一、企業(yè)基本概況

1、行業(yè)定義

我國膠粘材料行業(yè)自改革開放的上世紀80年代以來，已經(jīng)經(jīng)過了三十多年的發(fā)展。在最初的十多年中，國內包裝行業(yè)的旺盛需求使得通用型膠粘材料行業(yè)利潤率較高，因此吸引了大量的國內外資本的進入。然而近年來，隨著國內通用型膠粘帶（如BOPP膠粘帶、PVC電氣膠粘帶等）市場的逐漸飽和，國內通用型膠粘帶行業(yè)已接近完全競爭市場，產(chǎn)品同質化現(xiàn)象凸顯，行業(yè)也進入了微利時代，通用型膠粘帶產(chǎn)品的增長將會減緩。

2、行業(yè)集中度

粘膠帶行業(yè)競爭格局分為三個層次，國內生產(chǎn)商主要處于第二、三層次，以中低端市場產(chǎn)品為主，商業(yè)模式主要為ODM/OEM。行業(yè)內企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小、行業(yè)集中度低，大部分企業(yè)未上市，產(chǎn)品結構單一，僅生產(chǎn)1-2種膠帶產(chǎn)品，市場競爭較為激烈。目前國內涉及膠帶業(yè)務的上市企業(yè)有永冠新材、斯迪克、晶華新材和炎洲股份。

膠粘材料行業(yè)三個層次的競爭格局

資料來源：公開資料，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、重點企業(yè)基本情況對比

永冠新材營各種消費類膠粘材料，以強大的規(guī)模一體化生產(chǎn)為核心競爭力，輔以高度信息化的精細管理，掌握品質、成本和交期綜合優(yōu)勢。永冠新材膠粘產(chǎn)品廣泛應用于物流包裝、建材裝飾、文具辦公、五金勞保等領域，銷售網(wǎng)絡覆蓋全球110多個國家和地區(qū)，與3M、TESA、沃爾瑪、順豐、得力、公牛等知名客戶保持穩(wěn)定合作。

晶華新材主營業(yè)務涵蓋各類工業(yè)膠粘材料、電子膠粘材料、功能性薄膜材料以及特種紙的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。晶華新材擁有大量自主知識產(chǎn)權的國內國際領先產(chǎn)品技術，形成強勁的成果轉化能力，是國內膠粘帶與膠粘劑行業(yè)中研發(fā)能力領先的企業(yè)。

膠粘材料行業(yè)重點企業(yè)基本情況對比

資料來源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、行業(yè)重點企業(yè)發(fā)展歷程對比

上海永冠眾誠新材料科技成立于2002年，始終致力于實現(xiàn)高水平功能性膠粘材料自立自強。

上海晶華膠粘新材料股份有限公司成立于2006年，于2017年10月在上海證券交易所掛牌上市（股票簡稱：晶華新材，股票代碼：603683），現(xiàn)已發(fā)展成為集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的專業(yè)生產(chǎn)各類膠粘新材料的高新技術企業(yè)。

膠粘材料行業(yè)重點企業(yè)發(fā)展歷程

資料來源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、行業(yè)重點企業(yè)經(jīng)營情況對比

1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)

從資產(chǎn)來看，2021年永冠新材的總資產(chǎn)為47.1億元；凈資產(chǎn)達到22.2億元，較上年增加了6.6億元，同比增長42.7%；截至2022年6月30日，永冠新材的凈資產(chǎn)為23.5億元，同比增長5.7%。截至2022年6月底晶華新材的總資產(chǎn)為17.7億元，同比增長0.5%；凈資產(chǎn)為9.6億元，同比下降0.4%。

2016-2022年H1膠粘材料行業(yè)重點企業(yè)總資產(chǎn)統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2016-2022年H1膠粘材料行業(yè)重點企業(yè)凈資產(chǎn)對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、企業(yè)營業(yè)收入和營業(yè)成本

從營收和營業(yè)成本來看，2021年永冠新材實現(xiàn)了營業(yè)收入38.4億元，較上年增加14.3億元，同比增長59.1%；2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為23.1億元，同比增長37.9%。2021年營業(yè)成本為36.2億元，較上年增加了13.4億元，同比增長59%。2021年晶華新材實現(xiàn)了營業(yè)收入13.9億元，同比增長34.3%；2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為6.4億元，同比下降1.2%。2022年上半年營業(yè)成本為5.5億元，同比增長3.6%。

2016-2022年H1膠粘材料行業(yè)重點企業(yè)營業(yè)收入對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2016-2022年H1膠粘材料行業(yè)重點企業(yè)營業(yè)成本對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、企業(yè)營收結構

