編輯 | 于斌

出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

作為國內(nèi)智能手機及智能硬件產(chǎn)品的頭部企業(yè)，小米的一舉一動都受到市場的關(guān)注。日前，小米公布2021年第三季度業(yè)績，本季度該公司實現(xiàn)營收780.63億元，同比增長8.2%，經(jīng)調(diào)整凈利潤為51.75億元，同比增長25.4%。但值得注意的是，小米集團(tuán)第三季度營收環(huán)比下滑了11.1%，經(jīng)調(diào)整利潤環(huán)比卻下滑了18.1%。

受此影響，小米集團(tuán)股價也出現(xiàn)大幅波動。但總體來說，小米2021年Q3業(yè)績還是在市場的預(yù)期之內(nèi)。據(jù)觀察，公司Q3營收及利潤之所以會雙雙下滑，罪魁禍?zhǔn)拙褪侨蚬?yīng)鏈短缺，導(dǎo)致手機產(chǎn)能受限、公司智能手機出貨量減少所致。

雖然小米2021年Q3的業(yè)績環(huán)比出現(xiàn)下滑，但是這份財報中的關(guān)鍵數(shù)據(jù)處處都充滿著希望，透露出黎明前的曙光，而小米通過布局生態(tài)鏈企業(yè)、入局新能源汽車造車的系列布局，也似乎在說明，業(yè)績并不一定能完全代表生產(chǎn)力。

門店破萬家，線上線下全渠道加固護(hù)城河

在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，新零售模式大行其道。無論是線上還是線下渠道的重要性都不言而喻。2021年，小米集團(tuán)加速布局新零售，在鞏固電商渠道優(yōu)勢的同時，繼續(xù)發(fā)力線下渠道，截止10月底，小米線下門店正式突破10000家，這也意味著，未來小米也足以擺脫過去線下渠道不給力的困境了。

作為一家互聯(lián)網(wǎng)科技公司，小米自成立之初，就確立了以用戶為中心，通過硬件、電商及新零售、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)三大支柱協(xié)作的商業(yè)模式。2015年之前，由于智能機的普及和互聯(lián)網(wǎng)人口紅利的爆發(fā)，小米以線上直銷為主、線下分銷為輔。

不過隨著互聯(lián)網(wǎng)紅利的逐步消失，以及線下新零售模式的崛起，小米在2015年以后鞏固了線上銷售渠道的優(yōu)勢后，開始構(gòu)建線上線下相結(jié)合的全渠道多層次銷售模式。不過，由于線下渠道布局相對較晚，在這個渠道小米顯然帶來一些損失。

例如，盡管每年雙十一和618購物節(jié)期間，小米總能霸榜各大電商平臺的銷售冠軍，可是等到年底一統(tǒng)計，小米國內(nèi)的全年銷售量卻經(jīng)常落后于華為和vivo。究其原因，過去因為小米持續(xù)專攻線上，線下渠道的布局，與其他幾家手機廠商相比，尚且存在差距。

不過，此一時彼一時。近年，因為小米開始加速拓展線下門店，推進(jìn)線上線下融合的新零售模式，這個尷尬的局面正在悄然改變，小米也借助線下渠道逐步實現(xiàn)逆襲。

在2021年Q1財報電話會議上，公司總裁王翔稱，公司將全力部署線下渠道，把線下渠道的效率提升，因為線下渠道的鋪設(shè)，是決定小米市場占有率的重要策略之一。2021年1月，千店同開的盛景，也標(biāo)志著小米線下渠道全面發(fā)力，1003 家小米之家在270個市縣同時開業(yè)，讓每個米粉身邊都有一個小米之家，而小米開拓更廣的實體門店版圖的野心，也初見端倪。而半年多過去，門店數(shù)量的增速，足以令人瞠目結(jié)舌。

而2021年Q3，小米實現(xiàn)萬家門店的目標(biāo)，也將進(jìn)一步推動渠道下沉，挖掘下沉市場的消費潛力。其實，從今年二季度小米線下智能手機出貨量市占率也可以看出，大力布局線下銷售渠道，不但可以彌補電商平臺在體驗性和即得性上的弊端，而且還可以提升小米在國內(nèi)的銷售量。

而且，隨著市場競爭日趨激烈，以及線上流量觸及瓶頸，發(fā)展線下銷售渠道已經(jīng)成為小米亟需達(dá)成的目標(biāo)，并且具有戰(zhàn)略意義。

要知道，小米萬家門店目標(biāo)的實現(xiàn)，不僅僅可以提高小米智能設(shè)備的市場份額，更可以提升公司產(chǎn)品的體驗性和既得性，增加客戶粘性，同時也可以為公司的生態(tài)圈擴展提供堅實的基礎(chǔ)。

這一點，也可以從華為在線下旗艦店賣車，得到佐證。據(jù)了解，早在4月中，網(wǎng)上就傳出華為將在線下旗艦店賣車的消息。由此，之前華為門店賣車的消息也宣告坐實。

