廣州跑出了一個(gè)罕見的超級獨(dú)角獸。

投資界獲悉，粵芯半導(dǎo)體本周宣布完成數(shù)億元B輪戰(zhàn)略融資，躋身半導(dǎo)體超級獨(dú)角獸行列。本輪融資由廣州產(chǎn)業(yè)投資控股集團(tuán)下屬廣州科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資基金和廣東粵財(cái)控股下屬廣東省半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金聯(lián)合領(lǐng)投，同時(shí)獲得中國農(nóng)業(yè)銀行下屬農(nóng)銀投資和中國建設(shè)銀行下屬建信投資等既有和新戰(zhàn)略投資股東追加投資。

這是廣州半導(dǎo)體界一顆明珠——2017年，粵芯半導(dǎo)體在廣州成立，隨即火速實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，成為粵港澳大灣區(qū)唯一一家專注于模擬芯片領(lǐng)域和進(jìn)入全面量產(chǎn)的12英寸芯片制造企業(yè)。短短幾年時(shí)間，公司身后聚集了一個(gè)超豪華的投資人陣容，既有長長的市場化投資機(jī)構(gòu)，也有廣州當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)基金撐腰，更是不乏汽車、工業(yè)領(lǐng)域赫赫有名的產(chǎn)業(yè)資本，投資機(jī)構(gòu)數(shù)量之多，場面之壯觀，令人驚嘆。

可以說，粵芯半導(dǎo)體將廣州乃至大灣區(qū)的造芯熱情推向了高潮。在外界的印象里，珠三角半導(dǎo)體落后于長三角，“我們一年投的5家芯片公司，全部在華東。”這是三年前某深圳本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的感嘆。時(shí)過境遷，如今以廣州、深圳、佛山、東莞、珠海為核心的大灣區(qū)正全身心投入到芯片產(chǎn)業(yè)，希望打造一條涵蓋設(shè)計(jì)、制造、封測等環(huán)節(jié)的半導(dǎo)體及集成電路全產(chǎn)業(yè)鏈。播下種子，一個(gè)個(gè)芯片獨(dú)角獸正在大灣區(qū)撥地而起。

崛起于廣州本土的超級獨(dú)角獸

國資簇?fù)?，VC/PE云集

這一個(gè)超級半導(dǎo)體獨(dú)角獸有何來頭？

時(shí)間回到2017年，粵芯半導(dǎo)體在廣州黃埔區(qū)的中新廣州知識城正式成立，這是廣東省全力打造的本土集成電路企業(yè)。一直以來，廣州缺乏大型芯片制造項(xiàng)目，已經(jīng)成為制約當(dāng)?shù)匕l(fā)展芯片關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸。“粵芯半導(dǎo)體被廣州寄予了厚望。”一位半導(dǎo)體投資人回憶。

粵芯半導(dǎo)體很快用實(shí)力證明了自己——2018年3月打樁、10月主廠房封頂、2019年3月設(shè)備搬入，6月生產(chǎn)設(shè)備調(diào)試完畢開始投片，9月兩個(gè)工藝平臺(tái)開發(fā)完畢、通過可靠性驗(yàn)證，并開始爬坡“量產(chǎn)”……僅僅用了18個(gè)月，粵芯半導(dǎo)體便完成了這套流程，實(shí)現(xiàn)從無到有到量產(chǎn)的突破。數(shù)據(jù)顯示，粵芯半導(dǎo)體一期項(xiàng)目于2020年12月實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)運(yùn)營，產(chǎn)品良率達(dá)到97%以上。

這一成就也徹底改寫廣州缺“芯”的前史?！盎浶景雽?dǎo)體投產(chǎn)啟動(dòng)標(biāo)志著廣州可生產(chǎn)在地芯片，填補(bǔ)了之前廣東、廣州芯片生產(chǎn)空白，是‘廣州第一芯’。之后我們可以直接服務(wù)粵港澳大灣區(qū)客戶群。”粵芯半導(dǎo)體副總裁李海明曾向《廣州日報(bào)》如此評價(jià)。

由此，粵芯半導(dǎo)體從消費(fèi)級芯片起步，延伸發(fā)展至工業(yè)級和車規(guī)級芯片，成為了粵港澳大灣區(qū)唯一一家專注于模擬芯片領(lǐng)域和進(jìn)入全面量產(chǎn)的12英寸芯片制造企業(yè)。

