之前反復研究回測平衡型組合的業(yè)績時

驚奇的發(fā)現(xiàn)，過去5年，A股主要指數(shù)基本是0收益

滬深300，上證50，上證指數(shù)，中證500，等主要指數(shù)，5年，都接近0收益。

真是驚掉了下巴！

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前幾天我連續(xù)寫了2篇文章，揭露基民買主動基金大虧的慘狀

第一篇是：集體暴雷！

即2020年規(guī)模暴增的巨無霸基金，最近2年集體巨虧，海量基民大虧。

第二篇是：頂流基金經理排隊“跑路”！

林鵬、董承非、周應波、崔瑩、趙詣、林森、袁芳... 相繼出走

明星基金都有周期：嶄露頭角期→紅利期→規(guī)模暴漲期→業(yè)績拉跨期→跑路私募期

如果不是嶄露頭角期和紅利期發(fā)掘買入，等規(guī)模暴漲期后知后覺追進去，就是狠狠的毒打。

于是就有朋友大喊，主動基金都是坑，只買指數(shù)基金！

我的乖乖！

指數(shù)基金更是大坑?。?/strong>

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（1）指數(shù)基金長期收益很差。

上面我們講了，主要指數(shù)，近5年都是0收益。

長期持有賺不到錢。

（2）指數(shù)基金波動比主動基金還大

收益低就算了，波動還非常大。

看看各大指數(shù)的最大回撤，動輒40%左右。

波動大，絕不僅僅是體驗差。

波動大，最最核心的問題是風險巨大。

為何，存銀行存款所有人都是盈利的，因為沒波動。

為何過去10年張坤年化收益20%，大部分人卻不賺錢，因為波動巨大。

波動大，對于絕大多數(shù)人都是這樣的

（3）指數(shù)基金還要預判市場

指數(shù)基金有很強的風格

上證50代表金融地產

滬深300代表核心資產

創(chuàng)業(yè)板代表新能源、醫(yī)藥、半導體等成長行業(yè)

中證500、中證1000代表中小盤

2017年，上證50大漲，整年被稱為漂亮50行情，創(chuàng)業(yè)板連跌3年。

2019-2020年，典型的滬深300行情，核心資產大牛市。

2021年，迎來了創(chuàng)業(yè)板行情，創(chuàng)業(yè)板一騎絕塵。滬深300反而沖高后大跌。

買指數(shù)基金，需要預判市場風格。但預測市場，基本不可能。

長期持有不行，收益很差。

中間波動又大，很容易被帶著追漲殺跌，虧上加虧

還要預判市場風格，賭大小。

乖乖，這是難上加難再加難??！

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買主動基金虧，

買指數(shù)基金更虧

那怎么才能賺錢？

（1）首先A股主動基金明顯好于指數(shù)基金

近5年，主動基金平均年化收益10%左右。無論是收益，還是回撤，明顯好于指數(shù)基金。

把時間拉長，主動基金其實是典型的牛長熊短，過去19年，年化收益14%。

（2）大多數(shù)人買主動基金虧錢，主要是波動太大。

典型就是2020年以來的明星基金

業(yè)績好的時候海量的人追進去，然后是無底洞的跌

規(guī)模最大的蘭蘭，回撤49.5%；

規(guī)模第二的坤坤，回撤54.5%；

規(guī)模第三的春春，回撤46%；

規(guī)模第四的謝謝，回撤36%；

未上榜的菜菜，回撤更是高達55%

再說一遍

巨大波動=巨大風險

所以，基民賺錢的答案很明確了！

只要解決了主動基金的波動問題，其實就能獲取比較不錯的收益

如何解決波動

（1）大熊市抄底。對于波動巨大的基金，平時盡量不買，只在大熊市的末期上倉位。這樣就能避免大跌，市場轉好，往往能獲取很不錯的收益。

我們股票型組合目前就這個策略，其他時候忍著不動。2022年10月底，抄底了6份，市場轉好，短時間內獲得了20%左右的收益。

（2）絕對收益策略（平衡型組合）。說人話就是跌的少，回撤低，一直慢漲的基金。這類基金收益走勢接近準固收。 非極端情況，一般回撤10%以內，很少虧。大多數(shù)人都容易賺到錢。

我們平衡型組合就是這個策略

2022年大熊市，截止2022年12月底，平衡型組合，盈利用戶76%，雪球排名第二。

現(xiàn)在盈利用戶已經達到了93%

平衡型組合，很有可能破解大多數(shù)基民虧錢的世紀難題！

對平衡型感興趣的朋友，可以在雪球雞金或天天雞金內sou"永動機平衡型“買入。

最后復盤一下今天的市場

今天大盤再次上探3300，不過依然無功，收盤微跌，兩市成交近8100億，超3000只個股下跌，北向凈賣出21.5億。

大盤雖然波瀾不驚，板塊卻快速輪動，上演典型的電風扇行情，由于沒有持續(xù)性，很難把握，大家不要追漲，容易兩頭挨打。

白酒板塊：白酒今天小跌近1%。白酒前期大幅反彈后，估值已經得到修復，后期的上漲，需要業(yè)績發(fā)力。

醫(yī)藥板塊：全指醫(yī)藥小跌0.7%。目前醫(yī)藥板塊估值偏低，但基本面的反轉還有待觀察。不過隨著經濟復蘇，以及老齡化繼續(xù)加快，醫(yī)藥需求增量比較確定，行業(yè)也有望逐步走出困境。

美股：昨晚美股小跌，標普500已是四連陰。主要是聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派講話，認為通脹壓力依然較大，要繼續(xù)加息至5.3%以后，再放慢加息速度。這意味著不僅降息會延后，而且利率終點更高，這對美股形成壓制。

盡管加息被拉長，但不改此輪加息周期接近尾聲的趨勢，我們全球型組合預計下周三左右上線，趁著美股調整，我們正好積極布局。