扭轉(zhuǎn)虧損趨勢(shì)

作者 | 高楊???

6月26日，赤子城科技公告相關(guān)構(gòu)成持續(xù)關(guān)連交易的合約安排。公告顯示，赤子城科技已協(xié)助藍(lán)城兄弟推出一系列激勵(lì)措施，借此提升藍(lán)城兄弟的社交業(yè)務(wù)及產(chǎn)品商業(yè)化規(guī)模。藍(lán)城兄弟已于2022年8月至12月實(shí)現(xiàn)盈利。

赤子城科技還公布了與藍(lán)城兄弟進(jìn)行的內(nèi)部重組合約安排。

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赤子城科技稱，通過(guò)實(shí)施本公司為協(xié)助降本增效而制定的精細(xì)化經(jīng)營(yíng)策略，藍(lán)城兄弟已成功扭轉(zhuǎn)過(guò)去的虧損趨勢(shì)并于2022年8月至12月實(shí)現(xiàn)盈利。之后赤子城科技承擔(dān)管理角色（通過(guò)收購(gòu)普通合伙人）并將藍(lán)城兄弟的業(yè)務(wù)及技術(shù)創(chuàng)新整合至本集團(tuán)內(nèi)以形成協(xié)同一致、經(jīng)營(yíng)一體化的框架。

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另一方面，赤子城科技2022年客戶合約收入為27.997億元，同比增長(zhǎng)18.6%；凈利潤(rùn)為2.9億元，2021年同期虧損3.87億元同比扭虧為盈。

01

藍(lán)城兄弟股權(quán)架構(gòu)重組

據(jù)悉，2022年上半年，為成立基金，赤子城科技（作為有限合伙人）連同Spriver（亦作為有限合伙人）與Chizicheng Strategy Investment（Spriver的全資附屬公司，作為普通合伙人）訂立合伙協(xié)議，旨在進(jìn)行股權(quán)投資來(lái)參與藍(lán)城兄弟的私有化交易。

Spriver是一家于英屬維爾京群島注冊(cè)成立的投資控股有限公司，于本公告日期由赤子城創(chuàng)始人劉春河全部持有。

基金已自2022年8月12日起透過(guò)收購(gòu)于Multelements的有關(guān)權(quán)益合并入賬藍(lán)城兄弟的業(yè)務(wù)。基金直接持有Multelements的78.86%權(quán)益及Land of Glory的78.92%權(quán)益。Multelements直接持有藍(lán)城兄弟的全部權(quán)益。

Land of Glory為一家根據(jù)開(kāi)曼群島法律注冊(cè)成立的獲豁免有限公司，持有最初由藍(lán)城兄弟于中國(guó)境外持有的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)及負(fù)債（“離岸業(yè)務(wù)”）。離岸業(yè)務(wù)主要涉及營(yíng)運(yùn)移動(dòng)應(yīng)用程序Blued國(guó)際版，該版應(yīng)用程序具備在線社交網(wǎng)絡(luò)及直播功能，面向中國(guó)以外的全球用戶。在完成藍(lán)城兄弟私有化交易后，藍(lán)城兄弟剝離了離岸業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)占藍(lán)城兄弟收入的約12%（上述剝離前）。

2022年度，基金除所得稅前利潤(rùn)為4476.2萬(wàn)元，期內(nèi)利潤(rùn)4647.7萬(wàn)元，資產(chǎn)凈值1.52億元。

于成立基金時(shí)，藍(lán)城兄弟持續(xù)虧損，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)估值處于其上市以來(lái)的歷史低位。赤子城科技認(rèn)為可利用其于全球開(kāi)放式社交網(wǎng)絡(luò)賽道的豐富經(jīng)驗(yàn)及多元化產(chǎn)品矩陣提升藍(lán)城兄弟經(jīng)營(yíng)效率及盈利能力。

公告顯示，自此公司（作為有限合伙人）已協(xié)助藍(lán)城兄弟推出一系列旨在優(yōu)化獲客效率、豐富變現(xiàn)場(chǎng)景及深耕本地化運(yùn)營(yíng)的激勵(lì)措施，藉此提高藍(lán)城兄弟產(chǎn)品的增長(zhǎng)率、用戶留存及營(yíng)運(yùn)效率，從而進(jìn)一步擴(kuò)大其全球社交業(yè)務(wù)及產(chǎn)品商業(yè)化規(guī)模。

赤子城科技稱，通過(guò)實(shí)施本公司為協(xié)助降本增效而制定的精細(xì)化經(jīng)營(yíng)策略，藍(lán)城兄弟已成功扭轉(zhuǎn)過(guò)去的虧損趨勢(shì)并于2022年8月至12月實(shí)現(xiàn)盈利。之后赤子城科技承擔(dān)管理角色（通過(guò)收購(gòu)普通合伙人）并將藍(lán)城兄弟的業(yè)務(wù)及技術(shù)創(chuàng)新整合至本集團(tuán)內(nèi)以形成協(xié)同一致、經(jīng)營(yíng)一體化的框架。

據(jù)公告披露，2021年度、2022年度，藍(lán)城兄弟的除所得稅前虧損分別為3.12億元、3.50億元，年內(nèi)虧損分別為3.13億元、3.40億元，資產(chǎn)凈值分別為4.46億元、1.82億元。

赤子城科技稱，互聯(lián)網(wǎng)及社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)涉及提供互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)。而增值電信服務(wù)（電子商務(wù)、國(guó)內(nèi)多方通信、存儲(chǔ)轉(zhuǎn)發(fā)類、呼叫中心除外）分類為“受限制”，因而關(guān)于有關(guān)實(shí)體的外資股比不超過(guò)50%。赤子城科技規(guī)劃及協(xié)調(diào)對(duì)藍(lán)城兄弟及其聯(lián)屬人士的有關(guān)內(nèi)部重整及重組工作，以確保就互聯(lián)網(wǎng)及社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)采納的合約安排符合相關(guān)規(guī)定。

