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文字?| 時時勤拂拭ZX

公眾號 | 沐鯉書齋

圖片?|?來自網(wǎng)絡---玉兔錦鯉

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本周交易

??本周沒有交易ヾ(≧ ▽ ≦)ゝ 本周持倉：

本周持倉

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上周持倉

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注：?分眾傳媒屬于周期股，故采用席勒市盈率估值，不估算三年后估值；

?持股比例=持股市值/賬戶總值。在無交易狀態(tài)下，該比例也可能因每只個股股價波動幅度不同，而發(fā)生小幅變化；

本周實盤：

注：?沐鯉實盤資金加權：本周2.19%，上周7.64%，下跌5.45%；

?沐鯉實盤時間加權：本周2.16%，上周7.43%，下跌5.27%；

?滬深300：本周0.33%，上周3.85%，下跌3.52%；

?沐鯉實盤2017.9.28～2023.8.11資金加權：41.37%，時間加權：48.59%，年化收益：6.97%，同期滬深300年化收益率：0.27%；

?APP記錄的投資天數(shù)=最新記錄-最初記錄，自己計算表格則采用實際投資天數(shù)，故投資期限略有差異，因此導致年化收益率略有不同，但四舍五入取整差距很小，可忽略不計；

?滬深300指數(shù)收益未包含成分股現(xiàn)金分紅，年化收益率數(shù)據(jù)略有低估；

本周重要事項：

?? 分眾傳媒發(fā)布半年報

??請回看《

分眾傳媒2023年中報簡析

》

?? 100+1和ETF盤后固定價格交易機制

??①研究將滬市主板、深市上市股票、基金申報數(shù)量，由100股整數(shù)倍調整為100股起、以1股遞增。 ??其實就是買完100股后，我可以買101股，102股...可以買碎股了。很多天覺得會利于高價股的炒作。 ??②ETF引入盤后固定價格交易機制，我估計可能就是收盤之后的一段時間，比如1小時內(nèi)還允許繼續(xù)用收盤價買ETF。 ??很多人覺得前段時間的“活躍資本市場”鬧了半天就搞出這些來，真是雷聲大，雨點小。 ??我反正也不關注這些，對長期持有優(yōu)質公司的人來說，這些政策有沒有都無所謂。

?? 華晨中國除權除息

??本周五華晨中國除權除息，分紅31號到賬，所以造成了本周實盤凈值-2%左右，月底分紅到賬后凈值會回來。 ??很多人港股通用戶為了避稅，10號那天賣掉，11號買回來，看樣子是成功了（港股通分紅要繳20%稅） ??除凈會扣除0.96港元/股，而港股通用戶只會到手0.768港元/股，還是在一個月以后（8月31日到賬），因此港股通用戶有賣出避稅的行為。 ??同樣的道理，由于有足夠的用戶賣出后次日買回，因此對于港股用戶而言存在填權套利的空間，所以港股用戶有吃分紅后賣出的行為。 ??一個愿買，一個愿賣，于是套利便產(chǎn)生了。我沒有那樣做，因為嫌麻煩，但確實也承受了20%的稅費。 ??那到底這里有多少“利”可賺呢？簡單聊一聊： ??華晨中國8月10日收盤價3.76港元/股，8月11日開盤除凈，除凈時需要扣除0.96港元/股的紅利稅。 即8月11日的漲跌幅計價基礎是3.76-0.96=2.8港元/股。 ??而港股通用戶需要支付20%的稅費，到手分紅0.96*0.8=0.768港元/股，相較于計價基礎虧損（0.96*0.2）/2.8=6.86%。 ??也就是說，只要8月11日股價波沒有超過6.86%，港股通用戶8月10日尾盤賣出、8月11日早盤買入的收益將高于持有分紅。 ??但也有可能是這樣想的人很多，那就可能導致8月11日填權之人超過避稅之人，導致價格上漲超出6.86%，那就賠了夫人又折兵。 ??我們站在后視鏡角度來看看到底有多少人這樣做呢？ ??華晨中國8月11日開2.93港元/股，相較2.8港元漲幅4.64%，執(zhí)行套利者成功賺到6.86%-4.64%=2.22%?？紤]買賣稅費，成功賺取2%。 ??我們假設，這兩天的華晨中國的交易參與者中，港股通用戶和港股用戶各占一半，港股通用戶全部避稅、港股用戶有一半反向操作（8月10日買入，11日賣出，薅港股通用戶羊毛），則套利空間大約在6.86%/3-6.86%/2，即2.29%-3.43%之間。 ??實際空間2.22%，還是買入力量（港股通用戶）多一些。 本周各項指數(shù)估值表：

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注：?表格中綠色品種為低估，適合定投；黃色為正常，可以暫停定投或繼續(xù)持有；紅色為高估，可以賣出；

?采用近8年數(shù)據(jù)計算，若不滿8年則采用全部歷史數(shù)據(jù)；

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