作者 | 楊繼云?劉博

報(bào)道 |?投資界PEdaily

今天，又一只超大新基金誕生。

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投資界獲悉，全球PE巨頭——KKR今天宣布已募集完成首個(gè)KKR亞洲房地產(chǎn)基金，規(guī)模達(dá)17億美元（約合人民幣110億元）。而在三天前，KKR才剛剛官宣完成亞洲基礎(chǔ)設(shè)施基金的募集，總額達(dá)39億美元（約合253億元人民幣），成為亞太地區(qū)體量最大的跨區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施基金。

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四天官宣兩只新基金，規(guī)模累計(jì)超過(guò)360億人民幣，這樣的募資節(jié)奏和規(guī)模令人震驚。此前KKR在2020年Q3季度財(cái)報(bào)中透露，其四期亞洲基金以及中國(guó)成長(zhǎng)基金總規(guī)模333億美元，加上最新兩只基金達(dá)到389億美元，折合人民幣超2500億。

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在外界看來(lái)，KKR頗為神秘，但其在中國(guó)的投資十分活躍——2020年7月，KKR出手領(lǐng)投興盛優(yōu)選8億美元的C+輪融資；同年12月，有消息稱(chēng)KKR參與牽頭字節(jié)跳動(dòng)最新一輪融資。2021年，以KKR為代表的美元基金巨無(wú)霸們，來(lái)勢(shì)洶洶。

4天官宣360億

KKR來(lái)勢(shì)洶洶：繼續(xù)重倉(cāng)亞洲

開(kāi)年，國(guó)際PE巨頭KKR連續(xù)官宣兩支大額基金，這樣的成績(jī)實(shí)屬罕見(jiàn)。

今天， KKR宣布已募集完成首個(gè)KKR亞洲房地產(chǎn)基金（KKR Asia Real Estate Partners），募資總額達(dá)17億美元（約合人民幣110億元），旨在針對(duì)亞太地區(qū)房地產(chǎn)進(jìn)行機(jī)會(huì)型投資。這是KKR首只泛亞太地區(qū)房地產(chǎn)基金，也是迄今在亞太地區(qū)首期募資規(guī)模最大的泛區(qū)域性房地產(chǎn)基金之一。

而在3天前，KKR剛剛官宣完成了KKR亞洲基礎(chǔ)設(shè)施基金（KKR Asia Pacific Infrastructure Investors SCSp）的募集，總額達(dá)39億美元（約合253億元人民幣），成為亞太地區(qū)體量最大的跨區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施基金。投資界獲悉，該基金LP包括公共和企業(yè)養(yǎng)老金、主權(quán)財(cái)富基金、保險(xiǎn)公司、捐贈(zèng)基金、私人銀行平臺(tái)、家族辦公室和高凈值個(gè)人投資者。

值得一提的是，這兩只基金都將重倉(cāng)亞洲。KKR亞洲房地產(chǎn)基金，將重點(diǎn)關(guān)注商業(yè)、工業(yè)和住宅地產(chǎn)等投資領(lǐng)域，并將機(jī)會(huì)型評(píng)估新興另類(lèi)板塊的資產(chǎn)；而亞洲基礎(chǔ)設(shè)施基金將由一支位于亞太地區(qū)的專(zhuān)業(yè)投資團(tuán)隊(duì)進(jìn)行投資，關(guān)注包括廢物、可再生能源、電力和公用事業(yè)、電信和運(yùn)輸?shù)然A(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。

談及新基金，KKR亞太區(qū)負(fù)責(zé)人路明表示，“亞太地區(qū)房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)現(xiàn)代化房地產(chǎn)及開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的高需求，需要通過(guò)成熟的投資模式和創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)解決方案來(lái)進(jìn)行滿足，以進(jìn)一步解鎖亞太地區(qū)的快速增長(zhǎng)潛力?！?/p>

成立于1976年的KKR，總部設(shè)在紐約，是全球歷史最悠久、經(jīng)驗(yàn)最豐富的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)之一，有“華爾街收購(gòu)之王”之稱(chēng)，也是聲名顯赫的“野蠻人”。它與黑石、凱雷、德州太平洋并稱(chēng)“全球四大PE巨頭”，如今也是中國(guó)乃至亞洲地區(qū)最活躍的國(guó)際PE巨頭之一。

截至目前，KKR在亞洲市場(chǎng)已經(jīng)擁有了共四期亞洲基金、中國(guó)成長(zhǎng)基金，以及最新的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基金和亞洲房地產(chǎn)基金，在中國(guó)及亞洲地區(qū)愈發(fā)活躍。KKR在2020年Q3季度財(cái)報(bào)中公布，其四期亞洲基金以及中國(guó)成長(zhǎng)基金總規(guī)模333億美元，如果加上最新的17億美元和39億美元，已達(dá)到389億美元，折合人民幣超2500億。

PE巨頭在中國(guó)：

投了字節(jié)跳動(dòng)，押中興盛優(yōu)選

KKR的中國(guó)故事始于16年前。

早在2005年，KKR就在中國(guó)香港設(shè)立了辦公室，開(kāi)始進(jìn)入亞太市場(chǎng)。發(fā)展至今，KKR已在北京、香港和上海均設(shè)有辦公室，為各行各業(yè)的中國(guó)企業(yè)提供本土化的深度支持。數(shù)據(jù)顯示，自2007年起，KKR已經(jīng)在中國(guó)投資超過(guò)46億美元。其投資領(lǐng)域十分廣泛，從私募股權(quán)到房地產(chǎn)，再到消費(fèi)品、環(huán)境科學(xué)、教育、金融服務(wù)、醫(yī)療健康和科技，都有所布局。

