如果您正在尋找一個(gè)安全可靠的投資選擇，那么現(xiàn)在是投資信托產(chǎn)品的最佳時(shí)機(jī)！過(guò)去從未有過(guò)如此標(biāo)準(zhǔn)的答案供您選擇，因?yàn)樽詈玫倪x擇是選單標(biāo)準(zhǔn)化債券。

一、標(biāo)準(zhǔn)化債劵的認(rèn)定

根據(jù)中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)家外匯管理局制定了《標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)認(rèn)定規(guī)則》。規(guī)則所稱(chēng)的標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)是指依法發(fā)行的債券、資產(chǎn)支持證券等固定收益證券，主要包括國(guó)債、中央銀行票據(jù)、地方政府債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、金融債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、公司債券、企業(yè)債券、國(guó)際機(jī)構(gòu)債券、同業(yè)存單、信貸資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持票據(jù)、證券交易所掛牌交易的資產(chǎn)支持證券，以及固定收益類(lèi)公開(kāi)募集證券投資基金等。其他債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)被認(rèn)定為標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)符合以下五個(gè)條件：

1.等分化，可交易；

2.信息披露充分；

3.集中登記，獨(dú)立托管；

4.公允定價(jià)，流動(dòng)性機(jī)制完善；

5在銀行間市場(chǎng)、證券交易所市場(chǎng)等國(guó)務(wù)院同意設(shè)立的交易市場(chǎng)交易（上交所、深交所等）

標(biāo)準(zhǔn)城投債是城投公司作為發(fā)行主體，在上交所、深交所和銀行間市場(chǎng)發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)化債券，募集的資金主要用于地方基礎(chǔ)建設(shè)或公益性項(xiàng)目。從承銷(xiāo)商到投資者，參與債券發(fā)行環(huán)節(jié)的人，都將其視為是當(dāng)?shù)卣l(fā)債。

標(biāo)準(zhǔn)城投債兌付通常優(yōu)先于非標(biāo)和銀行貸款。即使在非標(biāo)暴雷的區(qū)域，標(biāo)準(zhǔn)城投債依然到期兌付。一般情況下，個(gè)人投資者（必須是合格投資人）無(wú)法直接購(gòu)買(mǎi)城投債券，只能通過(guò)投資底層資產(chǎn)為城投債券的資管、信托、私募基金等產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)

二、合格投資者應(yīng)關(guān)注的非標(biāo)資產(chǎn)

雖然政信類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品具有較高的安全性和穩(wěn)定性，但并不意味著沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。政信類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的安全性主要依賴(lài)于政府信用的支撐，只有符合五項(xiàng)具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)才能被認(rèn)定為標(biāo)準(zhǔn)化城投債券。需要注意的是，除《標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)認(rèn)定規(guī)則》已明確為除外類(lèi)別的資產(chǎn)之外，其他債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)若不符合認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，則屬于非標(biāo)資產(chǎn)。在投資中，了解標(biāo)準(zhǔn)化債券和非標(biāo)債類(lèi)資產(chǎn)的區(qū)別至關(guān)重要。非標(biāo)債類(lèi)資產(chǎn)是市場(chǎng)對(duì)一些債類(lèi)融資（債權(quán)產(chǎn)品）的統(tǒng)稱(chēng)，包括信托貸款、保理、融資租賃、P2P、金交所業(yè)務(wù)（定融）等。定融也是普通人接觸最多的政府融資渠道-政府平臺(tái)或鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政所謂的10W起買(mǎi)的債權(quán)項(xiàng)目。

三、對(duì)投資者的建議

投資者們經(jīng)常會(huì)詢(xún)問(wèn)，既然非標(biāo)債不安全，那我都選擇標(biāo)準(zhǔn)化債券是不是萬(wàn)無(wú)一失了。我可以告訴大家，政信投資是一種背靠地方政府信用的投資方式。標(biāo)準(zhǔn)化債券、信托、租賃或者定向融資等，只是不同的融資方式。對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好的地區(qū)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是非標(biāo)債還是標(biāo)準(zhǔn)化債券，只要債務(wù)是由當(dāng)?shù)睾诵钠脚_(tái)發(fā)起的，都是優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)?？梢院?jiǎn)單的理解為標(biāo)準(zhǔn)和非標(biāo)產(chǎn)品一個(gè)是高門(mén)檻強(qiáng)監(jiān)管，一個(gè)是低門(mén)檻相對(duì)自由。然而，在投資政信產(chǎn)品時(shí)，我們需要考慮地區(qū)因素，并避開(kāi)那些網(wǎng)紅，有負(fù)面輿情、債務(wù)壓力較大的地區(qū)。投資存在風(fēng)險(xiǎn)，高收益必然伴隨高風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)有百分百兌付的資產(chǎn)，更沒(méi)有既收益高又風(fēng)險(xiǎn)低的資產(chǎn)。即使存在這樣的資產(chǎn)，也不可能輪到個(gè)人投資者，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)都有更充足的資金和更好的資源，為什么他們自己不用這些優(yōu)勢(shì)來(lái)加杠桿賺錢(qián)呢？

那肯定有投資者疑問(wèn)，那為什么標(biāo)題有個(gè)“單”字尼，單的反義詞就是“多”，那單比多是不是更有優(yōu)勢(shì)尼，請(qǐng)看下期

公眾號(hào)｜政信校尉

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