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上周以來(lái)A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩修復(fù)，個(gè)股更趨均衡的態(tài)勢(shì)正持續(xù)浮出水面。與此同時(shí)，北向資金、兩融資金在個(gè)股的買入方面，也出現(xiàn)了“新亮點(diǎn)”。多家私募機(jī)構(gòu)分析表示，春節(jié)后人氣整體轉(zhuǎn)旺的順周期、低估值藍(lán)籌、傳統(tǒng)制造業(yè)三大方向，正成為現(xiàn)階段增量資金的做多焦點(diǎn)。同時(shí)，定增作為機(jī)構(gòu)“打折入場(chǎng)”的好機(jī)會(huì)，卻隨著個(gè)股的調(diào)整頻現(xiàn)破發(fā)。3月16日，剛做完定增的三七互娛再度大跌。這一次還“坑殺”了多家參與公司定增的知名機(jī)構(gòu)。另一方面，基金市場(chǎng)再現(xiàn)“延期募集”現(xiàn)象，截至16日，3月以來(lái)延募基金數(shù)量已達(dá)到23只。

3月17日，新基發(fā)行熱度延續(xù)。易方達(dá)基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“易方達(dá)基金”）、匯添富基金管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“匯添富基金”）、光大保德信基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“光大保德信基金”）各發(fā)售了一只混合型基金。

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一、基金行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、三大方向漸成增量資金做多焦點(diǎn)，北向資金流向整體更趨“傳統(tǒng)”

上周以來(lái)A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩修復(fù)，個(gè)股更趨均衡的態(tài)勢(shì)正持續(xù)浮出水面。與此同時(shí)，北向資金、兩融資金在個(gè)股的買入方面，也出現(xiàn)了“新亮點(diǎn)”。多家私募機(jī)構(gòu)分析表示，春節(jié)后人氣整體轉(zhuǎn)旺的順周期、低估值藍(lán)籌、傳統(tǒng)制造業(yè)三大方向，正成為現(xiàn)階段增量資金的做多焦點(diǎn)。從選股角度而言，建議投資者現(xiàn)階段可結(jié)合資金流向與公司業(yè)績(jī)線索進(jìn)行優(yōu)選。

數(shù)據(jù)顯示，自上周后半周A股主要股指探底回升、整體有所企穩(wěn)以來(lái)，陸股通北向資金再度迎來(lái)一輪較為持續(xù)的資金凈流入。截至3月16日收盤(pán)，北向資金已連續(xù)6個(gè)交易日凈買入A股，本周以來(lái)及3月以來(lái)的凈買入金額分別為92.59億元和150.37億元。從北向資金近期重點(diǎn)買入個(gè)股來(lái)看，截至3月16日，近一個(gè)月北向資金重點(diǎn)買入個(gè)股，整體更趨“傳統(tǒng)”。其中，前十大凈買入個(gè)股中，共有4只來(lái)自于金融地產(chǎn)領(lǐng)域，具體為招商銀行、中國(guó)平安、萬(wàn)科A和興業(yè)銀行。而前十大凈賣出個(gè)股中，多為貴州茅臺(tái)、中國(guó)中免、立訊精密、海天味業(yè)、恒瑞醫(yī)藥等近兩年的人氣白馬股。

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2、基金市場(chǎng)再現(xiàn)“延期募集”現(xiàn)象，3月以來(lái)延募基金數(shù)量已達(dá)23只

近期，基金市場(chǎng)再現(xiàn)“延期募集”現(xiàn)象，多家基金公司延長(zhǎng)旗下新基金募集截止日。截至16日，3月以來(lái)延募基金數(shù)量已達(dá)到23只。其中，因銷售情況不理想，更有基金將募集期延長(zhǎng)了兩個(gè)多月。

市場(chǎng)人士指出，基金發(fā)行態(tài)勢(shì)（尤其是權(quán)益型基金）與權(quán)益市場(chǎng)走勢(shì)密切相連。在高估值和流動(dòng)性邊際收緊影響下，春節(jié)后市場(chǎng)出現(xiàn)一輪調(diào)整，公募重倉(cāng)的白馬龍頭和科技成長(zhǎng)股連遭重創(chuàng)，使得新發(fā)基金遇冷。但是，基金發(fā)行降溫也并不總是壞事。這為面臨估值壓力的個(gè)股爭(zhēng)取消化時(shí)間，也為調(diào)整之后的重新出發(fā)贏得契機(jī)。在此過(guò)程中，基金經(jīng)理能爭(zhēng)取到更多的空間，考慮接下來(lái)的布局；基民也可以在冷靜期，對(duì)“去留”問(wèn)題做周全思考。

