“新的投資方仍無(wú)蹤跡?！?/p>

作者：Whisper

編輯：tuya

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉

據(jù)公司情報(bào)專(zhuān)家《財(cái)經(jīng)涂鴉》消息，萬(wàn)科將不再參與成為泰禾的戰(zhàn)略投資者談判，而泰禾仍在就引入戰(zhàn)略投資事項(xiàng)與其他潛在投資者溝通，

據(jù)《財(cái)經(jīng)涂鴉》了解，曾一度被盛傳為眾多戰(zhàn)投參與者中最接近與泰禾達(dá)成合作的萬(wàn)科，已于近日放棄參與成為泰禾的大股東。

而此前的潛在戰(zhàn)投廈門(mén)國(guó)貿(mào)與廈門(mén)建發(fā)，也于日前回應(yīng)稱(chēng)放棄接盤(pán)泰禾。

自2019年起，泰禾就曾與潛在戰(zhàn)略投資者接觸，但由于彼時(shí)泰禾集團(tuán)董事長(zhǎng)黃其森不愿出讓控股權(quán)，最終不了了之。

而今年以來(lái)，受新冠疫情影響，泰禾的流動(dòng)性日益緊張，凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，并多次涉及訴訟以及貸款逾期被列入被執(zhí)行人，該背景下，黃其森終于決定同意出讓控股權(quán)，以保重壓之下的泰禾。

7月8日，泰禾集團(tuán)在回復(fù)深交所的問(wèn)詢(xún)函中指出，由于受到新冠疫情的負(fù)面沖擊，今年1月底以來(lái)公司的銷(xiāo)售及回款受到較大影響，導(dǎo)致公司的償債能力下降，公司債務(wù)的到期償付存在一定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，截至 2020 年 7 月 7 日，公司已到期未付的債務(wù) 270.65 億元，2020 年內(nèi)到期債務(wù)為 555.11 億元。

此前在7月6日，泰禾集團(tuán)（000732.SZ）發(fā)布公告稱(chēng)，因未能按照約定籌措足額兌付資金，“17 泰禾 MTN001” 未能按期兌付本息，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約，并觸發(fā)了“17 泰禾 MTN002”的交叉保護(hù)條款。

據(jù)多位業(yè)內(nèi)人士指出，泰禾集團(tuán)的債務(wù)問(wèn)題早已被市場(chǎng)詬病，在經(jīng)歷了多年的野蠻擴(kuò)張之后，2019年難以持續(xù)，并在疫情的催化下走向違約。

2019年，泰禾集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入236億元，同比下降24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.66億元，同比下降82%，但歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)則為-4.02億元。進(jìn)入2020年，泰禾集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)狀況并未好轉(zhuǎn)。2020年一季度，泰禾集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化，當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.8億元，同比減少了93.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-5.64億元，同比減少了158%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-29.31億元，同比減少了124.5%。

作為泰禾的核心產(chǎn)品，其“院子”系列屬于高端住宅，而高端住宅去庫(kù)存慢，建設(shè)周期較長(zhǎng)，目標(biāo)客戶(hù)群體有限，銷(xiāo)售進(jìn)度相對(duì)較慢，公司存貨/平均預(yù)收賬款維持較高水平，是周轉(zhuǎn)慢、去化壓力較大的表現(xiàn)。

此外，泰禾集團(tuán)住宅產(chǎn)品偏高端，商業(yè)地產(chǎn)占比高，二者兼具，卻同時(shí)還要追求快速的規(guī)模擴(kuò)張，必然會(huì)對(duì)現(xiàn)金流產(chǎn)生極大的壓力，極容易造成公司資金鏈斷裂。此外，公司近年來(lái)還在頻繁的進(jìn)行多元化擴(kuò)張，也是造成公司現(xiàn)金流承壓的部分原因。

而泰禾能否就戰(zhàn)投事宜與其他可能的潛在戰(zhàn)投達(dá)成一致，如今還尚未可知。

目前，泰禾正在制定計(jì)劃，對(duì)公司在岸和離岸債務(wù)實(shí)施適當(dāng)?shù)闹亟M，而鑒于最近事態(tài)的發(fā)展，基于對(duì)公司和貸款機(jī)構(gòu)整體財(cái)務(wù)狀況的評(píng)估，貸款機(jī)構(gòu)和債券持有人不應(yīng)該期望公司在現(xiàn)有條款下支付本金和利息。

而泰禾目前已通過(guò)財(cái)務(wù)顧問(wèn)就公司的資本結(jié)構(gòu)（包括在岸和離岸債務(wù)）提供戰(zhàn)略建議，財(cái)務(wù)顧問(wèn)將協(xié)助公司評(píng)估并制定方案計(jì)劃，對(duì)在岸和離岸債務(wù)實(shí)施適當(dāng)?shù)闹亟M。此外，泰禾集團(tuán)表示，公司希望得到債權(quán)人的及時(shí)支持并開(kāi)展有建設(shè)性的對(duì)話。