在A股的市值約513億元人民幣。

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Olivia Cui

據(jù)IPO早知道消息，龍佰集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“龍佰集團(tuán)”）于4月13日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，中金公司、招銀國際、國泰君安國際和高盛擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

龍佰集團(tuán)主要從事鈦白粉的生產(chǎn)及銷售，總部位于河南省焦作市。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按產(chǎn)量、銷量、銷售收益和產(chǎn)能計，龍佰集團(tuán)是2020年全球第三大、亞洲與中國最大的鈦白粉生產(chǎn)商。此外，龍佰集團(tuán)也是中國唯一一家貫通鈦全產(chǎn)業(yè)鏈的鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)。

龍佰集團(tuán)的鈦白粉主要用作生產(chǎn)涂料、塑料、造紙以及油墨等的原料，鈦白粉的生產(chǎn)工藝有硫酸法和氯化法兩種。龍佰集團(tuán)在中國經(jīng)營七個生產(chǎn)基地，其中，位于河南焦作的生產(chǎn)基地是全球單一產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能最大的鈦白粉生產(chǎn)基地，同時具備以硫酸法和氯化法兩種生產(chǎn)工藝生產(chǎn)鈦白粉的能力。

龍佰集團(tuán)在中國持有三個礦場的多數(shù)股權(quán)，其中兩個礦場在運(yùn)營中。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2020年的鈦精礦產(chǎn)量計算，其位于攀枝花的釩鈦磁鐵礦是中國最大的釩鈦磁鐵礦。

截至2020年12月31日，按產(chǎn)量計，龍佰集團(tuán)占全球市場份額的11.4%，中國市場份額的23.4%；按銷量計，占全球市場份額的11.7%，中國市場份額的24.0%；按銷售收益計，占全球市場份額的10.3%，中國市場份額的26.5%；按產(chǎn)能計，占全球市場份額的11.7%，亞洲市場份額的20.9%，遠(yuǎn)超亞洲第二大生廠商8.3%的市場份額。

2012年7月15日，龍佰集團(tuán)在深圳證券交易所上市，股票代碼為002601.SZ。截至2022年4月14日，龍佰集團(tuán)的收盤價為每股21.53元，市盈率每股10.96，總市值為512.7億元人民幣。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面。2019至2021財年，龍佰集團(tuán)的營收分別為114.20億元、139.60億元和206.17億元。同期，凈利潤分別為26.17億元、23.40億元和47.76億元。

龍佰集團(tuán)的大部分收入來自銷售鈦白粉，其他則包括鈦產(chǎn)品生產(chǎn)過程中的中間產(chǎn)品及副產(chǎn)品、鋯制品、其他產(chǎn)品等。

2019至2021年，龍佰集團(tuán)的毛利率分別為39.9%、35.1%和40.9%。2020年毛利率下降的主要原因是由于鈦白粉的平均售價隨行業(yè)整體售價的下降而降低。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，全球宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展及下游行業(yè)需求上升推動了鈦白粉市場的發(fā)展。2020年全球鈦白粉產(chǎn)量約為720萬噸，并預(yù)期到2025年進(jìn)一步增長至900萬噸，復(fù)合年增長率為4.6%。2020年中國鈦白粉產(chǎn)量約為350萬噸，預(yù)期到2025年增長至500萬噸，復(fù)合年增長率為7.2%。

下游行業(yè)的需求增長刺激了鈦白粉消費(fèi)量的增長。在中國，涂料業(yè)是鈦白粉主要的下游應(yīng)用行業(yè)，而涂料在房地產(chǎn)行業(yè)具有廣泛的應(yīng)用。2015至2020年，中國鈦白粉消費(fèi)量的復(fù)合年增長率為4.6%。未來，中國鈦白粉消費(fèi)量預(yù)計到2025年進(jìn)一步增長至300萬噸，2020至2025年的復(fù)合年增長率為4.2%。

龍佰集團(tuán)在招股書中表示，未來計劃持續(xù)投入鈦白粉的研發(fā)并擴(kuò)大產(chǎn)能，鞏固市場龍頭地位，進(jìn)一步提升市場競爭力；通過多種方式提升原材料自給率，保障生產(chǎn)原材料的供應(yīng)，降低生產(chǎn)成本；向鈦產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)品進(jìn)一步延伸，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)鈦全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模生產(chǎn)；依托公司技術(shù)優(yōu)勢將現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)體系低附加值副產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為高附加值新材料等。