《金證研》南方資本中心 韋一/作者 午月 映蔚/風(fēng)控

無菌包裝行業(yè)由于技術(shù)壁壘高等原因市場(chǎng)集中度高，曾長期被國際巨頭壟斷。盡管隨著國內(nèi)無菌包裝技術(shù)及生產(chǎn)工藝的提高，國內(nèi)本土無菌包裝生產(chǎn)商的市場(chǎng)份額逐漸提升。但當(dāng)前國內(nèi)無菌包裝市場(chǎng)仍以外資供應(yīng)商為主導(dǎo)，其中利樂公司的無菌包裝銷售量全球占比約63%。身處充分競爭的行業(yè)，山東新巨豐科技包裝股份有限公司（以下簡稱“新巨豐”）逾七成主營業(yè)務(wù)收入來自內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司。

2018-2020年，新巨豐營收增速徘徊不前，增長趨勢(shì)放緩。觀其背后，2018年，新巨豐三度因安全問題被責(zé)令整改，令人唏噓。另一方面，新巨豐子公司不僅2020年聯(lián)系方式與控股股東存在“重疊”，該子公司還在2019-2020年與實(shí)控人之一郭曉紅持股40%并擔(dān)任執(zhí)行董事的兩家企業(yè)共用聯(lián)系方式，其獨(dú)立性或遭“拷問”。此外，新巨豐其副總經(jīng)理在外任職的多家企業(yè)或隱而未披，涉嫌選擇性披露。

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一、營收增速徘徊不前，三度因安全生產(chǎn)問題遭責(zé)令整改

2018-2020年，新巨豐營業(yè)收入增速徘徊不前。

據(jù)簽署日為2021年9月8日的招股說明書（以下簡稱“招股書”）及簽署日為2021年3月1日的招股說明書（以下簡稱“3月版招股書”），2017-2020年及2021年1-6月，新巨豐營業(yè)收入分別為7.68億元、8.6億元、9.35億元、10.14億元、5.28億元，2018-2020年，新巨豐營業(yè)收入分別同比增長11.98%、8.71%、8.48%。

此外，2017-2020年，新巨豐凈利潤分別為1.01億元、0.86億元、1.16億元、1.69億元、0.8億元，2018-2020年，新巨豐凈利潤分別同比增長-14.52%、33.67%、46.35%。

2021年1-6月，新巨豐的營業(yè)收入為5.28億元，凈利潤為8,012.14萬元。

可見，2018-2020年，新巨豐營收增速徘徊不前。

而報(bào)告期內(nèi)，新巨豐三度因安全生產(chǎn)問題被責(zé)令整改。

據(jù)新泰市政府2018年12月15日發(fā)布的公開信息，2018年6月4日，新泰市安監(jiān)局進(jìn)行了安全生產(chǎn)執(zhí)法檢查，其中，新巨豐因存在油墨庫門口消防沙未過篩，未采取遮雨措施；污水站生化反應(yīng)器頂部平臺(tái)未安裝踢腳板；配電室內(nèi)未安裝防雀網(wǎng)；污水站化驗(yàn)室門為內(nèi)開門、廢油庫門口未采取防溢流措施等問題，被新泰市安監(jiān)局責(zé)令限期改正。

2018年7月4日，在新泰市安監(jiān)局安全生產(chǎn)執(zhí)法檢查中，新巨豐因存在廢品車間梁柱未噴涂防碰撞警示標(biāo)識(shí)；液化氣庫及化學(xué)品倉庫可燃?xì)怏w報(bào)警探頭安裝位置不正確；化學(xué)品庫等多處場(chǎng)所未設(shè)置消防沙池；液化氣庫、化學(xué)品庫及廢品庫未張貼“嚴(yán)禁煙火”及“禁止吸煙”等安全警示標(biāo)志；化學(xué)品庫未張貼乙醇等危險(xiǎn)化學(xué)品物化特性告知牌及應(yīng)急處置卡；加料用龍門吊未加裝地鎖等問題，被新泰市安監(jiān)局責(zé)令限期整改。