在重組完成后，外商獨(dú)資企業(yè)將直接持有淡藍(lán)（北京）傳媒有限公司的全部股份，而透過(guò)持有山東佑平大藥房連鎖有限公司、重慶長(zhǎng)遠(yuǎn)醫(yī)藥有限公司及榮耀之城成都信息技術(shù)有限公司各自的全部股權(quán)的淡藍(lán)（北京）傳媒有限公司間接控制該等實(shí)體。

重組后可變利益實(shí)體控制的實(shí)體包括北京藍(lán)城佑寧健康管理有限公司、廣州影游天下網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、北京猩球互動(dòng)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、北京有姬科技文化有限公司、北京愛(ài)友就有網(wǎng)絡(luò)科技有限公司。

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2020年、2021年、2022年，北京藍(lán)城佑寧健康管理有限公司收入分別為672萬(wàn)元、724.1萬(wàn)元、1072.6萬(wàn)元；廣州影游天下網(wǎng)絡(luò)科技有限公司收入分別為6.2萬(wàn)元、469.2萬(wàn)元、897萬(wàn)元；北京猩球互動(dòng)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司收入分別為536.4萬(wàn)元、7401.3萬(wàn)元、8578.7萬(wàn)元。

02

赤子城2022財(cái)年同比扭虧為盈

2022年，赤子城科技客戶合約收入為27.997億元，同比增長(zhǎng)18.6%；凈利潤(rùn)為2.9億元，2021年同期虧損3.87億元，同比增長(zhǎng)174.2%；公司擁有人應(yīng)占利潤(rùn)達(dá)1.3億元，上年同期虧損2.86億元，同比增長(zhǎng)145.5%；經(jīng)調(diào)整EBITDA為3.7億元，同比增長(zhǎng)4.9%。
赤子城科技表示，收入及利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要由社交業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。2022年，公司社交產(chǎn)品平均月活約22.9百萬(wàn)，同比增長(zhǎng)約20.0%；社交業(yè)務(wù)收入達(dá)人民幣25.6億元，較2022年同期的20.96億元，同比增長(zhǎng)22.0%。
赤子城科技稱，主要是因?yàn)楣境掷m(xù)打造優(yōu)質(zhì)且多元化的社交產(chǎn)品矩陣，通過(guò)增加多種社交互動(dòng)場(chǎng)景，滿足用戶多元化社交需求，用戶規(guī)模及商業(yè)效率不斷提升；深度實(shí)踐本地化經(jīng)營(yíng)理念，通過(guò)豐富內(nèi)容生態(tài)、強(qiáng)化品牌效應(yīng)，提高了用戶活躍度和用戶粘性，實(shí)現(xiàn)社交業(yè)務(wù)的高質(zhì)量增長(zhǎng)。
過(guò)去一年，赤子城科技繼續(xù)鞏固MICO、YoHo等產(chǎn)品的垂直賽道優(yōu)勢(shì)地位，跑出了中東領(lǐng)先的游戲社交產(chǎn)品TopTop，同時(shí)深耕本地化運(yùn)營(yíng)。
在營(yíng)收凈利潤(rùn)雙增的同時(shí)，赤子城科技的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物卻在下降。截至2022年12月31日，赤子城科技現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為596.7百萬(wàn)元，而2021年同期為724.6百萬(wàn)元。赤子城科技稱，公司主要通過(guò)股東的注資及經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金來(lái)滿足現(xiàn)金需求。
2022年，赤子城科技經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金由2021年的391.6百萬(wàn)元減少至311.7百萬(wàn)元，其表示有關(guān)變動(dòng)乃主要由于支付先前的主播薪金及分成以及推廣開(kāi)支。
年報(bào)披露，2022年，赤子城科技的創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入為242.3百萬(wàn)元，較2021年的264.3百萬(wàn)元下降8.3%，赤子城科技稱，主要是由于迭代了原有的流量變現(xiàn)業(yè)務(wù)，以合成類手游為核心的精品游戲業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，但尚未實(shí)現(xiàn)收入的規(guī)?；鲩L(zhǎng)。
2022年，赤子城科技投資活動(dòng)所得凈現(xiàn)金流出為356,558千元，2021年為55,097千元；融資活動(dòng)所得凈現(xiàn)金流出為139,595千元，2021年為 29,833千元，流出金額大幅上升。
赤子城科技稱，為保留資金以用于未來(lái)資本開(kāi)支及新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，會(huì)繼續(xù)將盈余現(xiàn)金投資于主要及信譽(yù)良好的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品及基金，以產(chǎn)生較低風(fēng)險(xiǎn)收入。
赤子城科技表示，將堅(jiān)定推進(jìn)精品游戲戰(zhàn)略，提升該項(xiàng)業(yè)務(wù)變現(xiàn)能力；將進(jìn)一步探索游戲業(yè)務(wù)與社交業(yè)務(wù)的融合，同時(shí)產(chǎn)生更多利潤(rùn)和現(xiàn)金流；將拓寬業(yè)務(wù)邊界，探索AIGC、元宇宙等更多創(chuàng)新領(lǐng)域，進(jìn)一步擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模。
同時(shí)，赤子城科技擬開(kāi)展戰(zhàn)略投資或收購(gòu)業(yè)務(wù)，以期與自有業(yè)務(wù)創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)，其青睞于在技術(shù)，數(shù)據(jù)及其他領(lǐng)域具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司或上下游行業(yè)的參與者，赤子城科技亦擬將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金用于為該等投資或收購(gòu)提供資金。