比率價(jià)差可以簡(jiǎn)單地理解為：期權(quán)多頭頭寸數(shù)量與期權(quán)空頭頭寸數(shù)量不一致的期權(quán)價(jià)差。其中，“比率”的意思也就是指期權(quán)空頭與多頭頭寸數(shù)量的比值。 ?

比率價(jià)差的作用

? 比率價(jià)差策略的基本目的是為了進(jìn)一步降低或消除策略的成本，甚至變成貸方價(jià)差，若真的變成了貸方價(jià)差，則即使在標(biāo)的資產(chǎn)往與預(yù)期相反的方向運(yùn)動(dòng)，也有可能贏利。 ?

反向比率價(jià)差

? 反向比率價(jià)差可以理解為比率價(jià)差的逆向操作，期權(quán)多頭的數(shù)量要比同類型期權(quán)空頭的數(shù)量多。反向比率價(jià)差策略主要應(yīng)用于大波動(dòng)行情。大多數(shù)反向比率價(jià)差策略的Delta值是零或接近于零，其Vega值是正的，能夠從隱含波動(dòng)率的上升過(guò)程中賺錢，這個(gè)過(guò)程中標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格甚至有可能并沒(méi)有變化。有時(shí)候標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有所波動(dòng)，但其間隱含波動(dòng)率下降后，反而會(huì)導(dǎo)致該策略虧錢。反向比率價(jià)差策略經(jīng)常用于能夠引起突破行情的事件交易，但注意一定要在事件發(fā)生的幾個(gè)交易日之前介入該策略，否則有可能會(huì)遭遇波動(dòng)率陷阱。 ?

常見(jiàn)的反向比率價(jià)差策略

? 買入跨式期權(quán)：該策略是幾乎所有反向比率價(jià)差的基礎(chǔ)，簡(jiǎn)單買入平值看漲期權(quán)的同時(shí)買入平值看跌期權(quán)，就算是構(gòu)建了一個(gè)買入跨式期權(quán)策略。 ? 買入寬跨式期權(quán)：在買入跨式期權(quán)的基礎(chǔ)上有所變化，買入的不是平值，而是虛值的看漲/看跌期權(quán)。 ? 買入飛碟式期權(quán)：也是在買入跨式期權(quán)的基礎(chǔ)上有所變化，買入的不是平值，而是實(shí)值的看漲/看跌期權(quán)。 ? 反向看漲期權(quán)比率價(jià)差：賣出實(shí)值看漲期權(quán)，同時(shí)買入數(shù)量更多的虛值看漲期權(quán)，在行情的上漲過(guò)程中贏利無(wú)限，在行情下跌過(guò)程中贏利有限。 ? 反向看跌期權(quán)比率價(jià)差：賣出實(shí)值看跌期權(quán)的同時(shí)買入數(shù)量更多的虛值看跌/看漲期權(quán)，在行情的下跌過(guò)程中贏利無(wú)限，在行情上漲過(guò)程中贏利有限。 ? 更多期權(quán)知識(shí)來(lái)源：期權(quán)醬