一路走來，粵芯半導(dǎo)體在VC/PE圈備受關(guān)注。2021年7月，粵芯半導(dǎo)體完成新一輪融資，本次融資由國內(nèi)深具集成電路行業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)或上下游產(chǎn)融緊密協(xié)同的廣東半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、國投創(chuàng)業(yè)、蘭璞創(chuàng)投、華登國際、吉富創(chuàng)投、廣汽資本、惠友投資及農(nóng)銀投資等機(jī)構(gòu)聯(lián)合組成。

不到一年時(shí)間，粵芯半導(dǎo)體又完成了45億元融資，投資方陣容豪華——粵財(cái)控股管理的廣東省半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、廣汽集團(tuán)旗下廣汽資本、上汽、北汽等車企旗下產(chǎn)業(yè)資本，以及越秀產(chǎn)業(yè)基金、盈科資本、招銀國際、盛譽(yù)工控基金等戰(zhàn)略投資股東。同時(shí)，粵芯半導(dǎo)體還獲得包括華登國際、廣發(fā)證券、科學(xué)城集團(tuán)、蘭璞創(chuàng)投等多家既有股東在本輪融資中持續(xù)追加投資，既有股東認(rèn)購本輪融資金額超過60%。

對于此輪押注，粵財(cái)控股旗下的政府投資基金管理人粵財(cái)基金董事長林綺坦言：“粵芯半導(dǎo)體是廣東省打造我國集成電路第三極的重要承載主體，近年來取得了令人矚目的發(fā)展成果。我們將充分發(fā)揮省級金控平臺(tái)的綜合優(yōu)勢，持續(xù)支持粵芯半導(dǎo)體做大做強(qiáng)，補(bǔ)齊廣東省晶圓制造業(yè)短板，帶動(dòng)大灣區(qū)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同發(fā)展?！?/p>

其中，廣汽集團(tuán)與粵芯半導(dǎo)體互為投資方。廣汽集團(tuán)先是連續(xù)兩輪押注粵芯半導(dǎo)體，而粵芯半導(dǎo)體隨后參與了廣汽集團(tuán)旗下廣汽埃安的183億元A輪融資。不止如此，廣汽埃安和粵芯半導(dǎo)體成立了一個(gè)30多人的聯(lián)合工作組，一同研究哪些芯片可以做國產(chǎn)替代，而廣汽研究院也和粵芯半導(dǎo)體成立工作組，探究未來3—5年的汽車需要什么樣的芯片，哪些芯片可以一起慢慢孵化。

作為芯片領(lǐng)域的投資老將，華登國際一直在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈布局。華登國際董事總經(jīng)理黃慶博士曾表示，粵芯半導(dǎo)體是國內(nèi)半導(dǎo)體制造行業(yè)的后起之秀，發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。

今年9月，粵芯半導(dǎo)體成功入選《2022年中全球獨(dú)角獸榜》，成為集成電路行業(yè)的超級獨(dú)角獸，估值早已超百億。

如今，粵芯半導(dǎo)體最新一輪融資出爐——廣州產(chǎn)業(yè)投資控股集團(tuán)下屬廣州科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資基金、廣東粵財(cái)控股下屬廣東省半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、中國農(nóng)業(yè)銀行下屬農(nóng)銀投資和中國建設(shè)銀行下屬建信投資等知名投資機(jī)構(gòu)。據(jù)悉，本次融資所獲資金將全部用于粵芯半導(dǎo)體三期項(xiàng)目的投資建設(shè)，前一次融資亦用于該新項(xiàng)目。

至此，這只芯片獨(dú)角獸正在席卷創(chuàng)投圈，更是憑一己之力盤活了廣州的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)江湖。

VC/PE組團(tuán)去廣州

以粵芯半導(dǎo)體為起點(diǎn)，廣州的集成電路產(chǎn)業(yè)建設(shè)如火如荼。

實(shí)際上，在粵芯半導(dǎo)體落戶廣州后，數(shù)十家集成電路企業(yè)曾慕名前往廣州中新知識城考察，計(jì)劃在此落地。數(shù)據(jù)顯示，中新知識城已吸引數(shù)十家半導(dǎo)體企業(yè)落戶，涵蓋芯片設(shè)計(jì)、封裝測試、終端應(yīng)用等領(lǐng)域，其中更是不乏營業(yè)額過億的企業(yè)。

