當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月10日，美國(guó)加州金融保護(hù)和創(chuàng)新部宣布，關(guān)閉美國(guó)硅谷銀行，并指定美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)為接管方。

之后，隨著FDIC發(fā)出的一紙公告，這個(gè)擁有40年歷史，在全球創(chuàng)投圈享有盛譽(yù)的銀行“轟然倒塌”。硅谷銀行的倒閉，也成為美國(guó)歷史上第二大銀行倒閉案，僅次于在2008年金融危機(jī)中倒閉的華盛頓互助銀行。

硅谷銀行事件正在持續(xù)發(fā)酵，而回歸事件本身，硅谷銀行緣何會(huì)光速倒閉?“雷曼時(shí)刻”會(huì)否重演?錢該怎么存才安全?

一、硅谷銀行事件背后，是美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息背景下流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的暴露

與其他商業(yè)銀行相比，硅谷銀行具有一定的特殊性——其專注于服務(wù)科技公司和初創(chuàng)公司的融資需求。其開創(chuàng)的“投貸聯(lián)動(dòng)”商業(yè)模式，有力地支持了美國(guó)初創(chuàng)型科技企業(yè)的發(fā)展和繁榮。相對(duì)單一的客戶群體，讓硅谷銀行在初創(chuàng)圈享有盛譽(yù)，卻也為其爆發(fā)流動(dòng)性危機(jī)埋下了隱患。

由于疫情期間美聯(lián)儲(chǔ)貨幣寬松，美國(guó)科技企業(yè)現(xiàn)金流較為充裕，硅谷銀行在流動(dòng)性寬松時(shí)期吸收了大量低息存款，其資產(chǎn)規(guī)模得以快速增長(zhǎng)。手握大量資金的硅谷銀行，在資產(chǎn)端配置了長(zhǎng)久期的美國(guó)國(guó)債和抵押貸款支持債券，存在無法與負(fù)債端大量短期存款匹配的風(fēng)險(xiǎn)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)升息周期的開啟，硅谷銀行資產(chǎn)端出現(xiàn)巨額浮虧。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)加息也抬升了銀行負(fù)債端資金成本以及儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)移的傾向，疊加硅谷銀行主要服務(wù)的科創(chuàng)公司因生存困難提取資金，在這種背景下，硅谷銀行并沒有做好準(zhǔn)備，導(dǎo)致眼下的困境。

二、“雷曼時(shí)刻”會(huì)否重演?

2007年的那場(chǎng)次貸危機(jī)從美國(guó)開始，蔓延至亞洲和歐洲，引發(fā)了自大蕭條以來最大的金融危機(jī)，波及全球。華爾街的恐慌導(dǎo)致1847年成立的著名投行雷曼兄弟公司(LehmanBrothers)倒閉。由于各大銀行之間的聯(lián)系緊密，全球金融體系發(fā)生連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致數(shù)百萬人失業(yè)。有人擔(dān)憂，硅谷銀行危機(jī)的蔓延，是否會(huì)導(dǎo)致“雷曼時(shí)刻”重演?

美聯(lián)社指出，硅谷銀行主要面向科技行業(yè)，這意味著整個(gè)銀行業(yè)不太可能像十多年前那樣，產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。但過去整個(gè)星期，銀行業(yè)都處于不安狀態(tài)?！度A爾街日?qǐng)?bào)》稱，美國(guó)四大銀行的市值在9日蒸發(fā)約520億美元，一項(xiàng)更廣泛的銀行股指數(shù)，也創(chuàng)出近三年來最差單日表現(xiàn)。銀行股在10日上午繼續(xù)大跌，一些個(gè)股因劇烈波動(dòng)而被停牌。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫10日召集美聯(lián)儲(chǔ)、聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人開會(huì)討論硅谷銀行關(guān)閉后的相關(guān)安排。耶倫在一份聲明中表示，美國(guó)銀行系統(tǒng)依然有韌性，監(jiān)管機(jī)構(gòu)擁有有效工具解決此類事件。

三、美聯(lián)儲(chǔ)緊急出手干預(yù)，制定新融資計(jì)劃以保護(hù)硅谷銀行儲(chǔ)戶存款

據(jù)CNBC12日最新消息，美聯(lián)儲(chǔ)表示，正在制定一個(gè)新的銀行定期融資計(jì)劃，以保護(hù)硅谷銀行儲(chǔ)戶的存款。據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)聲明，此舉將增強(qiáng)銀行系統(tǒng)保護(hù)存款的能力。此外，美國(guó)財(cái)政部將使用外匯穩(wěn)定基金，為美聯(lián)儲(chǔ)的融資計(jì)劃提供高達(dá)250億美元的資金支持。

另?yè)?jù)美聯(lián)儲(chǔ)、美國(guó)財(cái)政部和美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司12日發(fā)布的聯(lián)合聲明，最新出臺(tái)的融資計(jì)劃，將允許硅谷銀行儲(chǔ)戶提取所有存款，包括于當(dāng)天早些時(shí)候被監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)閉的商業(yè)銀行——紐約簽名銀行的儲(chǔ)戶，其所有存款也都將受到保護(hù)。

四、普通人怎樣做好資產(chǎn)配置，錢該怎么存才安全?

硅谷銀行破產(chǎn)事件，最受大家關(guān)注的不僅僅是硅谷銀行的破產(chǎn)的影響，而是大量的儲(chǔ)戶根本拿不到錢，這件事可能才是大家最關(guān)注的事情。那么我們的錢存在銀行到底安不安全?