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3、撿漏“打折機(jī)會(huì)”變“打折雙腿”，多家機(jī)構(gòu)定增項(xiàng)目遭遇折價(jià)

定增作為機(jī)構(gòu)“打折入場(chǎng)”的好機(jī)會(huì)，卻隨著個(gè)股的調(diào)整頻現(xiàn)破發(fā)。對(duì)于參與定增的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，撿漏“打折機(jī)會(huì)”變成“打折雙腿”，損失的是真金白銀。3月16日，剛做完定增的三七互娛再度大跌。這一次還“坑殺”了交銀施羅德、中歐基金、睿遠(yuǎn)基金、華夏基金、銀華基金、正心谷等參與公司定增的知名機(jī)構(gòu)。

3月16日，三七互娛以大跌7.79%收盤(pán)，延續(xù)了近幾日的調(diào)整走勢(shì)。如今增發(fā)股份剛剛上市，就遭遇了12.64%的折價(jià)，由此計(jì)算，正心谷三只產(chǎn)品的5億元成本投入變成了4.37億元；交銀施羅德的5.7億元變成了4.98億元；中歐基金的1.66億元變成了1.45億元；睿遠(yuǎn)基金的7.02億元變成了6.13億元。

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4、1.3萬(wàn)億元新資金借基入市，新基業(yè)績(jī)首尾差距達(dá)35個(gè)百分點(diǎn)

去年四季度初至今年2月末，公募基金發(fā)行速度明顯加快，其間恰巧是股指震蕩爬升至階段性高位的過(guò)程，在市場(chǎng)樂(lè)觀預(yù)期作用下，共計(jì)1.3萬(wàn)億元的新資金借道股票混合型基金入市。不過(guò)，在近期市場(chǎng)調(diào)整中，這些新基金的業(yè)績(jī)也逐漸分化，自成立以來(lái)，僅有不到兩成新基金業(yè)績(jī)?yōu)檎?，且業(yè)績(jī)首尾差距達(dá)35個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，去年10月初至今年2月末，滬指上漲9.04%，其間共有460只股票混合型新基金成立，總計(jì)發(fā)行份額超過(guò)1.3萬(wàn)億元。其中，大型基金公司發(fā)行速度較快，多家公司新發(fā)總量超過(guò)10只，比如廣發(fā)基金、華夏基金、富國(guó)基金、匯添富基金等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前仍有超150只權(quán)益類基金正在發(fā)行，其中不乏國(guó)聯(lián)安基金潘明、廣發(fā)基金吳興武等明星基金經(jīng)理的產(chǎn)品。

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5、市場(chǎng)整體操作策略由攻轉(zhuǎn)防，多數(shù)新發(fā)權(quán)益基金建倉(cāng)速度放緩

統(tǒng)計(jì)顯示，節(jié)后不到一個(gè)月時(shí)間，A股回調(diào)顯著，上證綜指最大跌幅超過(guò)10%，創(chuàng)業(yè)板指最大跌幅接近25%。在波動(dòng)放大的行情中，市場(chǎng)整體操作策略也由此前的積極進(jìn)攻轉(zhuǎn)為戰(zhàn)略防御為主。從近期基金凈值表現(xiàn)可以看出，多數(shù)新發(fā)權(quán)益基金成立后建倉(cāng)速度明顯放緩。除了指數(shù)型產(chǎn)品，主動(dòng)權(quán)益基金凈值變動(dòng)普遍不大，多數(shù)產(chǎn)品成立以來(lái)累計(jì)凈值漲跌幅在0.5%以內(nèi)。

比如2月19日成立的創(chuàng)金合信景雯為例，三周多時(shí)間，凈值跌幅0.22%；2月26日成立的上投摩根行業(yè)睿選，兩周多累計(jì)凈值跌幅0.02%；3月2日成立的南方醫(yī)藥創(chuàng)新，累計(jì)凈值跌幅只有0.01%。此外，3月初成立的易方達(dá)遠(yuǎn)見(jiàn)、鵬華創(chuàng)新成長(zhǎng)、博時(shí)創(chuàng)新精選、國(guó)泰價(jià)值先鋒等基金凈值漲跌幅也均不足0.5%。

