錦州港(600190)要點(diǎn)解析20230308
概要：
一、近3日漲約3.41%，股價(jià)短期內(nèi)漲跌幅不大，相對(duì)較平穩(wěn)，近一月漲約1.96%，與其行業(yè)指數(shù)基本持平。
二、當(dāng)前估值：相對(duì)歷史平均值低估，相對(duì)當(dāng)前行業(yè)值大幅高估。重要股東交易：大宗接盤(pán)方小賺。
三、財(cái)務(wù)狀況：盈利能力與質(zhì)量較差，資本結(jié)構(gòu)與償債能力較差，營(yíng)運(yùn)能力較差，成長(zhǎng)性較差，現(xiàn)金流壓力較大。
四、近三年收到監(jiān)管發(fā)出的監(jiān)管處罰約4起，被監(jiān)管的頻率雖不高，但也應(yīng)引起警惕。
分析詳情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2023-03-07漲跌幅回顧分析
近3日漲約3.41%，股價(jià)短期內(nèi)漲跌幅不大，相對(duì)較平穩(wěn)，近一月漲約1.96%，與其行業(yè)指數(shù)基本持平。
2. 當(dāng)前60均線(xiàn)趨勢(shì)向上，股價(jià)(3.64)在布林帶中軌和上軌(2倍標(biāo)準(zhǔn)差)之間，相對(duì)位置并不高。
二、當(dāng)前價(jià)格如何？
1. 當(dāng)前估值狀況：
當(dāng)前PE為負(fù)，PS(TTM)為其近10年P(guān)S中位數(shù)的103.77%，為航運(yùn)港口(行業(yè))當(dāng)前PS估值的198.4%，處于平均PS上、下1倍標(biāo)準(zhǔn)差（即約68.3%的發(fā)生概率）之間，估值偏中性。
2. 大宗交易狀況：近半年(含半年以上連續(xù)交易的)大宗交易均價(jià)：2.96,累計(jì)交易約0.7852億股(約占當(dāng)前流通股本的0.0392%)，累計(jì)大宗交易成交額約2.325億元。
3. 融資交易情況：當(dāng)前融資余額約13656.07萬(wàn)元，約占流通市值1.98%，相對(duì)近一年日均融資余額增長(zhǎng)約126.25%，但當(dāng)前融資余額增長(zhǎng)方向并不明確。若以近60天成交量加權(quán)平均價(jià)3.49元，單票1倍杠桿作融資操作計(jì)算，融資預(yù)警線(xiàn)為2.62元，強(qiáng)平價(jià)約為2.27元，當(dāng)前（最新價(jià)3.64元）兩融資金相對(duì)較安全。
三、財(cái)務(wù)狀況如何？
錦州港(600190)2021年年報(bào)簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)分析(10分制)：
審計(jì)意見(jiàn)：“標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)”。
1. 盈利能力與收益質(zhì)量(得分1)：
銷(xiāo)售毛利率為29.32%，銷(xiāo)售凈利率為4.11%，凈利率較低且不能有效的將毛率轉(zhuǎn)化成凈利，盈利能力不強(qiáng)，近三年銷(xiāo)售凈利率較為平穩(wěn)，波動(dòng)較小，盈利能力保持穩(wěn)定。
凈資產(chǎn)收益率(ROE)為1.94%，回報(bào)率相對(duì)較低，近三年的ROE相對(duì)較為平穩(wěn)，波動(dòng)較小。
扣非后凈利占比（凈利潤(rùn)）為16.29%，盈利現(xiàn)金比率為975.92%，凈利潤(rùn)或存在較大水份，凈利質(zhì)量差。
2. 資本結(jié)構(gòu)與償債能力(得分2)：
資產(chǎn)負(fù)債率為63.9%，公司負(fù)債水平偏中性，其中，流動(dòng)資產(chǎn)占比為21.76%，偏向于輕資產(chǎn)運(yùn)作；流動(dòng)負(fù)債占比為52.97%，偏中性，債務(wù)融資策略長(zhǎng)短結(jié)合，負(fù)債結(jié)構(gòu)相對(duì)均衡。
流動(dòng)比率為0.64，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額/流動(dòng)負(fù)債為0.25，或存在較大的短期償債壓力；
3. 營(yíng)運(yùn)能力(得分1)：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.16，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.33，初略看，公司營(yíng)運(yùn)能力似乎比較差，著重看一下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.7，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5.28，細(xì)分項(xiàng)營(yíng)運(yùn)指標(biāo)偏低。
4. 成長(zhǎng)能力(得分1)：
營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為-32.84%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-35.34%，營(yíng)收增速，營(yíng)利增速雙雙回落，公司成長(zhǎng)能力或許正在下滑，但去年?duì)I收增速為-37.91,前年為18.76，營(yíng)收增速并不穩(wěn)定，成長(zhǎng)能力波動(dòng)較大。
5. 現(xiàn)金流(得分6)：
經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額與財(cái)務(wù)費(fèi)用、折舊、攤銷(xiāo)等費(fèi)用倍數(shù)約1.6，現(xiàn)金購(gòu)銷(xiāo)比率為75.4%，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流能基本覆蓋費(fèi)用、成本等現(xiàn)金支出。
6. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：
商譽(yù)為零，不存在商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
應(yīng)收賬款約4.9531億元，占比（總資產(chǎn)）約2.68%，比較低，應(yīng)收賬款壞賬影響小。
存貨價(jià)值約0.1364億元，占比（總資產(chǎn)）約0.07%，比較低，存貨跌價(jià)影響小。
Z值財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型：Z值0.6418，財(cái)務(wù)狀況：堪憂(yōu)。
四、潛在風(fēng)險(xiǎn)有哪些？
監(jiān)管相關(guān)：近三年收到監(jiān)管發(fā)出的監(jiān)管處罰約4起(清單如下)，被監(jiān)管的頻率雖不高，但也應(yīng)引起警惕。
*【索賠】嚴(yán)重會(huì)計(jì)差錯(cuò)收警示函，炒股索賠維權(quán)進(jìn)行中，參與條件：2021-04-29到2022-04-29之間買(mǎi)入股票，且在2022-04-29收盤(pán)時(shí)仍持有的股東(P論S信或看我J介參與)。
* 錦州港股份有限公司關(guān)于收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)遼寧監(jiān)管局警示函的公告( 2022-06-02)
* 關(guān)于對(duì)東方集團(tuán)股份有限公司予以監(jiān)管警示的決定(監(jiān)管警示 2022-12-08)
* 關(guān)于對(duì)錦州港股份有限公司及有關(guān)責(zé)任人予以通報(bào)批評(píng)的決定(通報(bào)批評(píng) 2022-07-19)
* 錦州港股份有限公司關(guān)于最近五年不存在被證券監(jiān)管部門(mén)和交易所采取監(jiān)管措施或處罰情況的公告( 2021-04-29)
五、重要投資時(shí)點(diǎn)有哪些？
* 【錦州港(600190) 2023-03-09交易提示】:股東大會(huì)召開(kāi)日、網(wǎng)絡(luò)投票結(jié)束日、網(wǎng)絡(luò)投票開(kāi)始日
* 【錦州港2022年報(bào)預(yù)約披露日期】: 首次預(yù)約 (2023-04-28)
免責(zé)聲明:本報(bào)告旨大助您快速了解該股票，輔助投資決策，力求但不保證數(shù)據(jù)準(zhǔn)確有效，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