反觀小米，可以預(yù)見，以后隨著小米線下渠道門店的增多，其旗下智能設(shè)備可以在線下門店得到體驗，進(jìn)而提升公司產(chǎn)品的滲透率，更重要的是，當(dāng)AIoT時代來臨時，線下門店渠道可以讓公司具備先發(fā)優(yōu)勢，從而擴寬生態(tài)圈。

公司的全渠道布局，不單單體現(xiàn)在線上線下相結(jié)合，更體現(xiàn)在國內(nèi)國外均衡布局，以此來避免供應(yīng)鏈問題，實現(xiàn)優(yōu)化市場配置的功能。而且，財報數(shù)據(jù)也印證了，這樣的舉措正在進(jìn)入收割期。

很顯然，這一點在三季度發(fā)揮了重要的作用，在國內(nèi)市場受核心元器件供應(yīng)短缺影響的情況，2021年第三季度，小米境外市場收入達(dá)到409億元，占總收入的52.4%，幫助小米穩(wěn)固了市場地位，也提升了國際影響力。這從第二季度小米全球出貨量反超蘋果，就可以窺見一斑。

據(jù)小米三季度財報，2021年第三季度小米在全球11個國家和地區(qū)市占率排名第一，在歐洲地區(qū)智能手機市場市占率為21.5%，排名第二，在西歐地區(qū)的市場份額從去年的4.6%提升至今年三季度的13%，在印度市場連續(xù)16季度保持出貨量第一。由于小米加速拓展海外市場，也助力小米不斷的優(yōu)化資源配置，鞏固了國際地位，保持競爭力。

手機 x AIoT戰(zhàn)略起效，運營數(shù)據(jù)增勢兇猛

據(jù)了解，2021年第三季度，小米智能手機業(yè)務(wù)收入達(dá)478億元，同比增長4.4%，盡管受到芯片短缺的影響，但是三季度智能手機出貨量仍達(dá)到4390萬臺（去年同期為4660萬臺），排名全球第三，市占率為13.5%（Q2為14.1%），出貨量下降的情況下，銷售額卻小幅增長，背后是小米持續(xù)高端化的戰(zhàn)略開始起效了。

值得注意的是，這樣的行業(yè)大環(huán)境，也給小米帶來了隱憂。例如，市場預(yù)計芯片短缺的問題將持續(xù)到2022年第四季度，因此，小米智能手機的出貨量在未來幾個季度，可能會出現(xiàn)持續(xù)的下降。盡管如此，三季度公司MIUI月活達(dá)到4.85億，同比增長32%，AIoT平臺連接的設(shè)備數(shù)（不包括智能手機、平板以及筆記本電腦）突破4億，同比增長33.1%。

系列數(shù)據(jù)表明，小米手機 x AIoT戰(zhàn)略開始起效，使得小米在智能手機業(yè)務(wù)受限的情況下，還能繼續(xù)保持凈利潤同比大增。

Q3公司凈利潤增長主要來源于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入的增長，其中主要是廣告和游戲業(yè)務(wù)的增長所致。據(jù)了解，公司廣告業(yè)務(wù)三季度收入為48億元，同比增長44.7%，主要得益于MIUI月活用戶以及AIoT連接設(shè)備數(shù)大增的結(jié)果，這也是公司手機 x AIoT戰(zhàn)略開始起效的標(biāo)志，未來隨著公司用戶數(shù)的增多，小米將持續(xù)擴大生態(tài)圈，這也會直接擴大公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的收入。

因此，但看小米現(xiàn)在的硬件設(shè)備毛利率，并無太大意義。雖然目前只有8%左右，但是未來一旦公司形成完整的生態(tài)圈，那么單單一個廣告業(yè)務(wù)，就足以讓小米價值成幾何級提升了。

不僅如此，公司三季度AIOT業(yè)務(wù)營收為209億元，同步增長15.5%，繼續(xù)創(chuàng)新高，在智能電視、小愛同學(xué)等智能家居系產(chǎn)品穩(wěn)居市場領(lǐng)先梯隊，在空氣凈化器、智能攝像頭、掃地機器人、智能燈等也開始呈現(xiàn)出多點突破局面。

據(jù)觀察，小米以智能手機業(yè)務(wù)為核心，利用 AIoT業(yè)務(wù)全力打造智能生活， 截至2021年9月30日，小米電視的付費用戶數(shù)同比增長13.5%，MIUI全球月活用戶數(shù)在11月22日首次突破5億。

這也意味著，小米在自身深耕生態(tài)圈的同時，還繼續(xù)深化對生態(tài)鏈公司的支持。小米通過“面向智能家居的人工智能開放平臺”，為小米生態(tài)鏈上的企業(yè)提供幫助和支持，形成商業(yè)領(lǐng)域著名的“竹林效應(yīng)”，即生態(tài)鏈公司與生態(tài)鏈品牌同步取得長足發(fā)展。

