作者丨啾一

出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）

全球飲料市場疲軟，可口可樂（KO）選擇收購運(yùn)動(dòng)飲料BodyArmor。日前，可口可樂表示，已就其收購BodyArmor控制權(quán)的意向，向美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）提交了收購前申報(bào)。

不過，BodyArmor董事長邁克雷波爾對(duì)外表示，可口可樂收購BodyArmor控股權(quán)一事存在極大可能性，但對(duì)于企業(yè)的未來還有其他潛在的選擇。

對(duì)于可口可樂來說，過去的一年業(yè)績并不突出，年?duì)I收同比下降11%，雖然基于有效的成本管理，利潤率有所增長，但增加收入品類已是可口可樂的一個(gè)重要方向。

目前，全球功能飲料市場比重在快速提升。國內(nèi)功能飲料市場已有紅牛、東鵬特飲、樂虎等眾多品牌。可口可樂想在其中分一杯羹，仍有很長的路要走。

業(yè)績承壓

根據(jù)可口可樂發(fā)布的2020年全年業(yè)績，2020年第四季度營收為86.1億美元，全年收入為330億美元，經(jīng)營利潤為90億美元可口可樂第四季度收入凈收入同比下降5%，全年同比下降11%。

不過，可口可樂仍保有較強(qiáng)的盈利能力。第四季度，可口可樂營業(yè)利潤率為27.2%，2020年全年?duì)I業(yè)利潤率為27.3%。全年可口可樂實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤為90億美元。其中，第四季度，可口可樂經(jīng)營利潤為23.4億美元，同比增長8%。

值得注意的是，中國地區(qū)的業(yè)績呈現(xiàn)增長態(tài)勢。可口可樂財(cái)報(bào)中提到，第四季度中國和印度市場的汽水品類銷量取得穩(wěn)健增長，部分抵消了第四季度該品類的下降。對(duì)于利潤率的增長，可口可樂歸因于“有效的成本管理推動(dòng)”。

在銷售持續(xù)低迷的情況下，可口可樂進(jìn)行成本削減。2020年，可口可樂在全球范圍內(nèi)削減2200個(gè)工作崗位。除了裁減工作崗位，可口可樂將經(jīng)營部門數(shù)量從17個(gè)減少至9個(gè)。

其次，設(shè)立了5個(gè)全球飲料品類部門包括：可口可樂；風(fēng)味汽水；瓶裝水、運(yùn)動(dòng)飲料、咖啡和茶；營養(yǎng)飲品、果汁、牛奶和植物飲料；其它新興品類。

此次可口可樂擬收購的BodyArmor成立于2011年，其定位為新一代運(yùn)動(dòng)飲料。2018年8月，擁有爆銳的可口可樂向BodyArmor投資了3億美元，成為BodyArmor的第二大股東，使該公司的估值達(dá)到20億美元。

根據(jù)尼爾森的數(shù)據(jù)，截至2021年2月6日，BodyArmor的銷售額同比增長43.4％，公司的市值突破10億美元大關(guān)。在此期間，BodyArmor在運(yùn)動(dòng)飲料類別中所占的份額為13.7％。

從2021年年初至今，BodyArmor的銷售額同比增長43.4%，目前擁有13.7%的運(yùn)動(dòng)飲料市場份額，已成功超過可口可樂旗下的爆銳。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次交易一旦完成，將鞏固可口可樂和百事可樂對(duì)美國運(yùn)動(dòng)飲料市場的集體控制權(quán)。

運(yùn)動(dòng)飲料成新增長點(diǎn)？

近年來，得益于一系列運(yùn)動(dòng)員的認(rèn)可和體育行業(yè)的合作伙伴關(guān)系，BodyAmor在美國競爭激烈的運(yùn)動(dòng)飲料市場中的份額不斷增長。

2013年．BodyArmor成為科比公司的第一個(gè)投資對(duì)象。后來，詹姆斯·哈登、克萊·湯普森和克里斯塔普斯·波爾津吉斯等NBA球星也成為了BodyArmor的代言人。

美國運(yùn)動(dòng)飲料市場上的兩大巨頭仍然是百事可樂擁有的佳得樂和可口可樂的爆銳，后者控制著美國市場的70％以上。作為BodyArmor的最大競爭對(duì)手，佳得樂成立于1965年，2001年被百事可樂收購。

對(duì)比可口可樂和百事可樂的業(yè)績，2020年，可口可樂營收為330.14億美元，同比下降11%；凈利潤為77.68億美元，同比下降14%。同期，百事可樂營收703.72億美元，同比增長4.8%；凈利潤為71.21億美元，同比下降2.65%。

目前，佳得樂銷售范圍覆蓋全球47個(gè)國家和地區(qū)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年，BodyArmor 在美銷量上升了41%，可口可樂旗下品牌爆銳的銷量下降近1%，佳得樂的銷量增超9%。

美國運(yùn)動(dòng)飲料市場規(guī)模約100億，其中BodyArmor占據(jù)13%，與爆銳近15%的市場份額幾乎相當(dāng)。但佳得樂70%的占比，仍占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢。

“功能性飲料的賣點(diǎn)比其他品類要強(qiáng)，因?yàn)楣δ苄燥嬃峡梢约ぐl(fā)人的潛力，無論運(yùn)動(dòng)或是其他一些方面的活動(dòng)，都能夠激發(fā)潛力，具有功能性。這是這種產(chǎn)品，能夠持久不衰的根本原因?！睒I(yè)內(nèi)觀察人士對(duì)鰲頭財(cái)經(jīng)表示。

市場觀點(diǎn)認(rèn)為，收購BodyArmor將幫助可口可樂在運(yùn)動(dòng)飲料市場上縮小與競爭對(duì)手百事可樂的差距。觀察人士指出，可口可樂一直在中國本土化深耕，但收入下滑是收入來源的問題，所以就可口可樂而言，更重要的是開源。

中國市場方面，功能飲料行業(yè)已有紅牛、東鵬特飲、樂虎、體質(zhì)能量、戰(zhàn)馬等知名品牌，領(lǐng)先的形勢已經(jīng)確立，且市場份額正在不斷擴(kuò)大。

有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測，未來中國功能性飲料市場預(yù)計(jì)以8%的年均增速穩(wěn)步增長，市場規(guī)模向千億元級(jí)進(jìn)發(fā)。不過，對(duì)于可口可樂和百事可樂等國際品牌來說，想要與深耕已久的國內(nèi)品牌爭奪份額是一場未知的戰(zhàn)爭。