，導(dǎo)致公司若存在明顯過錯需要賠付客戶資金損失，以及中國人民銀行對公司進(jìn)行處罰的風(fēng)險。

　　顯然拉卡拉自己已經(jīng)意識到違規(guī)套現(xiàn)問題可能會給公司帶來的潛在風(fēng)險，但拉卡拉方面顯然并沒有辦法找到好的解決方案來避免該問題的發(fā)生。

　　一方面，拉卡拉寄希望于這種比較低的手續(xù)費(fèi)率來推廣自己的服務(wù)終端，所以通過拉卡拉套現(xiàn)下的低手續(xù)費(fèi)“福利”是任何人都會眼紅的實(shí)際利益，這就導(dǎo)致了套現(xiàn)行為很難得到完全避免；另一方面，如果拉卡拉解決目前存在的手續(xù)費(fèi)差異，雖然可以直接解決“套現(xiàn)灰產(chǎn)”問題，但對其自身核心業(yè)務(wù)的發(fā)展又將是重大打擊。

　　一直以來，拉卡拉旗下的多家分公司都曾因?yàn)椤按嬖谖：χЦ斗?wù)市場”、“違反銀行卡收單業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定”、“商戶巡檢不到位”等情況而被央行處以罰款。

　　顯然，拉卡拉目前所處的行業(yè)環(huán)境已經(jīng)到了十分艱難的時刻，主營業(yè)務(wù)面臨著激烈的競爭和不確定性，規(guī)模龐大的C端移動支付領(lǐng)域又無力與支付寶、微信支付兩大巨頭展開競爭，再加上其發(fā)展過程中一直存在的各種問題和“套現(xiàn)”爭議，拉卡拉之后的路并不好走。