據(jù)了解，截止目前，小米已經(jīng)完成投資或孵化超過400家生態(tài)鏈合作伙伴。小米通過一系列自主或與生態(tài)鏈企業(yè)共同研發(fā)的科技產(chǎn)品和服務(wù)建立起一個龐大的生態(tài)鏈，以智能手機為核心，并逐漸向智能設(shè)備及生活消費產(chǎn)品延伸。

小米集團(tuán)以手機 x AIoT為戰(zhàn)略核心打造的生態(tài)圈硬件為基礎(chǔ)，再加上近年來公司不斷投資生態(tài)鏈上企業(yè)，使得小米成為最接近物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)企業(yè)的科技公司，其中多達(dá)4億臺的智能設(shè)備連接的AIoT平臺是小米的堅實基礎(chǔ)，而多達(dá)5億的MIUI用戶，也將強化這個物聯(lián)網(wǎng)平臺的智能中樞。

入局新能源汽車，布局未來

2021年3月，雷軍宣布公司進(jìn)軍智能電動汽車市場，并決定初期投入100 億 元人民幣，未來 10 年將投入100億美元。很顯然，雷軍入局新能源汽車，也是在給未來的小米生態(tài)圈擴圈做準(zhǔn)備。根據(jù)中汽協(xié)的預(yù)測，未來新能源汽車行業(yè)是一個能達(dá)到年銷售額四萬億規(guī)模的賽道。也就是說，未來幾年智能電動車的銷售規(guī)模，將數(shù)倍于智能手機規(guī)模。

所以布局新能源汽車領(lǐng)域，就相當(dāng)于在給未來的小米擴圈增加籌碼，使其離物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)更近。但作為一個看似造車經(jīng)驗為零的企業(yè)，小米憑什么敢于大力押注新能源造車呢？

觀察認(rèn)為，小米并非只是千億的現(xiàn)金儲備，足以讓其底氣十足。其它方面的實力，也足以撐起其造車的野心。

首先，小米在自動駕駛技術(shù)的幾個核心環(huán)節(jié)——傳感、定位、芯片、算法均有投資布局。此外，小米還投資了造車新勢力中的小鵬汽車、后服務(wù)市場的能鏈集團(tuán)等。據(jù)了解，截止今年9月，小米投資布局的電動智能汽車領(lǐng)域的公司有62家，其中包括普諾飛思、禾賽科技、幾何軟件等智能電動汽車獨角獸。

其次，小米自身也在自動駕駛領(lǐng)域申請了諸多技術(shù)專利，其中就包括自主行駛控制、車輛位置定位等。 由此可見，在造車業(yè)務(wù)上小米雖是從零開始，但并非毫無準(zhǔn)備。

最后，小米的品牌渠道優(yōu)勢，這是其它造車新勢力無法比擬的。在品牌端，小米具有深入人心的科技品牌形象，同時在品牌營銷和用戶社區(qū)運營方面，都有深厚的經(jīng)驗。

而在渠道端，小米的電商銷售能力已經(jīng)有目共睹，以此，小米還在全國擁有10000多個小米之家門店，相比于小鵬、蔚來、理想三家龍頭新勢力的線下渠道，優(yōu)勢也十分明顯。 不可否認(rèn)，成熟的線上和線下銷售體系，都在為小米在未來智能車銷售的環(huán)節(jié)提供堅強的后盾。

所以，小米在智能電動汽車的布局，是在當(dāng)前戰(zhàn)略上的橫向延伸，如今，也只不過是把電動智能汽車當(dāng)成未來的硬件在布局而已，而對于小米大盤來說，其本質(zhì)還是生態(tài)圈的一個接入口。?

結(jié)語

雖然2021年Q3小米的環(huán)比業(yè)績并無出彩之處，但是通過對其中的數(shù)據(jù)分析，可以得知，借助強大的線上線下銷售渠道以及持續(xù)不斷上漲MIUI的月活用戶數(shù)，小米在AIoT持續(xù)發(fā)力，“手機 x AIoT“戰(zhàn)略已經(jīng)開始起效，在加上公司密集布局智家等生態(tài)鏈，公司在AIoT領(lǐng)域?qū)⑿纬蓮姶蟮母偁巸?yōu)勢，構(gòu)筑強大的護(hù)城河。

同時，小米進(jìn)軍智能電動汽車領(lǐng)域，也將使得小米在未來更具競爭力。賣硬件，賺軟件的錢，這也是智能手機時代，蘋果能夠取勝的邏輯。而小米也正在遵循著這個道理，但是卻又更進(jìn)一步，通過賣硬件，然后賺生態(tài)的錢?？梢灶A(yù)見，這才是物聯(lián)網(wǎng)時代成功的關(guān)鍵因子，未來可期。

將先取之必先與之，小米集團(tuán)用生動的一課活生生的給消費者展現(xiàn)了這個道理。