財務(wù)報表的常用分析方法（三）

第四個：質(zhì)量分析法：結(jié)合企業(yè)具體經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略，關(guān)注報表數(shù)字后面的質(zhì)量信息，進而對企業(yè)整體的財務(wù)質(zhì)量進行判斷。

質(zhì)量分析法是以財務(wù)報告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù)，對企業(yè)財務(wù)狀況，經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量進行質(zhì)量評價和剖析，反映企業(yè)在運營過程中的利弊得失，財務(wù)狀況及發(fā)展趨勢。

4.1原理

通過對財務(wù)報表的各組成項目金額、性質(zhì)的分析，還原企業(yè)對應的實際經(jīng)營活動和理財活動，并根據(jù)各項目自身特征和管理要求，再結(jié)合企業(yè)具體經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略的基礎(chǔ)之上對各項目的具體質(zhì)量進行評價，進而對企業(yè)的整體財務(wù)質(zhì)量做出判斷。通過質(zhì)量分析法關(guān)注企業(yè)所處的環(huán)境和企業(yè)的戰(zhàn)略對報表的影響。

4.2邏輯路徑

4.2.1背景分析

4.2.1.1從宏觀層面分析（PEST），政策法規(guī)環(huán)境，宏觀經(jīng)濟的走勢，如：政治、經(jīng)濟、社會和技術(shù)、匯率等

“PEST”模型包括：政治、經(jīng)濟、社會和技術(shù)四大方面的主要外部環(huán)境因素。

4.2.1.2從行業(yè)層面分析，行業(yè)特征，競爭程度，行業(yè)周期（行業(yè)報告）

通過對行業(yè)進行定性和定量的分析，了解企業(yè)面臨的外部機遇和風險。

4.2.1.3從公司層面分析，公司基本情況（對企業(yè)產(chǎn)品種類，功能，營銷策略、銷售渠道、競品等熟悉），競爭環(huán)境與優(yōu)勢（SWOT），實際控制人（股權(quán)結(jié)構(gòu)）、企業(yè)自身對經(jīng)營活動及戰(zhàn)略的表述、重大事項等

SWOT是態(tài)勢分析法，評估優(yōu)勢（Strengths）、劣勢（Weaknesses）、機會（Opportunities）和威脅（Threats），幫助識別內(nèi)部和外部環(huán)境的關(guān)鍵因素，為制定戰(zhàn)略和做出決策提供指導。

優(yōu)勢——如：有利的競爭態(tài)勢，充足的財政來源，良好的企業(yè)形象，技術(shù)力量，規(guī)模經(jīng)濟，產(chǎn)品質(zhì)量，市場份額，成本優(yōu)勢等。

劣勢——如：設(shè)備老化，管理混亂，沒有核心技術(shù)，資金短缺，競爭力差等。

機會——如：新產(chǎn)品，新市場，新需求，外國市場壁壘解除，競爭對手失誤等。

威脅——如：新的競爭對手，替代產(chǎn)品，市場緊縮，行業(yè)政策變化，經(jīng)濟衰退，客戶偏好改變，突發(fā)事件發(fā)生等。

外部機會加威脅通過PEST分析出來結(jié)論

4.2.2會計分析

會計政策和會計估計合理性的評價（從審計報告中獲得）

4.2.3財務(wù)分析????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

各種分析方法，判斷企業(yè)的實際情況

財務(wù)狀況質(zhì)量分析，如：資產(chǎn)質(zhì)量，資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量，利潤質(zhì)量，現(xiàn)金流量質(zhì)量，所有者權(quán)益質(zhì)量分析

資產(chǎn)質(zhì)量——如：貨幣資金質(zhì)量分析，應收賬款質(zhì)量分析，存貨質(zhì)量分析，固定資產(chǎn)質(zhì)量分析，無形資產(chǎn)質(zhì)量分析，其他流動資產(chǎn)質(zhì)量分析等。

資本結(jié)構(gòu)（股本結(jié)構(gòu)和債務(wù)與所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)）質(zhì)量——如：資本成本分析，企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析，股權(quán)結(jié)構(gòu)對應的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，負債與其推動的項目的對應性等。

利潤質(zhì)量——如：利潤實現(xiàn)過程的質(zhì)量（收入質(zhì)量和費用質(zhì)量），利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量，利潤結(jié)果的質(zhì)量（利潤結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間對應關(guān)系）等。

現(xiàn)金流量質(zhì)量分析——如：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析，投資活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析，籌資活動現(xiàn)金流量分析等。

4.2.4實現(xiàn)目標

經(jīng)營戰(zhàn)略實施情況，管理質(zhì)量透視，結(jié)合歷史數(shù)據(jù)對企業(yè)發(fā)展前景預測。