2018年12月13日，在新泰市安監(jiān)局安全生產(chǎn)執(zhí)法檢查中，新巨豐因存在倉庫辦公室出口設(shè)置擋鼠板；原料倉庫配電箱未做等電位跨接；原料倉庫未懸掛倉庫管理制度；油墨倉庫外消防沙未過篩；防泵房未配備滅火器；污水處理站控制柜前無絕緣墊；污水處理站無氫氧化鈉危害告知牌；化學(xué)品儲(chǔ)存間內(nèi)液化氣瓶未區(qū)分空實(shí)瓶放置，門口無防火花措施等問題，被新泰市安監(jiān)局責(zé)令限期改正。

也就是說，2018年，新巨豐因安全生產(chǎn)問題三次被責(zé)令整改。

問題并未結(jié)束，2020年，新巨豐子公司亦被檢出問題而后進(jìn)行整改。

據(jù)招股書，山東新巨豐泰東包裝有限公司（以下簡稱“泰東包裝”）系新巨豐全資子公司。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年12月16日，泰安市市場(chǎng)監(jiān)督管理局完成了泰安市2020年食品接觸用塑料制品“雙隨機(jī)、一公開”監(jiān)督抽查，其中泰東包裝在“食品相關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量安全監(jiān)督檢查”及“工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證獲證企業(yè)條件檢查”中均被發(fā)現(xiàn)問題并責(zé)令改正。

由上述情形可見，報(bào)告期內(nèi)，新巨豐因安全生產(chǎn)問題被責(zé)令整改三次，而其子公司泰東包裝食品相關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量安全監(jiān)督檢查及工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證獲證企業(yè)條件檢查也被發(fā)現(xiàn)問題并被責(zé)令改正，令人唏噓。

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二、子公司與控股股東及實(shí)控人任董事企業(yè)共用聯(lián)系方式，獨(dú)立性存疑

企業(yè)的聯(lián)系電話及郵箱，作為企業(yè)日常經(jīng)營業(yè)務(wù)所需的重要溝通方式，應(yīng)為一家企業(yè)獨(dú)有。反觀新巨豐，其子公司與控股股東及實(shí)際控制人任職企業(yè)共用聯(lián)系方式，獨(dú)立性或遭“侵蝕”。

據(jù)招股書，北京新巨豐時(shí)代貿(mào)易有限公司（以下簡稱“時(shí)代貿(mào)易”）成立于2018年8月28日，且系新巨豐全資子公司。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2019-2020年，時(shí)代貿(mào)易企業(yè)聯(lián)系電話均為156****4342，企業(yè)電子郵箱均為502143926@qq.com。此外，2020年，時(shí)代貿(mào)易的企業(yè)通信地址為北京市朝陽區(qū)亮馬橋路甲40號(hào)21世紀(jì)大廈B12。

需要指出的是，2020年，時(shí)代貿(mào)易與新巨豐控股股東共用聯(lián)系方式。

據(jù)招股書，袁訓(xùn)軍及郭曉紅為夫妻關(guān)系，且兩人系新巨豐實(shí)際控制人，兩人對(duì)新巨豐合計(jì)實(shí)際控制的股權(quán)為36.74%。

據(jù)招股書，截至招股書簽署日2021年9月8日，北京京巨豐能源控制設(shè)備有限公司（以下簡稱“北京京巨豐”）系新巨豐控股股東，新巨豐實(shí)際控制人袁訓(xùn)軍及郭曉紅分別對(duì)北京京巨豐持股50%。