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二、基金公司動(dòng)態(tài)

1、銀華基金補(bǔ)增5只基金可投資科創(chuàng)板股票，金?；鸾?jīng)理產(chǎn)品現(xiàn)身其中

3月17日，銀華基金發(fā)布公告稱，補(bǔ)充增加旗下部分基金可投資科創(chuàng)板股票。新增可投資科創(chuàng)板股票的基金分別為：銀華穩(wěn)健增長(zhǎng)一年持有期混合型證券投資基金、銀華心享一年持有期混合型證券投資基金、銀華中證影視主題交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金、銀華中證全指證券公司交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金、銀華中證有色金屬交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金。

其中，銀華心享一年持有期混合基金由金?；鸾?jīng)理李曉星管理，銀華穩(wěn)健增長(zhǎng)一年持有期混合基金由金?；鸾?jīng)理賁興振管理。

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2、火花音悅完成數(shù)百萬(wàn)種子輪融資，收獲東湖天使基金、藍(lán)港互動(dòng)等“知音”

音樂(lè)版權(quán)服務(wù)公司火花音悅（SparkMusic）3月17日宣布完成數(shù)百萬(wàn)種子輪融資，投資方包括東湖天使基金、藍(lán)港互動(dòng)和唯獵資本等。本輪融資主要用于團(tuán)隊(duì)建設(shè)和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。

公開(kāi)資料顯示，火花音悅成立于2020年，隸屬于武漢火花音悅科技有限公司，是一家專注于音樂(lè)商用解決方案、音樂(lè)版權(quán)管理及音樂(lè)作品營(yíng)銷的創(chuàng)新型服務(wù)科技企業(yè)。成立數(shù)月來(lái)，已與Lynne Publishing、Sonic Librarian等十幾家音樂(lè)公司、廠牌，以及數(shù)百位音樂(lè)人簽約，完成逾四十萬(wàn)首罐頭音樂(lè)和數(shù)千首vocal流行音樂(lè)的一級(jí)代理曲庫(kù)搭建。

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3、先鋒領(lǐng)航在華業(yè)務(wù)布局現(xiàn)重大調(diào)整，將暫緩在中國(guó)設(shè)立公募的申請(qǐng)

全球最大公募基金公司之一先鋒領(lǐng)航（Vanguard）在華業(yè)務(wù)布局出現(xiàn)重大調(diào)整。3月16日，Vanguard亞洲區(qū)總裁Scott Conking正式官宣，Vanguard將暫緩在中國(guó)設(shè)立公募基金管理公司的申請(qǐng)，并把重心放在合資投顧公司上。“鑒于公募基金市場(chǎng)規(guī)模龐大，直銷基金市場(chǎng)較小，Vanguard相信現(xiàn)階段通過(guò)合資投顧服務(wù)能為投資者帶來(lái)更多價(jià)值?！?/span>

自2017年5月Vanguard在上海成立外商獨(dú)資企業(yè)——先鋒領(lǐng)航投資管理（上海）有限公司以來(lái)，公募基金一直是Vanguard覬覦的主陣地。去年9月，前大成基金總經(jīng)理羅登攀加盟，擔(dān)任先鋒領(lǐng)航中國(guó)基金管理負(fù)責(zé)人，計(jì)劃接管將要申請(qǐng)成立的公募基金公司。伴隨公募基金籌備業(yè)務(wù)的戛然而止，羅登攀或?qū)⒗^續(xù)留在上海領(lǐng)導(dǎo)剩下的團(tuán)隊(duì)，并專注于對(duì)與螞蟻集團(tuán)的合資企業(yè)的支持。

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4、農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理夢(mèng)圓遭市場(chǎng)殺跌，市場(chǎng)高位接盤(pán)上任12天虧20％

北大90后美女基金經(jīng)理，上任12天虧20％，到底冤不冤？此前，農(nóng)銀匯理旗下研究員夢(mèng)圓在市場(chǎng)高位晉升為基金經(jīng)理，并在上任12個(gè)交易日內(nèi)跌去20%的現(xiàn)象，一度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。有人為其喊冤，牛市升職風(fēng)險(xiǎn)太大，夢(mèng)圓也是高位接盤(pán)的受害者，其真實(shí)實(shí)力還需“日久見(jiàn)人心”。

