港交所昨天披露，巴菲特再次減持比亞迪，套現(xiàn)約7億港幣，

從2022年8月開始減持，10個(gè)月，巴菲特已經(jīng)減持了12次，持股比例從19.92%下滑到8.98%。

已經(jīng)拋售了一半多

真是瘋狂跑路?。?/p>

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巴菲特真是神一樣的人

2008年以8港元/股，買入比亞迪，總成本花了18億港元

如今套現(xiàn)一半多，已經(jīng)套現(xiàn)出260億港元

預(yù)估還能套現(xiàn)近200億港元

一筆投資就賺了400多億利潤

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巴菲特現(xiàn)在如此瘋狂的減持新能源

應(yīng)該是有全面考慮

到底什么原因，我們很難全面了解

憑我們極其膚淺的知識，可以略微揣度一下

（1）現(xiàn)在新能源車，想象力破產(chǎn)了。之前所謂的自動(dòng)駕駛，智能座艙，像手機(jī)一樣，能鏈接互聯(lián)網(wǎng)，帶來一場新革命，基本破產(chǎn)了。自動(dòng)駕駛還是一個(gè)遙遠(yuǎn)的未來。新能源車和燃油車一樣，逐漸淪為制造業(yè)。制造業(yè)天然產(chǎn)能過剩，利潤率很低，長期通縮。燃油車時(shí)代，各大燃油車企業(yè)毛利率低，市盈率也就10幾倍。巴菲特實(shí)際上是基本不投燃油車企業(yè)的。

（2）現(xiàn)在電動(dòng)車的滲透率已經(jīng)35%左右，最快速的增長階段已經(jīng)過了，未來增長空間肉眼可見。

（3）電動(dòng)車行業(yè)還要繼續(xù)慘烈競爭，誰死誰活，還說不準(zhǔn)。以蔚小理為例，剛開始大家覺得蔚來不行，結(jié)果蔚來開發(fā)出了爆款車，蔚來成為新勢力一哥。然而好景不長，隨著價(jià)格戰(zhàn)來臨，蔚來的優(yōu)勢逐漸喪失，最頹的理想反而逆勢殺出，成為新勢力一哥?，F(xiàn)在蔚來大家反而擔(dān)憂會(huì)不會(huì)倒閉。

（4）電動(dòng)車股價(jià)漲幅最大的階段已經(jīng)過去，再往后，電動(dòng)車并不是巴菲特喜歡的壟斷暴利行業(yè)，躺平就能躺贏。

所以巴菲特逐步減持股份。

當(dāng)然，這完全是事后諸葛亮的膚淺猜測。股神的決策，遠(yuǎn)比我們看的深。他這么堅(jiān)決跑路，值得我們反復(fù)琢磨思考。

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這些年，越看巴菲特，對價(jià)值投資的體會(huì)越深，今天也和大家分享一下。

很多人剛開始會(huì)覺得巴菲特的價(jià)值投資很簡單

一句話總結(jié)就是：以合理的價(jià)格買入偉大企業(yè)，長期持有。

但實(shí)際上，偉大的企業(yè)真是幸存者偏差，能提前看準(zhǔn)哪個(gè)企業(yè)未來20年有大發(fā)展，難度和娶上劉亦菲差不多。

就拿A股和港股來說，可謂全中國、幾十個(gè)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司全涵蓋了，這么多年，似乎只有茅臺一家偉大企業(yè)（股價(jià)偉大，并非社會(huì)貢獻(xiàn)偉大）。

（1）商業(yè)模式僅次于白酒的互聯(lián)網(wǎng)，說崩就崩，股價(jià)跌回了10年前，10年一場夢

（2）號稱永遠(yuǎn)增長的醫(yī)療，業(yè)績突然雪崩，股價(jià)無底洞暴跌

（3）國產(chǎn)替代，前途無限的半導(dǎo)體，一個(gè)周期，就完全打回原形，至今在地板上茍延殘喘

（4）掀起能源革命的光伏和新能源車，似乎遠(yuǎn)遠(yuǎn)看不到天花板，結(jié)果2年時(shí)間就產(chǎn)能過剩，股價(jià)雪崩

（5）銀行、證券、保險(xiǎn)，雖然利潤年年爆表，年年增長，但roe持續(xù)下降，股價(jià)跌跌不休，市值只有凈資產(chǎn)的一半……

（6）房地產(chǎn)經(jīng)歷了20多年的房價(jià)暴漲，到現(xiàn)在房地產(chǎn)行業(yè)都快跌沒了

（7）石油產(chǎn)業(yè)，當(dāng)年2007牛市，滿倉中石油的，至今虧損80%，問君能有幾多愁，恰如滿倉中石油。

（8）至于A股的科技領(lǐng)域，相當(dāng)于騙炮的?？萍技?xì)分領(lǐng)域，都是短短的一波流。傳媒2015年炒到天上，一路能跌90%。消費(fèi)電子，同樣也就火幾年沒了。至于現(xiàn)在的AI，只是純炒概念、純割韭菜，炒了半天，離婚的富婆白白收割了幾十億。

（9）俞敏洪說，教育永遠(yuǎn)存在，結(jié)果一張A4紙，教育行業(yè)就沒了

歷數(shù)幾十個(gè)行業(yè)，只有白酒很硬沒爆雷，其他大多數(shù)行業(yè)高速增長一波就涼了，搞不好還來個(gè)暴雷

哪有什么一直增長的偉大企業(yè)

能找出偉大企業(yè)，真是對經(jīng)濟(jì)發(fā)展，商業(yè)規(guī)律，有神一般的深刻理解和幾十年的試錯(cuò)積累。

連巴菲特也不是次次對

價(jià)值投資，看似簡單，實(shí)際上極難極難。

其他投資方式比如趨勢投資，題材投資也同理，看似簡單，實(shí)際上更難。

覺得投資很簡單的可能只有胡錫進(jìn)：

炒股不難呀，第一天就賺錢，你們這么多年怎么回事？

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復(fù)盤一下今天的市場和主要板塊。

今天市場全面大漲，上漲股票有4300多支，可謂全民普惠。

平衡型今天表現(xiàn)不錯(cuò)，預(yù)估漲0.9%左右，把昨天跌的漲回來了。通過前面一系列的補(bǔ)倉，我們成本有了一定的降低。

現(xiàn)在是反彈和反轉(zhuǎn)誰也不知道，也不用去瞎預(yù)測。漲起來，就躺平，如果繼續(xù)跌，我們會(huì)繼續(xù)補(bǔ)。敢跌就敢加倉！

房地產(chǎn)：

今天市場地產(chǎn)鏈帶頭發(fā)動(dòng)。

房地產(chǎn)大漲4.85%，家電大漲2.24%，建筑材料大漲3.32%，直接漲瘋了。

理論上這么大的上漲，應(yīng)該是有什么大消息或基本面重磅利好數(shù)據(jù)。

結(jié)果找了一圈并沒有找到。

估計(jì)晚點(diǎn)才能看到原因。

互聯(lián)網(wǎng)：

互聯(lián)網(wǎng)大漲2.16%。但最近互聯(lián)網(wǎng)又跌了一輪，后面如果繼續(xù)跌回我們補(bǔ)倉線，我們會(huì)考慮補(bǔ)倉。

互聯(lián)網(wǎng)短期不大可能重回高點(diǎn)了，現(xiàn)在更好的辦法是超跌后補(bǔ)倉，大幅降低成本。一旦來一波行情，就能回本。

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