此外，據(jù)招股書，北京京巨豐主營業(yè)務(wù)為“銷售機(jī)械設(shè)備、電子產(chǎn)品、衛(wèi)生用品、日用品、文具用品、體育用品、辦公用品、五金交電、計(jì)算機(jī)輔助設(shè)備、建筑材料、燈具；技術(shù)開發(fā)、咨詢、服務(wù)；項(xiàng)目投資；投資管理；投資咨詢”。2020年，北京京巨豐凈利潤為1.66億元。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年，北京京巨豐企業(yè)聯(lián)系電話為156****4342，企業(yè)電子郵箱為502143926@qq.com，企業(yè)通信地址為北京市朝陽區(qū)麥子店街道亮馬橋路甲40號(hào)21世紀(jì)大廈B12。

不難看出，2020年，新巨豐全資子公司時(shí)代貿(mào)易，與控股股東共用電話及郵箱，還共用企業(yè)通信地址。

問題并未結(jié)束。

2019-2020年，新巨豐子公司時(shí)代貿(mào)易的聯(lián)系方式，還與實(shí)控人擔(dān)任執(zhí)行董事的企業(yè)存“重疊”。

據(jù)招股書，北京尚本卓信教育咨詢有限公司（以下簡稱“卓信教育”）、北京承源尚心文化傳媒有限公司（以下簡稱“尚心文化”）均系郭曉紅持股40%且任執(zhí)行董事的企業(yè)。

值得一提的是，據(jù)招股書，卓信教育主營業(yè)務(wù)為教育咨詢服務(wù)，尚心文化主營業(yè)務(wù)為文化傳媒服務(wù)。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2019-2020年，卓信教育、尚心文化企業(yè)聯(lián)系電話均為156****4342，企業(yè)電子郵箱均為502143926@qq.com。

可見，新巨豐子公司時(shí)代貿(mào)易不僅與控股股東共用聯(lián)系方式及企業(yè)通信地址，還與實(shí)控人郭曉紅持股40%并擔(dān)任執(zhí)行董事的兩家企業(yè)“撞號(hào)”，其能否保證其獨(dú)立性？不得而知。

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三、副總經(jīng)理在外任職信披或未詳盡，涉嫌選擇性披露

而在獨(dú)立性問題之外，新巨豐或還存在信披問題。招股書關(guān)于其副總經(jīng)理在外任職情況，其信披或“半半拉拉”。

據(jù)招股書，劉煒系新巨豐副總經(jīng)理，劉煒在外兼職的單位為上海溫盟投資管理有限公司（以下簡稱“溫盟投資”），其任溫盟投資董事。

此外，招股書注釋稱，報(bào)告期內(nèi)，劉煒還曾擔(dān)任杭州隆欣建材有限公司董事，已辭任。

然而，經(jīng)《金證研》南方資本中心研究發(fā)現(xiàn)，劉煒或同時(shí)還在多家企業(yè)任職。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局及公開信息，劉煒除了在溫盟投資任職董事外，同時(shí)還在上海通贏融資租賃有限公司、上海協(xié)通（集團(tuán)）有限公司、上海協(xié)通企業(yè)管理有限公司、上海新協(xié)通國際大酒店有限公司、上海協(xié)通錦騁汽車銷售服務(wù)有限公司、上海禮愛企業(yè)管理咨詢有限公司、上海協(xié)通百聯(lián)汽車銷售服務(wù)有限公司、協(xié)通通贏汽車租賃（無錫）有限公司擔(dān)任監(jiān)事，在上海協(xié)通福茂汽車銷售服務(wù)有限公司擔(dān)任董事。

且截至查詢?nèi)?2021?年12?月28?日，劉煒在上述企業(yè)擔(dān)任的職務(wù)均未發(fā)生變更。

即截至招股書簽署日2021年9月8日，劉煒或仍在上述企業(yè)任職。

據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第28號(hào)—?jiǎng)?chuàng)業(yè)板公司招股說明書（2020年修訂》第四十三條，發(fā)行人應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他核心人員的簡要情況，還應(yīng)說明董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他核心人員的兼職情況及所兼職單位與發(fā)行人的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

換而言之，招股書對(duì)副總經(jīng)理劉煒在外兼職情況是否詳盡披露？其是否存在選擇性披露的嫌疑？或該“打上問號(hào)”。