首先，硅谷銀行事件實(shí)際上代表了錢存在銀行或多或少也會(huì)有一定的風(fēng)險(xiǎn)，銀行并不一定就是萬無一失的保險(xiǎn)箱，我們也要有一定的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，才能夠更好的安排收入和存款。其次，對(duì)于大部分的中國(guó)人來說，我們的錢都是以人民幣的形式存在中國(guó)的銀行，從目前來說中國(guó)國(guó)內(nèi)的銀行破產(chǎn)的數(shù)量還是相對(duì)較少的，想要預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的話，其實(shí)最好的解決方式就是不把雞蛋放在一個(gè)籃子里，可以把自己的存款放在2-3家大型的國(guó)有銀行，確保每家銀行的整體存款的金額不要太高，一定程度上能夠有效的規(guī)避存款中潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，對(duì)于當(dāng)前的整個(gè)市場(chǎng)來說，這次硅谷銀行的破產(chǎn)也證明了部分中小銀行的潛在風(fēng)險(xiǎn)是比較大的，而一家銀行有多大的風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)和它整體的風(fēng)格有關(guān)，硅谷銀行特別擅長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資，是比較激進(jìn)的商業(yè)銀行，那么我們?cè)谂袛嗌虡I(yè)銀行的時(shí)候，其實(shí)也可以從銀行的風(fēng)格來進(jìn)行判斷，如果銀行的整體風(fēng)格是相對(duì)比較保守的，那么它出現(xiàn)大風(fēng)險(xiǎn)事件的可能性就相對(duì)比較低。

五、資產(chǎn)配置的重要性和必要性

首先，不要過度押注美債、黃金、日元等傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，因?yàn)檫@些資產(chǎn)未必每次都能發(fā)揮避險(xiǎn)屬性;其次，在做好資產(chǎn)分散化配置同時(shí)，還要構(gòu)建低波動(dòng)性的大類資產(chǎn)配置組合，即便某些資產(chǎn)遭遇劇烈波動(dòng)，也不會(huì)拖累整個(gè)投資組合凈值大幅回撤;最后，盡可能在“極其不確定性”的金融市場(chǎng)里找到“確定性較高”的投資獲利品種。

近幾年出現(xiàn)債務(wù)危及和現(xiàn)金斷流的情況時(shí)有發(fā)生，目前中國(guó)人最核心的資產(chǎn)主要集中在房地產(chǎn)上，一旦房產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，資產(chǎn)將大量縮水，資不抵債等情況均有可能發(fā)生。很多人學(xué)會(huì)配置現(xiàn)貨黃金，黃金變現(xiàn)快，整個(gè)過程十幾分鐘即可完成，基本可以做到不虧損。任何資產(chǎn)都有投資和投機(jī)兩個(gè)屬性，但在應(yīng)對(duì)避險(xiǎn)這塊黃金屬性是最強(qiáng)之一，不管是企業(yè)還是個(gè)人，一生都被經(jīng)濟(jì)環(huán)境裹挾，最怕的是手中有資產(chǎn)，但遇到短期問題變現(xiàn)難，如果資產(chǎn)配置中黃金能占據(jù)一份，黃金硬貨幣避險(xiǎn)功能就能很好的救急。

但在避險(xiǎn)方面不得不提到加密資產(chǎn)，2009年開始，加密資產(chǎn)成為備選。BTC價(jià)格從開始時(shí)接近不名一文飆升到2021年高點(diǎn)時(shí)每枚接近7萬美元，全球加密資產(chǎn)市場(chǎng)總市值規(guī)模在2021年下半年一度接近3萬億美元，暫時(shí)超過了大約2萬億美元的私人投資用途的黃金市值規(guī)模。同期的黃金價(jià)格保持長(zhǎng)期震蕩向上的趨勢(shì)，區(qū)間累計(jì)漲幅為1倍左右。加密貨幣與黃金都經(jīng)歷了量?jī)r(jià)齊升的向上趨勢(shì)，彼此之間表現(xiàn)出正相關(guān)性。2022年上半年，加密資產(chǎn)與其他主流風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格之間的正相關(guān)聯(lián)動(dòng)關(guān)系已經(jīng)非常明顯，表明它們對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)非常敏感，已經(jīng)不再具備與黃金類似的相對(duì)穩(wěn)定的避險(xiǎn)功能。但技術(shù)性及前瞻性依然讓眾人對(duì)其充滿想象?？偨Y(jié)這些海外經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，將啟發(fā)我們密切跟蹤該領(lǐng)域技術(shù)進(jìn)步的長(zhǎng)期主線，及時(shí)防范實(shí)際應(yīng)用中的不良因素。

在此，凌發(fā)明先生及團(tuán)隊(duì)也提醒大家，務(wù)必分布式布局資產(chǎn)，在金融資產(chǎn)和實(shí)體資產(chǎn)上根據(jù)自身情況合理分配，多類資產(chǎn)組合才是根本，如房產(chǎn)、股權(quán)、基金、黃金、藝術(shù)品及加密資產(chǎn)等，全方面布局或許是一條出路，不管如何配置，核心是選擇主流資產(chǎn)，行穩(wěn)才能致遠(yuǎn)。

總之，本次硅谷銀行倒閉事件如果美聯(lián)儲(chǔ)處理不好，將導(dǎo)致民眾對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信任危機(jī)和擠兌風(fēng)險(xiǎn)，希望美聯(lián)儲(chǔ)能吸取2008年的教訓(xùn)，避免重演2008年雷曼破產(chǎn)的覆轍，及時(shí)止住傳染鏈條，不要波及全球。