1.資料名稱：2022-2000年上市公司權(quán)益資本成本數(shù)據(jù)大全（包括MPEG、 PEG、CAPM、OJ四種模型）

2.計(jì)算方式：

1.MPEG模型：該模型假設(shè)在預(yù)測的有限期內(nèi)，非正常收益增長率的期望變化率非零。該模型最大優(yōu)點(diǎn)是：對股利政策沒有其他的限定，能更好地解釋單個(gè)企業(yè)的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)。MPEG公式表達(dá)如下：

其中， 表示權(quán)益資本成本， 、 、 分別表示分析師預(yù)測未來一年的每股收益、分析師預(yù)測未來兩年的每股收益和股票收盤價(jià)。 表示下一期的每股股利，本采用計(jì)算 ，其中： 表示過去三年的平均股利支付率。當(dāng)時(shí)， 上式有兩個(gè)實(shí)根，采用正值實(shí)根。

2.PEG模型：

為分析師預(yù)測的第t+2期每股收益均值

為分析師預(yù)測的第t+1期每股收益均值

為第t期期末的每股價(jià)格

3.CAPM模型

模型中的 為無風(fēng)險(xiǎn)利率，采用一年期定期存款的加權(quán)平均利率作為替代，權(quán)數(shù)為天數(shù)，β 直接取自數(shù)據(jù)庫。由于分年度估算資本成本的過程中很多年份出現(xiàn)了 <0的情況，導(dǎo)致最終計(jì)算出的資本成本有大量的負(fù)值，最終放棄了采用實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)作為預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的做法。 采用Damodaran對于中國2000-2021年市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的估算數(shù)據(jù)。

4.OJ模型：

eps1和 eps2是分析師對 t = 1 期和 t = 2 期的預(yù)期每股收益，采用對應(yīng)年度 12 月份分析師預(yù)測的平均值表示。分析師對 t = 1 期的預(yù)期每股股利 ， 本文中 k 為過去 3 年的平均股利支付率。

長期增長率 反映的是在一個(gè)相當(dāng)長時(shí)期內(nèi)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的平均增長水平， 采用先前研究的做法， 令 為 5%。 由于 OJ 模型只有在 eps1>0 和 eps2>0 時(shí)才有意義， 故舍棄了未來 1 期和 2 期每股收益的分析師預(yù)測值為負(fù)的樣本。

3.數(shù)據(jù)范圍：包括原始數(shù)據(jù)、計(jì)算代碼、計(jì)算結(jié)果

4.參考文獻(xiàn)：

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