作者：李東耳

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

7月29日，中國證監(jiān)會發(fā)布公告，圣湘生物IPO注冊獲批。圣湘生物本次擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過4000萬股，募資5.57億元，用于精準(zhǔn)智能分子診斷系統(tǒng)生產(chǎn)基地、研發(fā)中心升級建設(shè)以及營銷網(wǎng)絡(luò)及信息化升級建設(shè)3個項目。

來源：證監(jiān)會公告

圣湘生物是一家以自主創(chuàng)新基因技術(shù)為核心，集診斷試劑和儀器的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，以及第三方醫(yī)學(xué)檢驗服務(wù)于一體的體外診斷整體解決方案公司，主營業(yè)務(wù)為各類試劑、儀器的生產(chǎn)與銷售以及檢測服務(wù)。

據(jù)招股書，2017-2019年，圣湘生物營業(yè)收入分別為22459.65萬元、30344.63萬元、36538.91萬元，凈利潤分別為-1065.33萬元、676.21萬元、3947.85萬元，2018年實現(xiàn)扭虧為盈，2019年凈利潤同比增長率為483.82%。

圣湘生物的絕大多數(shù)利潤來自于其主營業(yè)務(wù)。2019年，主營業(yè)務(wù)營收為3.59億元，毛利為2.35億元。其主要業(yè)務(wù)收入中，各類試劑產(chǎn)品的收入增長較快，2019年，試劑類產(chǎn)品的收入為2.52億元，已達(dá)到主營業(yè)務(wù)收入的70.17%，其中絕大多數(shù)收入來自于核酸檢測試劑。

來源：圣湘生物招股書

值得注意的是，隨著營收增長，銷售規(guī)模的擴大，圣湘生物的應(yīng)收賬款也在迅速增加。2017-2019年，圣湘生物應(yīng)收賬款分別為1.13億元、1.61億元、1.88億元。

雖然圣湘生物的客戶主要為資信良好的大型醫(yī)藥商業(yè)公司、公立醫(yī)院及檢測中心，但依然存在逾期的風(fēng)險。

此外，圣湘生物目前共有境內(nèi)外專利76項，研發(fā)人員229人，占全部員工的34.49%，雖然研發(fā)投入逐年增長，但是占比卻呈逐年下降趨勢。圣湘生物2017年研發(fā)費用為0.28億元，研發(fā)投入占比12.31%；2018年研發(fā)費用為0.36億元，研發(fā)投入占比11.76%；2019年研發(fā)費用為0.39億元，研發(fā)投入占比10.66%。

圣湘生物預(yù)計，2020年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為204757.18萬元，同比增長1127.94%；預(yù)計扣非凈利潤為118765.74萬元，同比增長8794.72%。