除了優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，廣州充分發(fā)揮了母基金的杠桿效應(yīng)。由此，嗅覺敏銳的半導(dǎo)體投資人紛紛趕來廣州。

令人印象深刻的是，2021年11月，廣東半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金正式設(shè)立。首期形成200億元規(guī)模，二期規(guī)模擴(kuò)大到500億元規(guī)模。據(jù)悉，該母基金首期成立設(shè)計(jì)、生態(tài)、風(fēng)險(xiǎn)三類子基金，分別由上海武岳峰基金、中芯聚源和華登國際三家業(yè)內(nèi)知名半導(dǎo)體創(chuàng)投機(jī)構(gòu)管理。

到了2022，廣州設(shè)立母基金更加兇猛，建設(shè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的勢頭只增不減。這里我們截取了幾個(gè)片段——

今年1月，廣州產(chǎn)投集團(tuán)黨委書記、董事長高東旺帶隊(duì)赴上海主動(dòng)開展產(chǎn)業(yè)招商，與半導(dǎo)體頭部投資機(jī)構(gòu)華登國際、興橙資本達(dá)成戰(zhàn)略合作，并與中微公司、中芯聚源、武岳峰科創(chuàng)就半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入廣州事宜展開深入交流，期待與頭部機(jī)構(gòu)深度合作，布局廣州半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

7月，廣州最大的政府引導(dǎo)基金廣州市新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金官宣旗下子基金招GP，共涉及12個(gè)產(chǎn)業(yè)，單筆出資不超過2億元。新興基金成立于2017年，旗下子基金多達(dá)100支，子基金總規(guī)模超800億元，在新一代信息技術(shù)領(lǐng)域、新材料與高端裝備制造領(lǐng)域、生物醫(yī)藥與大健康領(lǐng)域均有投資布局，目前已經(jīng)成為廣州市推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要幫手。

8月，廣州產(chǎn)投集團(tuán)與智路資本、廣州開發(fā)區(qū)國企代表簽訂協(xié)議，共同設(shè)立500億元廣州前沿科技產(chǎn)業(yè)基金，圍繞以半導(dǎo)體及集成電路為核心的前沿科技產(chǎn)業(yè)，投資具有戰(zhàn)略性、引領(lǐng)性、前瞻性的大中型項(xiàng)目。雙方積極將國內(nèi)半導(dǎo)體龍頭企業(yè)紫光集團(tuán)及其上下游生態(tài)圈企業(yè)導(dǎo)入廣州，推動(dòng)廣州市集成電路產(chǎn)業(yè)等前沿科技快速發(fā)展，助力廣東打造中國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展第三極。

此外，廣州產(chǎn)投集團(tuán)還官宣了一個(gè)大手筆動(dòng)作——正在設(shè)立1500億產(chǎn)業(yè)母基金和500億創(chuàng)投母基金。這兩項(xiàng)母基金旨在為科創(chuàng)企業(yè)提供“雨林式”服務(wù)，通過金融支持、產(chǎn)業(yè)發(fā)展深度融合，賦能中小企業(yè)一路成長。此次簽約是廣州產(chǎn)投集團(tuán)牽頭組建的1500億元廣州產(chǎn)業(yè)母基金和500億元廣州創(chuàng)投母基金啟動(dòng)前奏。

這還不包括，廣州今年陸續(xù)創(chuàng)立了聚焦投資早期專精特新企業(yè)的廣州科技創(chuàng)新母基金、圍繞鄉(xiāng)村振興產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行投資的廣州鄉(xiāng)村振興基金、重點(diǎn)投資于新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金等多家產(chǎn)業(yè)母基金。

而在創(chuàng)投圈引發(fā)轟動(dòng)的是，廣州產(chǎn)投集團(tuán)就1500億元廣州產(chǎn)業(yè)母基金和500億元廣州創(chuàng)投母基金舉辦多場管理辦法暨產(chǎn)業(yè)招商研討會(huì)。參與產(chǎn)業(yè)招商研討會(huì)投資機(jī)構(gòu)陣容十分盛大——

