關鍵點

．Cohu看到對其半導體相關產品和服務的強勁需求。

．在第二季度控制開支同時，Cohu收入同比增長了70%。

．汽車類別已發(fā)展成為Cohu最大類別，占其業(yè)務18%。

隨著全球半導體短缺肆虐，半導體生產商正在積極擴大產能，以滿足多個不同工業(yè)部門的積壓需求，并為以產品為中心的未來做好準備。

Cohu（COHU）在這一擴張和準備過程中發(fā)揮著關鍵作用。它為半導體生產商提供制造和測試設備，以及對生產有很重要的專有技術。芯片生產很復雜，有些事情是內部無法完成的，這就是Cohu填補了一個重要潛在市場。

這家總部位于加州的公司剛剛公布了第二季盈利表現，顯示收入增長了70%，并且有跡象表明這一速度可能會持續(xù)下去。

測試和檢測可能是有利可圖的

測試是Cohu工作的核心部分。它開發(fā)了先進的機器來處理和測試大量半導體。在 7月29日的第二季業(yè)績報告中，管理層指出，該公司繼續(xù)通過其Neon檢測平臺吸引新客戶，該平臺是用于處理小至0.2毫米x 0.4毫米的易碎芯片的下一代處理程序。這些常見于汽車、消費品、工業(yè)、醫(yī)療和移動應用中使用的半導體，并且它們是需求不斷增長的主題。

汽車類別已發(fā)展成為Cohu最大的類別，占其業(yè)務18%。新車裝滿了傳感器，它們實際上是帶輪子的電腦。該公司提供與自動駕駛和電氣化工作相關的測試解決方案，將幫助Cohu在即將到來的電動汽車革命中蓬勃發(fā)展。

Cohu最近還透露了其進入數據智能領域的機會，公司Di-Core軟件旨在提高其設備的效率。目標是從公司機器收集更多數據，以協(xié)助進行預測性維護和診斷。在需求積壓如此嚴重的行業(yè)中，將停機時間保持在最低限度是非常重要。

第二季度亮點

Cohu自2017年以來一直沒有實現全年盈利，因為它在研發(fā)上投入了大量資金，以改善產品供應。此外，從那時起，它的銷售成本支出幾乎翻了一番，以展示公司努力并獲得新客戶?？雌饋磉@些決定即將獲得巨大回報。

該公司在2021年第二季度的每股盈利為1.92美元，超過了2020年第一季度的業(yè)績，并從去年第二季度虧損中反彈?？梢哉fCohu不僅有望在2021年實現盈利，而且可能是有史以來最大的年度業(yè)績之一。
Cohu的收入同比增長了70%，并設法保持支出穩(wěn)定。在近年來加大研發(fā)力度后，第二季度費用同比僅增長15%。銷售和管理成本增長更少，僅為6%。這表明該公司現在準備專注于核心業(yè)務并不太積極地擴張，這對尋求利潤的股東來說是一場勝利。

Cohu在該季度實現了將印刷電路板測試業(yè)務出售，這對強勁的每股盈利做出了貢獻。它還報告了經調整財務狀況，其中不包括一次性成本和收入項目，但仍產生每股盈利0.89美元。

在過去幾年中，PCB業(yè)務對收入的貢獻很小，該公司指出，這不是公司未來核心增長戰(zhàn)略的一部分。

為什么你應該關注它

根據公司預測（和分析師的預期），Cohu到2021年的收入應超過9億美元。這是公司三年前收入的1倍，市值為17億美元，股票以不足兩倍市銷率在交易。

該公司預計今年每股盈利為3.12美元，相當于預期市盈率11.3倍，明顯低于iShares PHLX Semiconductor ETF，后者的市盈率為37.3倍。

只要半導體行業(yè)繼續(xù)供應短缺，生產商就會繼續(xù)尋求更多產能。對于Cohu來說，這意味著未來對該公司產品和服務有強勁需求。根據半導體行業(yè)協(xié)會數據，5月份全球銷售額（同比）增長26.4%。這只股票是實現這種增長的好方法。

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