2021年永冠新材的主要產(chǎn)品有布基膠帶、紙基膠帶和膜基膠帶等，其中布基膠帶的營收占比為14.3%，在該企業(yè)主營產(chǎn)品中排名第3；晶華新材的主要產(chǎn)品有電子級膠粘材料和工業(yè)膠粘材料等，電子級膠粘材料的營收占比為18.2%。

2021年膠粘材料行業(yè)重點企業(yè)營業(yè)收入結構圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

4、企業(yè)凈利潤

2021年永冠新材實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.3億元，同比增長28.5%；2022年上半年的凈利潤為1.6億元，同比增長20.8%。2022年上半年晶華新材實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-0.02億元，同比下降107.3%。

2016-2022年H1膠粘材料行業(yè)重點企業(yè)歸屬母公司凈利潤對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

5、企業(yè)ROE

從盈利能力來看，2016-2021年期間，永冠新材平均每年的加權平均凈資產(chǎn)收益率為14%；晶華新材平均每年的加權平均凈資產(chǎn)收益率為7.4%。2022年上半年，永冠新材的加權平均凈資產(chǎn)收益率較高，說明該企業(yè)在經(jīng)營期單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤能力相對較強。

2016-2022年H1膠粘材料行業(yè)重點企業(yè)加權平均凈資產(chǎn)收益率對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

相關報告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國膠粘材料行業(yè)競爭格局分析及投資戰(zhàn)略咨詢報告》

6、企業(yè)研發(fā)投入對比

2021年永冠新材和晶華新材的研發(fā)費用分別為1.38億元和0.62億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為3.6%和4.43%。比較2021年和2020年的研發(fā)投入增量，永冠新材研發(fā)費用較上年增加0.31億元，研發(fā)費用率較上年減少了0.82個百分點。2021年晶華新材研發(fā)費用較上年增加0.23億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例增加了0.65個百分點。

2020-2021年膠粘材料行業(yè)重點企業(yè)研發(fā)投入金額統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、重點企業(yè)膠粘材料產(chǎn)品經(jīng)營情況對比

1、膠粘材料產(chǎn)品營業(yè)收入和營業(yè)成本

從各企業(yè)每年的膠粘材料的營業(yè)收入來看，永冠新材的成績都相對較好。2022年上半年永冠新材膠粘材料實現(xiàn)營業(yè)收入22.62億元。2021年晶華新材的膠粘材料產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入11.53億元。

2017-2022年永冠新材VS晶華新材膠粘材料營業(yè)收入統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2020-2021年永冠新材VS晶華新材膠粘材料營業(yè)收入及占比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2021年永冠新材在膠粘材料產(chǎn)品上的營業(yè)成本為32.85億元，同比增長60.5%。2021年晶華新材在膠粘材料產(chǎn)品上的營業(yè)成本為9.64億元。

2017-2022年永冠新材VS晶華新材膠粘材料營業(yè)成本統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、膠粘材料產(chǎn)品毛利率

2021年永冠新材在膠粘材料產(chǎn)品上的毛利率為13.1%，較上年同期減少1.35個百分點。

2019-2021年永冠新材膠粘材料毛利率對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、膠粘材料產(chǎn)銷、存量

2021年晶華新材膠粘材料行業(yè)的生產(chǎn)量為46286萬平方米；銷售量為48416萬平方米。永冠新材膠粘材料行業(yè)的生產(chǎn)量和銷售量分別為357979.8和342897.7萬平方米。

2017-2021年永冠新材VS晶華新材膠粘材料產(chǎn)品產(chǎn)、銷量統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2017-2021年永冠新材VS晶華新材膠粘材料產(chǎn)品存量統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

五、膠粘材料行業(yè)發(fā)展SWOT分析

目前膠帶行業(yè)經(jīng)營兩級分化明顯。國外巨頭歷史悠久，技術實力強，品牌優(yōu)勢明顯，占領了高端市場。國內具備規(guī)?；a(chǎn)能力的膠帶企業(yè)較少，大部分廠商直接購買母卷，只進行簡單裁切和包裝后對外出售，技術含量不高。

膠粘材料行業(yè)發(fā)展SWOT分析

資料來源：公開資料，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院通過對中國膠粘材料行業(yè)海量數(shù)據(jù)的搜集、整理、加工，全面剖析行業(yè)總體市場容量、競爭格局、市場供需現(xiàn)狀及行業(yè)典型企業(yè)的產(chǎn)銷運營分析，并根據(jù)行業(yè)發(fā)展軌跡及影響因素，對行業(yè)未來的發(fā)展趨勢進行預測。幫助企業(yè)了解行業(yè)當前發(fā)展動向，把握市場機會，做出正確投資決策。更多詳細內容，請關注華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國膠粘材料行業(yè)競爭格局分析及投資戰(zhàn)略咨詢報告》。