多年來(lái)，KKR一直準(zhǔn)確捕獲中國(guó)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。南孚電池、蒙牛乳業(yè)、恒安國(guó)際、現(xiàn)代牧業(yè)、亞洲牧業(yè)、中糧肉食、圣農(nóng)發(fā)展、聯(lián)合環(huán)境、青島海爾、優(yōu)信集團(tuán)等如雷貫耳的名字背后，都有KKR的身影。

其中，青島海爾更是堪稱(chēng)圈內(nèi)的一筆經(jīng)典投資案例。2014年，KKR集團(tuán)的全資子公司KKR(盧森堡)通過(guò)定向增發(fā)約3.05億股成為青島海爾第三大股東，持有后者約10%的股權(quán)，投資額近34億人民幣。這是當(dāng)時(shí)KKR在中國(guó)最大規(guī)模的一筆投資。3年后，KKR經(jīng)過(guò)先后3次減持，共計(jì)實(shí)現(xiàn)退出50億人民幣，再加上持有的剩余股份價(jià)值，可謂是賺得盆滿缽滿。

有趣的是，眼下最火社區(qū)團(tuán)購(gòu)獨(dú)角獸興盛優(yōu)選背后，也有KKR的身影。2019年7月，KKR宣布戰(zhàn)略投資興盛優(yōu)選近4000萬(wàn)美元；2020年7月，KKR再次出手領(lǐng)投興盛優(yōu)選8億美元的C+輪融資。如今的興盛優(yōu)選，累計(jì)融資金額超18億美元，這是KKR押中的最新一家互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸。

除此之外，KKR在中國(guó)的轟動(dòng)投資案例還有字節(jié)跳動(dòng)。早在2018年10月，KKR便參與了字節(jié)跳動(dòng)40億美元的Pre-IPO輪融資。2020年12月，雙方又再度傳出火花。據(jù)路透社報(bào)道，紅杉資本和KKR正牽頭字節(jié)跳動(dòng)最新一輪融資，對(duì)字節(jié)跳動(dòng)的估值為1800億美元。對(duì)于該筆融資，字節(jié)跳動(dòng)方面對(duì)投資界表示不予置評(píng)。

對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)，KKR一直以來(lái)都有著很高的期許。其聯(lián)席總裁兼聯(lián)席首席運(yùn)營(yíng)官Joe BAE曾表示，相信未來(lái)中國(guó)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)會(huì)迎來(lái)井噴期，并希望把公司在美國(guó)的所有的產(chǎn)品線都帶到中國(guó)來(lái)。

2021年美元基金兇猛：

來(lái)吧，人民幣基金正面應(yīng)戰(zhàn)

KKR的密集募資，只是美元基金來(lái)勢(shì)洶洶的縮影之一。

眼下，以KKR為代表的美元基金手上彈藥充足——去年5月，KKR宣布完成新一輪40億美元的募資，其中28億美元來(lái)自KKR錯(cuò)位機(jī)會(huì)基金，超過(guò)11億美元來(lái)自單獨(dú)管理賬戶；同年6月，KKR宣布已經(jīng)為第三支亞洲基金募集超過(guò)100億美元資金。令人乍舌的是，KKR在財(cái)報(bào)中表示，僅在2020年第二季度，其新籌集的資金便超160億美元，打破了自身的募資記錄。

而另一家PE巨頭——黑石，也勢(shì)不可擋。2020年11月，黑石集團(tuán)正在為旗下第二個(gè)專(zhuān)注于亞洲地區(qū)的私募股權(quán)基金籌集至少50億美元。相比2018年其首支亞洲基金23億美元的規(guī)模，第二支亞洲基金目標(biāo)擴(kuò)大一倍以上。這意味著，黑石集團(tuán)正急速押注亞洲市場(chǎng)。截至2020年第三季度，黑石集團(tuán)總資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到5844億美元（約38348億元），其中有超過(guò)1500億美元的可投彈藥，堪稱(chēng)富可敵國(guó)。

不同于人民幣基金深陷“募資難”泥潭，以KKR、軟銀愿景、黑石等為代表的美元基金巨無(wú)霸們，正火力全開(kāi)重倉(cāng)中國(guó)市場(chǎng)。三天前，國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)科技公司Keep宣布完成3.6億美元F輪融資，正是由孫正義掌舵的軟銀愿景基金領(lǐng)投。

而這些巨大體量的美元基金，客觀上加劇了國(guó)內(nèi)VC/PE圈的競(jìng)爭(zhēng)。2020年，達(dá)晨財(cái)智執(zhí)行合伙人、總裁肖冰曾向投資界講述他關(guān)注到的一個(gè)現(xiàn)象，“我們預(yù)測(cè)到注冊(cè)制以后，整個(gè)資本市場(chǎng)會(huì)發(fā)生變化，A股趨向港股、美股化，原來(lái)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)還存在套利空間，以后這種紅利會(huì)漸漸消失，人民幣基金要跟美元基金正面競(jìng)爭(zhēng)。”

深圳一位本土創(chuàng)投大佬也直言，美元基金跟人民幣基金現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入了白熱化競(jìng)爭(zhēng)，到今年可能基本上都是在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)，美元項(xiàng)目在境外，上市難度會(huì)越來(lái)越大，“現(xiàn)在我們團(tuán)隊(duì)在外面看項(xiàng)目，動(dòng)不動(dòng)就遇上頭部的美元基金?！?/p>

可以預(yù)見(jiàn)，這樣殘酷的競(jìng)爭(zhēng)畫(huà)面還會(huì)在2021年頻繁上演。