在A股連續(xù)上漲兩年后，農(nóng)銀匯理在2021年2月24日提拔一位美女研究員為基金經(jīng)理。據(jù)了解，這位名叫夢(mèng)圓的美女基金經(jīng)理本科畢業(yè)于北大，碩士就讀于英國(guó)雷丁大學(xué)。已有6年證券從業(yè)經(jīng)歷的夢(mèng)圓，歷任中銀基金研究員、農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理助理。不過(guò)，年輕的基金經(jīng)理一經(jīng)上任，即遭遇市場(chǎng)殺跌。截至3月11日，夢(mèng)圓上任不過(guò)12個(gè)交易日，其獨(dú)立管理的兩只基金在節(jié)后凈值跌幅均超過(guò)20%。

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5、鵬華基金再推“減震”利器產(chǎn)品，鵬華民豐盈和于3月22日發(fā)行

春節(jié)后A股市場(chǎng)震蕩頻繁。面對(duì)波動(dòng)對(duì)理財(cái)所造成的困擾，不少穩(wěn)健投資者紛紛選擇能攻善守的“固收+”產(chǎn)品。此類產(chǎn)品通過(guò)靈活布局股債兩市，有望降低單一資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，幫投資者優(yōu)化資產(chǎn)配置。得益于多年深耕“固收+”的經(jīng)驗(yàn)，鵬華基金近日將再推出一只“固收+”產(chǎn)品——鵬華民豐盈和6個(gè)月持有期混合基金（以下簡(jiǎn)稱“鵬華民豐盈和”），該產(chǎn)品將于3月22日起發(fā)行。

“固收+”策略是一種典型的資產(chǎn)配置手段，以主投債券等固定收益類資產(chǎn)獲取穩(wěn)健票息收益作為基礎(chǔ)，再配以部分權(quán)益資產(chǎn)博取收益彈性，兼顧了追求穩(wěn)健、嚴(yán)控回撤、平滑波動(dòng)等特征，有“減震”利器之稱。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，鵬華民豐盈和主要采取“債券打地基，股票加彈性”的策略。債券方面，信用債為底，利率債靈活增厚，精選可轉(zhuǎn)債；股票方面，倉(cāng)位0-30%，覆蓋A股和H股兩地市場(chǎng)，注重將自上而下乘周期和自下而上挑個(gè)股相結(jié)合。同時(shí)，設(shè)置了6個(gè)月持有期設(shè)計(jì)，幫助部分易追漲殺跌的投資者管住手，力爭(zhēng)提升盈利概率和持有體驗(yàn)。

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三、新基金發(fā)行

1、逆向投資挖掘非熱點(diǎn)中的好公司，易方達(dá)基金長(zhǎng)跑健將楊嘉文新基開(kāi)售

3月17日，易方達(dá)基金發(fā)行了一只混合型基金，為易方達(dá)逆向投資混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“易方達(dá)逆向投資混合A”），基金經(jīng)理為楊嘉文。

公開(kāi)信息顯示，易方達(dá)逆向投資混合A以“主要采取逆向投資策略，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)”為投資目標(biāo)，投資范圍包括內(nèi)地依法發(fā)行上市的股票(含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他依法發(fā)行、上市的股票、存托憑證)、港股通股票、內(nèi)地依法發(fā)行、上市的債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、公開(kāi)發(fā)行的次級(jí)債、中期票據(jù)、短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、股指期貨、國(guó)債期貨、股票期權(quán)及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

楊嘉文，2014年11月加入易方達(dá)基金，曾任行業(yè)研究員、易方達(dá)科瑞靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理助理；現(xiàn)任易方達(dá)科瑞靈活配置混合型證券投資基金、易方達(dá)科匯靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。加入易方達(dá)基金前，楊嘉文曾任大成基金管理有限公司研究部研究員。

自2021年2月24日，楊嘉文開(kāi)始管理易方達(dá)逆向投資混合A。截至2021年3月17日，楊嘉文正管理著4只混合型基金。其中，管理時(shí)長(zhǎng)超3年的基金為易方達(dá)科瑞混合，任職回報(bào)率為88.34%。值得一提的是，截至2021年3月16日，易方達(dá)科瑞混合近3年的階段漲幅為81.6%，大幅跑贏同期同類平均水平56.94%和滬深300漲幅25.75%。

