近日，證券時報發(fā)布一篇名為《宜信財富迷局：借道產(chǎn)交所，隱性關聯(lián)巨額募資，底層資產(chǎn)成機密》文章，劍指宜信疑似存在“資金池流入關聯(lián)方”、“拆標”、“期限錯配”等問題。

具體來看，證券時報調查了宜信財富APP在售的類固收產(chǎn)品信息，對比發(fā)現(xiàn)，這些在地方產(chǎn)交所掛牌的產(chǎn)品中，掛牌方和摘牌方存在關聯(lián)關系，融資主體和出資方高管重合，客戶的資金疑流入其關聯(lián)方。此外，宜信理財師對調查者稱申請查看底層資產(chǎn)包的可能信極低。調查發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品底層資產(chǎn)不明，有的涉及3萬不等的上千個小額分散債權，存在期限錯配的風險。

除所投資產(chǎn)不透明，類固收產(chǎn)品還存在拆標問題，在證券時報調查的32款產(chǎn)品中，對應的產(chǎn)品協(xié)議只有21個，因宜信財富將同一份協(xié)議拆分成了針對不同客戶、類別和收益率的多個產(chǎn)品。金交所監(jiān)管趨嚴，宜信在售類固收產(chǎn)品主要掛牌產(chǎn)交所，此前銷售的“寧信遠債權收益權-36”產(chǎn)品協(xié)議上，掛牌登記機構為南京金融資產(chǎn)交易中心。此外，證券時報方面在宜信財富APP只需綁定銀行卡，就可以打款完成投資，合格投資者認定疑不完善。

證券時報提到，宜信財富會用不同的公司做備案，且宜信方拒絕對外公示其產(chǎn)品真實的底層資產(chǎn)包。宜信營業(yè)部負責人介紹，在整個宜信公司生態(tài)圈內，有中國最早一家P2P、如今已轉型為助貸在美國上市的宜人金科，旗下包括宜信普惠；有華創(chuàng)資本、宜信私募股權母基金等一級市場投資機構；還有提供大數(shù)據(jù)、信用風控等技術服務的致誠信用和致誠阿福。上述這些板塊形成的“生態(tài)”為宜信財富提供了類固收產(chǎn)品的底層資產(chǎn)。負責人稱，這是一個生態(tài)，是宜信最核心的資產(chǎn)。

宜信官網(wǎng)披露，宜信公司2006年成立于北京，是一家從事普惠金融和財富管理業(yè)務的金融科技企業(yè)，涉足信用科技、財富管理科技、保險科技等領域，服務了中國500多萬用戶。旗下從事信用科技和財富管理科技的宜人金科（NYSE:YRD）于2015年12月18日在美國紐交所上市，為中國金融科技第一股。宜信旗下有宜人財富、宜信財富、瑞承家族辦公室等財富管理品牌。其資產(chǎn)管理業(yè)務，以母基金為核心，輔以直投/跟投/二手分額等投資形態(tài)。

2006年，唐寧創(chuàng)辦了中國第一家P2P公司宜信，宜人貸脫胎于宜信互聯(lián)網(wǎng)部，于2012年3月正式上線運營。2014年9月宜信成立恒誠科技發(fā)展（北京）有限公司，開始獨立運營宜人貸平臺。

2015年底，宜人貸在美國紐交所登陸，較信而富、趣店早一年多，成為“P2P第一股”。

2016年，宜人貸業(yè)績以百倍速度暴漲，至年底，宜人貸的規(guī)模超越Lending Club。彼時，時任宜人貸CEO的方以涵公開表示，宜人貸2020年將達到千億的規(guī)模，同時到那時宜人貸股價至少是三位數(shù)。

2018年，P2P行業(yè)迎來爆雷大潮，違約率飆升，大批平臺爆雷、清盤，P2P網(wǎng)貸行業(yè)迎來史上最強監(jiān)管，宜人貸業(yè)績增速減緩，營收遇上市以來首次下降。

2019年，宜人貸啟動轉型。童年7月，宜人貸公布品牌升級、業(yè)務整合等一系列動作，原線上金融服務平臺宜信惠民、借款信息咨詢服務提供商宜信普惠、在線財富管理平臺指旺財富三大板塊將被整合納入上市公司體系，與宜人貸合并為“宜人金科”，合并后各業(yè)務依然獨立運營。自此，宜人貸成為宜人金科的一項子業(yè)務。

合并完成后的宜人金科，業(yè)務主要包含兩大板塊——信貸科技業(yè)務“宜信普惠”和財富管理科技“宜人財富”。而轉型的同時，宜人貸的“開山將領“方以涵因個人原因離職，此后大批宜人貸高管進行了換血，CFO、CRO、COO、CTO等悉數(shù)離職。

2020年末，宜人金科和控股股東宜信在開曼公司，就業(yè)務重組簽訂了最終協(xié)議。重組完成后，宜人金科將停止對恒誠科技發(fā)展（北京）有限公司（下稱“恒誠科技”）目前的業(yè)務的控制。宜信方面取得恒城的控制權和處置恒城運營的業(yè)務，并支付6700萬元現(xiàn)金。

恒誠科技即是P2P宜人貸運營主體。宜人貸披露，截至2021年2月末，平臺借貸余額尚達百億元。恒誠科技2月運營報告則顯示，借貸余額129億，逾期率為0，代償金額13.7億。

宜人金科CFO梅娜表示，期內虧損主要因為重組帶來的一次性處置。處置虧損6.558億元，經(jīng)調后凈虧損為3690萬元，主要受疫情對借款人的影響。

據(jù)宜人金科2020年年報，宜人金科錄得營收39.62億元，同比減少54%；凈虧損為6.92億，去年同期凈利潤為11.5億元。其中，宜人金科財富管理業(yè)務收入14.32億元，同比下降34.2%；貸款業(yè)務收入為25.28億元，同比下降60.7%，宜人金科歸因于貸款量減少。據(jù)披露，由于信貸業(yè)務模式轉變，貸款產(chǎn)品組合發(fā)生變化，貸款量減少。

據(jù)宜人金科2021Q1財報，其總營收為11億元，同比增7.45%；凈利潤為1.81億元，同比暴增842.89%。截至2020年12月31日，宜人金科財富管理業(yè)務累積服務投資者人數(shù)達232萬人，去年同期數(shù)據(jù)為221萬人，活躍投資者人數(shù)達16萬人。理財產(chǎn)品的客戶資產(chǎn)總額為85億元，去年同期數(shù)據(jù)為10.63億。2020年，宜人金科全年銷售的理財產(chǎn)品總量達到157億元，去年同期數(shù)據(jù)為39億元。