國內(nèi)外頭部投資機(jī)構(gòu)方面，中金資本、高瓴、招商局資本、國新基金、深創(chuàng)投等受邀參加；參會(huì)的兄弟城市母基金管理機(jī)構(gòu)，則有杭州資本、上?？苿?chuàng)集團(tuán)、深圳天使母基金、蘇州元禾等。同時(shí)，會(huì)上還看到本地知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)如廣發(fā)信德、創(chuàng)鈺投資、越秀產(chǎn)業(yè)基金、鄉(xiāng)村振興基金、科金控股等，以及產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)的投資機(jī)構(gòu)如廣汽資本、平云資本、工控資本等代表的身影。

廣州金控基金同樣來勢洶洶。資料顯示，廣州金控基金是廣州金融控股集團(tuán)有限公司旗下子公司，受托管理了兩只廣州市市級政府引導(dǎo)基金，分別為廣州市科技局50億元的科創(chuàng)母基金，以及廣州市國資委25億元的國企創(chuàng)新基金。

其中，科創(chuàng)母基金已完成6批次子基金的遴選工作，累計(jì)篩選公示擬合作機(jī)構(gòu)81家，已與包括深創(chuàng)投、松禾資本、險(xiǎn)峰長青、達(dá)泰資本、廣發(fā)信德、丹麓資本等知名機(jī)構(gòu)在內(nèi)的22家合作機(jī)構(gòu)完成子基金組建落地工作；國企創(chuàng)新基金則累計(jì)完成8支子基金組建。

一時(shí)間，全國各地的VC/PE都跑到了廣州——截至目前，廣州金控基金吸引了IDG、深創(chuàng)投、中金資本、光大控股、鼎暉投資、招銀國際、軟銀中國、武岳峰、經(jīng)緯中國、順為資本、元禾原點(diǎn)、松禾資本、平安創(chuàng)投、鐘鼎資本、明勢資本、中科創(chuàng)星等優(yōu)秀創(chuàng)投機(jī)構(gòu)參與申報(bào)。

在很長一段時(shí)間里，廣州的創(chuàng)投力量并不算活躍，VC/PE大多聚集在隔壁的深圳。如今隨著母基金紛紛落地，VC/PE重新涌向廣州的一幕正在上演。

半導(dǎo)體落后于長三角

大灣區(qū)拼了

“珠三角為何在半導(dǎo)體上落后于長三角？”這一問曾經(jīng)深深刺痛珠三角產(chǎn)業(yè)界。

因此在梳理繁花般的廣州母基金的時(shí)候，我們發(fā)現(xiàn)羊城對“集成電路”尤為鐘情。從投資方向到挑選的GP大多與集成電路有著密切的關(guān)系。譬如粵芯半導(dǎo)體的股東——廣州產(chǎn)投集團(tuán)曾陸續(xù)與華登國際、智路資本、興橙資本、武岳峰等半導(dǎo)體頭部投資機(jī)構(gòu)合作設(shè)立基金，今年以來已累計(jì)投資超50億元為廣州引芯強(qiáng)芯。

廣州為何如此重視集成電路？深思一層，背后邏輯不難理解——廣州雖然是國內(nèi)數(shù)一數(shù)二的制造業(yè)城市，轄區(qū)內(nèi)有50多個(gè)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，但卻在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈存在著技術(shù)短板。當(dāng)長三角在半導(dǎo)體高歌猛進(jìn)時(shí)，以廣州、深圳為代表的珠三角卻幾乎在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上隱身。

廣州的芯片之缺，也是整個(gè)大灣區(qū)的隱痛。用一位資深投資人的話來說，珠三角集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展不平衡，設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)很大，芯片制造產(chǎn)業(yè)底子薄、全面布局晚，芯片研發(fā)、高端科技支撐不足，芯片人才供給體系不完善，總體競爭力受到影響。

這一點(diǎn)，不少本地投資人感受深刻。以往在他們的接觸中，不少初創(chuàng)公司可能拿著來自珠三角的投資，卻傾向于在長三角落戶。

華南一家早期投資機(jī)構(gòu)合伙人分享了他的親身經(jīng)歷——去年，該合伙人十分看重的一個(gè)光芯片相關(guān)的初創(chuàng)公司，在完成天使輪投資之后選擇落在了長三角?！?strong>我們投的芯片公司常常被長三角‘挖走’，或是因?yàn)檎?、或是考慮封裝便利，各種原因也讓我們很無奈?！?/p>