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2、匯添富基金推出新混基，鄭磊“老帶新”任職1只混基虧損

3月17日，匯添富基金推出了一只混合型基金，為匯添富健康生活一年持有期混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“匯添富健康生活一年持有混合A”），鄭磊和張韡擔(dān)任基金經(jīng)理。

公開(kāi)信息顯示，匯添富健康生活一年持有混合A以“采用自下而上的投資方法，以深入的基本面分析為立足點(diǎn)，精選健康生活主題中的優(yōu)質(zhì)上市公司，在科學(xué)嚴(yán)格管理風(fēng)險(xiǎn)的前提下，謀求基金資產(chǎn)的中長(zhǎng)期穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(含主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許上市的股票、存托憑證)、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開(kāi)發(fā)行的次級(jí)債券、政府機(jī)構(gòu)債券、地方政府債券、可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場(chǎng)工具、股指期貨、股票期權(quán)、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

鄭磊，2017年11月加入?yún)R添富基金，現(xiàn)任添富創(chuàng)新醫(yī)藥混合、匯添富醫(yī)藥保健混合、匯添富中盤(pán)積極成長(zhǎng)混合、匯添富醫(yī)療積極成長(zhǎng)一年持有期混合型證券投資基金基金經(jīng)理。此前，鄭磊曾任職于國(guó)泰君安證券有限公司、中?；鸸芾碛邢挢?zé)任公司。

張韡，曾任東方證券醫(yī)藥助理研究員，匯添富基金醫(yī)藥研究員、高級(jí)醫(yī)藥研究員及醫(yī)藥行業(yè)研究組組長(zhǎng)。

自2021年3月13日，鄭磊和張韡開(kāi)始管理匯添富健康生活一年持有混合A。截至2021年3月17日，鄭磊正管理著5只混合型基金。其中，鄭磊管理匯添富醫(yī)療積極成長(zhǎng)一年持有混合A至今已208天，任職回報(bào)告負(fù)，為-1.83%，且截至2021年3月16日，該基金近1月、近3月、近6月、今年來(lái)的階段漲幅均告負(fù)，分別為-22.04%、-3.62%、-0.62%、-7.99%，不敵同期同類平均及滬深300漲幅，業(yè)績(jī)不佳。

而截至2021年3月17日，匯添富健康生活一年持有混合A為張韡第一只管理的基金，暫無(wú)回報(bào)情況。

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3、光大保德信基金祭出新混基，魏曉雪3只混基今年來(lái)跌幅超同類平均

3月17日，光大保德信基金祭出了一只混合型基金，為光大保德信新機(jī)遇混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“光大保德信新機(jī)遇混合”），基金經(jīng)理為魏曉雪。

公開(kāi)信息顯示，光大保德信新機(jī)遇混合以“將在控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過(guò)積極主動(dòng)的投資管理，追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)/注冊(cè)上市的股票)、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國(guó)債、金融債、公司債、證券公司短期公司債券、企業(yè)債、地方政府債、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換公司債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、中期票據(jù)、央行票據(jù)及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、貨幣市場(chǎng)工具、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款、股指期貨、股票期權(quán)以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

魏曉雪，2009年10月加入光大保德信基金，擔(dān)任高級(jí)研究員，曾擔(dān)任光大保德信行業(yè)輪動(dòng)混合型證券投資基金、光大保德信國(guó)企改革主題股票型證券投資基金的基金經(jīng)理；現(xiàn)任研究部總監(jiān)、光大保德信研究精選混合型證券投資基金、光大保德信消費(fèi)主題股票型證券投資基金等基金經(jīng)理。此前，魏曉雪曾在鵬遠(yuǎn)(北京)管理咨詢有限公司上海分公司(原凱基管理咨詢)擔(dān)任研究員。

自2021年2月26日，魏曉雪開(kāi)始管理光大保德信新機(jī)遇混合A。截至2021年3月17日，魏曉雪在手的基金共4只混合型基金和2只股票型基金。截至2021年3月16日，除光大保德信新機(jī)遇混合A外，混基光大中國(guó)制造2025混合、光大研究精選混合、光大新增長(zhǎng)混合今年來(lái)的階段漲幅分別為-8.15%、-6.6%、-6.98%，跌幅均超同類平均-2.74%。