對此，粵澳半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金、執(zhí)行事務(wù)合伙人李進(jìn)先曾分析，廣東集成電路制造領(lǐng)域發(fā)展薄弱，是因?yàn)槠溥^度市場化和開放，集成電路產(chǎn)業(yè)在制造端相對周期更長、投入量更大。因此，廣東需要在制造端和封裝端做資金和資源都比較重度的投資，同時(shí)還要找一些項(xiàng)目導(dǎo)入到大灣區(qū)。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，新增晶圓廠和封裝廠的項(xiàng)目是未來大灣區(qū)發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)的重心。

發(fā)力雖晚，但珠三角發(fā)展集成電路的決心已定。這其中，身為省會(huì)的廣州一馬當(dāng)先，從全身心地扶持粵芯半導(dǎo)體到各處招攬專投芯片的投資機(jī)構(gòu)，逐一攻克自身短板。

今年6月，廣州南沙發(fā)布了《廣州南沙新區(qū)（自貿(mào)片區(qū)）促進(jìn)半導(dǎo)體與集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展扶持辦法》，從重大項(xiàng)目落戶、企業(yè)融資、完善集成電路產(chǎn)業(yè)鏈、補(bǔ)貼企業(yè)生產(chǎn)型用電等九個(gè)方面進(jìn)行扶持。比如，對新引進(jìn)的集成電路制造類企業(yè)給予總投入10%、最高3億元落戶支持。

目前，廣州黃埔區(qū)、廣州開發(fā)區(qū)成為了全省打造具有全球競爭力的集成電路產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新高地的核心承載區(qū)，擁有華南地區(qū)最大的集成電路產(chǎn)業(yè)基地。數(shù)據(jù)顯示，該地區(qū)擁有大灣區(qū)最完整的集成電路產(chǎn)業(yè)鏈，集聚集成電路上下游企業(yè)超120家、占廣州90%以上，初步奠定了由芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、芯片封裝和集成電路測試四個(gè)主要環(huán)節(jié)及支撐配套產(chǎn)業(yè)構(gòu)成的產(chǎn)業(yè)鏈格局。

放眼整個(gè)大灣區(qū)，大力建設(shè)集成電路產(chǎn)業(yè)已成為共識。不久前，深圳發(fā)布了《深圳市培育發(fā)展半導(dǎo)體與集成電路產(chǎn)業(yè)集群行動(dòng)計(jì)劃（2022-2025 年）》，提出到2025年，制造、封測等關(guān)鍵環(huán)節(jié)達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平；產(chǎn)業(yè)營收突破2500億元，形成3家以上營收超過100億元和一批營收超過10億元的設(shè)計(jì)企業(yè)，引進(jìn)和培育3家營收超20億元的制造企業(yè)。

有著巨大應(yīng)用市場空間的制造之都佛山也不甘落后。根據(jù)佛山發(fā)布的《佛山市半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展行動(dòng)方案（2022-2025年）》，提出力爭到2025年，半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入超過100億元。

還有東莞，《東莞市發(fā)展半導(dǎo)體及集成電路戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群行動(dòng)計(jì)劃（2022-2025年）》提出，到2025年，東莞市集成電路產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入超800億元，力爭達(dá)到1000億元，建成華南地區(qū)高端封裝測試重要基地、第三代半導(dǎo)體材料及應(yīng)用創(chuàng)新重要基地。

而珠海，雖然依靠MP3、MP4、智能手表、藍(lán)牙耳機(jī)、智能音箱等消費(fèi)類芯片混得風(fēng)生水起，也在奮力補(bǔ)足自身制造、封測方面的缺陷。《珠海市大力支持集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》提出，“到2025年，珠海集成電路產(chǎn)業(yè)集群規(guī)模達(dá)到1000億元”。

看到這一幕，不少投資人十分感慨：為了集成電路，大灣區(qū)真的拼了?！皬V東歷來是一個(gè)很務(wù)實(shí)的地區(qū)，也是國內(nèi)市場化程度最高的區(qū)域之一。既然政府下了決心，無論是政策、方式方法，以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式等方面，都會(huì)不斷做優(yōu)化?！币晃魂P(guān)注芯片產(chǎn)業(yè)的投資老兵曾如是說道。

路漫漫其修遠(yuǎn)矣，中國半導(dǎo)體崛起是一場漫長的征程。過去一度缺席的珠三角，正在全力追趕?！摆s超京滬，全國第一。”最近接觸了廣深多家引導(dǎo)基金后，一位來自北京的投資人感嘆，這片土地正在漸漸重拾昔日制造業(yè)的榮光。